蛋品行業掀洗牌潮 大農業進入“戰國時代”

 

　　2017年大農業領域風起云涌，近期嘉麟杰聯姻德青源推動行業進入了全面洗牌的“戰國時代”。9月底，東旭集團旗下上市公司嘉麟杰（002486，SZ）宣布收購蛋業龍頭企業北京德青源農業科技股份有限公司（以下簡稱“德青源”）50.47%的股權，目前并購已臨近收官。

 

　　嘉麟杰董事長鄭小將在公司復牌后接受媒體專訪時曾表示，此次對德青源的并購標志著中國蛋品市場迎來實業資本強大的整合升級潮。

 

　　值得注意的是，在今年初蒙牛乳業完成了對現代牧業的增資擴股之后，中國化工集團在6月實現對全球農藥種子巨頭先正達的超級并購。因此，行業分析人士指出，伴隨大資本的介入，以德青源為代表的“整合者”的逐步發力，蛋品行業集中度將迅速提升，將由分散發展的“春秋時代”迅速進入巨頭崛起的“戰國時代”。

 

大農業概念股有哪些：大農業迎來“戰國時代”

 

　　放眼中國大農業領域，在與民生最接近的肉、蛋、奶、菜幾大行業中，除了蔬菜是非標準品，難以整合外，肉類與奶制品均已完成產業整合，行業集中度達到較高水平。而雞蛋是目前大農業領域屈指可數的幾個仍存在整合機會的行業。因此，蛋品行業實際成為整個大農業領域整合的關鍵。

 

　　嘉麟杰董秘張開彥認為，乳業經過15年的發展，行業供需基本平衡，已經形成了“兩大巨頭（伊利、蒙牛）+中小追隨者”的行業格局。而蛋品行業隨著“戰國時代”洗牌的加劇，未來也將形成這一局面。

 

　　由于蛋品行業進入壁壘極低，因此當前蛋品市場競爭格局極度分散，產業鏈各環節都未能誕生控制性的大型企業，盡顯“春秋時代”的野蠻生長、無序競爭。

 

　　數據顯示，2016年的蛋品市場中，湘佳牧業占比7%、德青源占比4%、柳江牧業占比4%、曉鳴農牧占比1%，而其他大量小而分散的養殖戶整體占據了80%的市場。

 

　　根據中國農業大學和農業科學院的共同調研結果，全國平均單場飼養規模僅為5000余只，不足德青源順義養殖基地規模的五百分之一。同時，95%的蛋雞養殖場都沒有自己的品牌。

 

　　由于供應的極度分散，以及良莠不齊的蛋品在流通環節“同場競技”，使得整個行業缺乏對價格的控制能力，從上游蛋農到中游雞蛋中間商再到下游商超，產業鏈各環節都處于低利潤狀況。數據顯示，蛋品行業整體市場處于低速增長，過去5年規模增速僅為2%。

 

　　然而，市場形勢正在改變。一方面，環保政策趨嚴迫使大量“臟亂差”的中小型養殖場退出，另一方面，對食品安全的焦慮促使消費者選購更有品牌的雞蛋。供給端和需求端的變化，正成為推動行業洗牌的決定力量。

 

　　中國雞蛋市場規模為全球之首，中國人一年大約吃掉4000億枚雞蛋，每人每天平均消費0.9枚，是世界人均消費量的2倍，每年僅鮮雞蛋市場消費總額就1500億。2015年，我國人均雞蛋占有量已達到18.5千克/人，總產量為2550萬噸，市場規模近3000億元。

 

　　因此，嘉麟杰董秘張開彥認為，未來最大的增長空間來自于產品結構的調整，即：用品牌蛋取代無衛生標準的散養蛋，徹底結束蛋品行業分散競爭、野蠻生長的“春秋時代”，讓真正具有優質品牌和成長性的企業通過整合資源而崛起為行業巨頭。

 

　　世界蛋品協會IEC中國大使Christoffer也曾公開表示，中國擁有產生世界級蛋品企業的巨大潛力。

 

