世界經濟不穩，通脹預期強烈，國際局勢動蕩，國際金價不斷走高。不少人都希望，通過黃金投資分散風險，抵抗通脹。備受矚目的國內首只黃金基金--諾安黃金今年初成立之后，近日黃金基金又添一只新軍--易方達黃金主題。黃金基金具有投資門檻低、費率低等優勢。那么，這兩只黃金主題基金誰更有優勢？

　　最大差異：主動PK被動

　　兩只基金雖然都是黃金主題，但是最大的不同是投資理念。諾安黃金是一只被動型基金，金價漲它就漲，金價跌它就跌。而正在發行的易方達黃金主題則是一只主動型基金，它不完全被動跟蹤黃金價格走勢，而是根據對金價趨勢的分析判斷，調整投資黃金類資產和其他資產的具體比例，力求在分享金價上漲收益的同時，控制金價下行風險對基金業績的影響，追求穩健的長期回報。

　　從理論上說，主動管理的基金有可能取得更好的業績。比如，易方達黃金主題基金倉位設計相對靈活，基金資產最低48％、最高95％投資于海外市場中的黃金基金（包括黃金ETF、黃金股票基金等），在投資上"能進能退"。

　　不過，被動管理基金也并非沒有優勢。股票市場的經驗證明，跟蹤指數的基金在牛市往往比主動管理的基金業績更好。因為人為的操作，往往會錯過一些行情。

　　收益PK風險

　　投資者都比較關心收益，當然也非常關心風險。這兩只基金在風險與收益上各有什么特點？

　　諾安黃金的投資目標是緊密跟蹤國際金價走勢，漲跌都比較明了。作為被動型基金，它突出的特點就是高收益、高風險。基金的契約顯示，諾安黃金基金投資于有實物黃金支持的黃金交易所交易基金不低于基金資產的80％。

　　相比之下，易方達黃金主題基金的風險要小一些。該基金的黃金資產倉位有比較大幅度調整，可以通過主動管理，在金價下跌的時候減少損失。契約顯示，易方達黃金主題基金投資于海外市場基金產品的資產合計不低于60％，其中不低于80％投資于黃金基金（因此投資于黃金基金的資產比例可低至48％）。黃金基金指黃金ETF（即跟蹤黃金價格或黃金價格指數的ETF）及黃金股票基金（包括跟蹤黃金股票指數的指數基金和ETF、80％以上基金資產投資于黃金采掘公司股票的主動基金）。

　　也就是說，假如遇到黃金熊市，易方達黃金主題具有更多的自主權，諾安黃金則被動下跌。從這點講，易方達黃金主題的風險應該更小一些。

　　PK結果：各有優勢

　　易方達黃金主題和諾安黃金兩只基金雖然都投資黃金，但實際上各有優勢。作個形象的比喻，它們都是水果，但是一個是梨子，一個是蘋果，本質上并沒有優劣之分，關鍵看你喜歡什么。

　　從歷史上看，黃金價格可能在較長的周期中不斷走高，也可能下行或持續震蕩。易方達黃金主題基金如果能按照他們設想的那樣，把握黃金價格的中長期趨勢，通過主動配置黃金基金、黃金采掘公司股票及其他資產，也可能取得更高的收益。但如果你投資諾安黃金基金，就能跟住黃金的漲跌，可以更省心。