隨著三季報披露的逐漸推進，10月過半，盡管正式公布三季報的上市公司僅有29家，寥寥無幾，占比極小。但中小板和創業板公司的業績預告基本全部出爐，可提前一覽這些企業前三季度經營業績情況。

 

三季報預告時間：中小創業績保持增長

 

　　Wind資訊統計顯示，目前兩市中小板887家，創業板687家，合計1574家，其中只有國信證券(13.700, -0.17, -1.23%)、元力股份(27.400, -0.77, -2.73%)和萊美藥業(7.310, -0.19, -2.53%)3家未披露三季報預告，其余1571家2017年前三季度經營情況已全部顯露，占比99.8%。

 

　　從已經披露業績預告凈利潤下限來看，整體上今年前三季度中小創企業合計實現歸母凈利潤2497.05億元，較2016年這些上市公司前三季度凈利潤總和2175.66億大幅上升14.77%。而剔除部分新上市公司等去年數據未披露，統計出更具客觀準確的數據，整體同比增長12.75%，可見中小創企業仍處于高增長階段，表現不錯，但較去年年報同比30%以上的增長已有大幅回落。

 

　　進一步來看，687家創業板前三季度合計至少實現歸母凈利潤697.08億元，較2016年同期647.09億增長7.7%，平均每家實現凈利潤1.01億；而887家的中小板前三季度合計歸母凈利潤為1799.97億元，較2016年同期1528.57億增長17.75%，平均每家實現凈利潤2.03億。可見中小板企業平均盈利能力明顯強于創業板，而且同比增長也較創業板高的多。

 

　　因業績均以三季報預告凈利潤下限來計算，因此實際三季報披露后，中小創1500多家上市公司今年整體前三季度業績或有所提升，值得期待。但從業績預告情況推測，今年中小創企業經營同比增長回落跡象凸顯。行情走勢上也有所反映，今年前三季度，創業板綜指下跌6.49%，跌幅較大，中小板小幅上漲2.74%，均未跑贏主板上漲。

 

三季報預告漸出爐：行業分布差異大

 

　　行業上，以具有可比性的中小創公司（即今年和去年均公布了業績數據）來看，電子行業實現凈利潤規模最大，前三季度達285.99億，而且同比增長也保持在28%以上，行業業績較好。而非金融行業預告凈利潤最低，僅有3.14億元，并且較2016年同期大幅下滑79.46%，這與行業中個股較少，個別公司經營不善出現下滑就引起行業變化較大有關。

 

　　從增長角度來看，國防軍工行業成為名副其實的高增長行業，該行業的中小創上市公司今年合計實現凈利潤下限24.26億，較2016年同期大幅增長4501.14%。緊隨其后的交通運輸、鋼鐵和采掘行業也大幅增長超過100%以上，受益于供給側改革，周期行業今年業績大爆發得到驗證。

 

　　個股天壤之別

 

　　盡管同屬于中小創板塊，但各上市公司盈利仍然差距巨大。今年前三季度歸母凈利潤下限超50億元的共有3家，全部來自中小板，分別是寧波銀行(16.660, 0.46, 2.84%)、海康威視(36.440, 1.44, 4.11%)和洋河股份(104.480, -1.42, -1.34%)。而創業板龍頭溫氏股份(23.260, 0.28, 1.22%)實現凈利潤下限為40億，同比大幅下滑63.09%。公司稱，養豬業務繼續保持穩步發展，但受市場供求關系變化的影響，銷售價格同比下降20.82%，商品肉豬盈利水平同比大幅下降。

 

　　凈利潤增長方面，黑貓股份(11.870, -0.26, -2.14%)因扭虧為盈，因此同比增長幅度較大，達到76倍，此外海源機械(18.700, -0.77, -3.95%)、啟明信息(12.270, -0.68, -5.25%)、柘中股份(27.150, 0.19, 0.70%)、猛獅科技(21.220, 0.00, 0.00%)、龍蟒佰利(18.600, -0.34, -1.80%)、金財互聯(30.780, -0.89, -2.81%)和寧波東力(9.660, -0.17, -1.73%)增長也超過10倍，這些企業多數因去年同期凈利潤基數較低，今年經營好轉后，即實現較大幅度的增長。而龍蟒佰利則是由于公司主導產品鈦白粉銷售價格漲幅超出預期，同時公司子公司四川龍蟒鈦業股份有限公司報表合并，因此公司2017年1-9月份經營業績超出預期。附業績盈虧、增長、下滑top10公司如下：

 

三季報預告時間

　　中小創個股該如何投資？

 

　　申萬宏源(5.840, -0.06, -1.02%)認為，中小板前三季度實際內生增速達29.96%，整體優于上半年，結束前兩個季度凈利潤增速連續下滑的趨勢，看好2018年成長股的投資機會。堅持以尋找業績成長確定性較高的標的為主，結合對于覆蓋公司的三季報的業績情況進行綜合判斷，從中長期的角度，建議關注：（1）高增長型：潔美科技(37.500, -1.71, -4.36%)、興森科技(6.180, -0.20, -3.13%)。（2）穩健成長型：銀輪股份(9.990, -0.26, -2.54%)、康得新(22.470, -0.27, -1.19%)、威創股份(14.450, -0.49, -3.28%)。（3）環比持續大幅度改善逐步走出低谷：錦富技術(11.160, 0.43, 4.01%)、北緯科技(12.400, -0.40, -3.13%)、視源股份(74.420, -3.45, -4.43%)。

 

　　東方證券(15.770, -0.32, -1.99%)認為，央企重組主題將會貫穿全年，業績成長性與確定性較高的品種將受到青睞，建議投資者精選個股，一方面配置三季報表現亮眼的優質成長，聚焦業績和行業趨勢；一方面可關注個股超跌反彈。

 

　　海通荀玉根、李影分析認為，自16年以來A股進入震蕩市，市場開始重視業績，投資者更加關注估值和盈利的匹配度。對已經披露三季報預告的公司進行了篩選。具體篩選指標包括：1、17年三季報預告凈利同比增速較中報改善，中報和三季報預告凈利潤同比增速大于20%，wind一致預期17年凈利潤同比大于20%；2、最近一年累計凈利同比（16Q3-17Q2）超25%，ROE（TTM，16Q3-17Q2）超10%，確保盈利穩定性。3、當前PE（TTM）小于35倍，PEG小于1.3倍。（更新時間：2017-10-16 15:31:12）