　　據了解，國內外農業行業的巨頭均是通過成為行業整合者，提高行業集中度而成功崛起。以我國領先的肉雞養殖企業、領先的生豬養殖企業溫氏股份為例，2016年商品雞8.19億只、商品豬1713萬頭，營收594億元，凈利潤118億元，成為了行業真正的整合者和龍頭。

 

　　放眼國際市場，美國雞蛋行業經過多年發展，已成為品牌雞蛋商壟斷競爭的市場格局。

 

　　2016年，在美國蛋品市場中，市場份額TOP5的企業承擔了全美39%的雞蛋供應量，可見市場集中度之高。其中，卡爾-緬因以14%的市場份額成為全美最大蛋品供應商。該公司產業鏈覆蓋了飼料、孵化、養殖、加工、倉儲、批發、分銷各環節，且都具有掌控力。該公司2016財年實現了19億美元的銷售收入。

 

　　但在上世紀七八十年代，美國也經歷了從分散到集中，逐漸形成全國性蛋企的發展過程。中國也將很快走上美國同樣的道路——尤其是在關鍵因素驅動下，當前面臨著行業壁壘提升，快速整合的絕佳機遇。

 

　　因此行業專家指出，蛋品行業本身有萬億規模的市場等待發掘，這是一個足以成就行業巨頭的市場空間，而嘉麟杰、正大集團等少量擁有雄厚實力的公司更有機會成為中國蛋品行業的整合者。

 

農業股票一覽表：蛋品行業誰主沉浮？

 

　　縱觀此前成功的案例，商業模式快速、批量復制的特點成為了蛋品乃至大農業整合者的必備特質。

 

　　市場人士看來，蛋品行業處于產業資本投入和整合的初期階段，未來有望形成數個大規模龍頭企業。而這一洗牌潮中的勝出者，無疑憑借的將是商業模式、品牌、技術和戰略。

 

　　以商業模式而論，圣迪樂村通過其“公司+基地+農戶”模式，將公司與養殖戶結成利益共同體，迅速擴大了養殖規模。而德青源獨創的“金雞扶貧計劃”將企業經營與國家產業扶貧項目相結合，每個雞場的自有資金投入不足過去的四分之一，既獲得政策保障又有利于快速復制。

 

　　以品牌而論，在大農業領域，無論雞蛋、雞肉還是豬肉，從中游生產向下游加工、品牌及營銷延伸已經成為競爭的必選項。

 

　　德青源、圣迪樂村是少數幾家專注蛋品市場并擁有領先品牌的企業，其中德青源、圣迪樂村主要對接沃爾瑪等大型商超客戶，產品主要分為：品牌蛋、普通蛋及雞苗、肉雞等。

 

　　與同類公司相比，德青源的產品品牌和客戶群更加豐富。品牌蛋除殼蛋、液蛋外，雞肉也有“德青源”牌母雞在市場銷售。公司主要客戶除家樂福、沃爾瑪、肯德基外，還包括華聯、味多美等國內外大型商超和糕點加工企業。曾作為北京奧運會獨家特許蛋品供應商，還在2008年、2013年兩次榮獲世界蛋品行業榮譽——“全球水晶雞蛋獎”，成為中國高品質雞蛋的“代名詞”。

 

　　以技術而論，德青源的國家蛋品工程技術研究中心則是經監管部門批準組建，中國領先的蛋品專業研究機構。該研發中心技術覆蓋了育種、營養調控、疫病防控、飼養管理等蛋雞養殖的全過程，形成了擁有自主知識產權的全套優質雞蛋生產控制技術體系。

 

　　以戰略而論，主營業務以上游生豬、肉雞類養殖為主的公司業績易受上游養殖市場波動的影響。例如，目前肉雞市場由于受到H7N9事件后活禽管制趨嚴的影響，整體市場持續低迷，使公司的相關業務也受影響。

 

　　而圣迪樂村在蛋雞產業鏈上也包括了種雞繁殖、青年雞銷售業務，其盈利穩定性好過僅經營單一環節的公司。

 

　　另一領先企業德青源則努力將蛋雞產業鏈向后延伸至雞蛋加工階段，從而形成蛋與蛋制品技術體系。公司負責人曾公開表示，公司未來將以雞蛋為切入口，將農產品流通市場、冷鏈物流、餐廚配送幾個環節相連，將產業鏈延伸到上下游包括飼料、疫苗、蛋制品深加工、有機肥等相關的領域中去。打造一套將一二三產業融合發展的先進循環農業模式。

 

　　整合者是怎樣煉成的？

 

　　回顧中國蛋業市場的發展歷程，實際是一部圍繞安全、環保、責任、品牌等多維要素反復優選、洗牌的蛋業成長史。

 

　　從德青源最早在中國創建“雞蛋身份證制度”，結束中國雞蛋“三無”（無標準、無生產日期，無品牌）歷史，推動并參與制定中國雞蛋行業標準，開創中國雞蛋品牌化先河，到知名跨國企業正大集團涉足蛋品行業；從德青源建立中國首個“國家級”蛋品專業研究機構到圣迪樂村在蛋品行業建立博士工作站；從咯咯噠被列入中國馳名商標，到德青源連續兩次榮獲代表世界蛋品行業頂級榮譽的“全球水晶雞蛋獎”——蛋品業的每一個進步都由行業整合者在書寫。

 

　　那么，如何能夠成為這一高成長性行業的整合者？其“秘笈”首先在于符合國家行業規范、把準政策方向。

 

　　如今的中國蛋品行業乃至整個大農業領域，安全、環保早已是企業發展的必備條件，同時又是長期的“民生痛點”。而就投資領域而言，痛點就是風口。

 

　　以中國蛋品產業化龍頭德青源為例，其獨創的“雞蛋身份證制度”，使公司任何一個雞場的任何一枚雞蛋均可實現全程追溯，從而真正嚴把食品安全關。同時，公司著力發展綠色循環經濟，將“生態養殖—食品加工—清潔能源—有機肥料—訂單農業—有機種植”融于一體。在環保方面比多數同行動手更早，落實更好。

 

　　另一方面，推動現代農業發展，落實精準扶貧，早已成為我國國家戰略。而德青源獨創的“金雞扶貧計劃”將企業經營與國家產業扶貧項目相結合，發展出特有的“效益+扶貧”模式。

 

　　“金雞扶貧計劃”由當地政府和金融機構合計出資2.5億元構建雞舍和養殖設備，德青源投入約0.6億元設立運營公司，項目建成后由德青源租賃經營。

 

　　同時，如上文所言，“金雞扶貧計劃”同時也屬于循環經濟模式。在這一模式下，德青源堅持以品牌雞蛋的大型標準化生產和統一銷售為核心，以公司祖代、父母代及商品代蛋雞飼養、雞蛋及蛋肉制品的生產和銷售為根本，配套發展相應的飼料加工、雞糞沼氣發電、有機果蔬種植等，最終形成了包含全產業鏈的現代生態農業發展模式。

 

　　成為行業整合者的第二“秘笈”是商業模式的可復制性。仍以德青源為例，“金雞扶貧計劃”的輕資產模式，使得德青源在同等資金投入的情況下，能夠迅速擴張。第一個“金雞扶貧計劃”2016年在河北威縣正式運營后，公司已經將該模式擴張至貴州、安徽、西藏等12省份的近20個貧困縣。

 

　　據了解，在未來3年時間內，新建金雞農場實現滿產后，生產規模將達到約82億枚/年，新增產能將達到公司現有產能的10.54倍。

 

　　時至今日，伴隨著國家政策的日益明朗和雞蛋等農產品的消費升級，以蛋品行業為代表的大農業正在進入更加有序、安全、綠色的嶄新發展階段。而擁有大資本背景的企業將更有可能成為整個蛋品行業整合的“種子選手”，進而推動中國農業現代化的整體進程。（更新時間：2017-10-09 09:40:58）