開放式基金運作的全部持有成本由兩部分構成:"股東費"和"年度運作費"。"股東費"是基金凈值外費用,包括認購費、申購費、贖回費、紅利再投資費、非交易過戶費等。"年度運作費"是基金凈值內費用,分為管理費、托管費、基金運作費等,這些費用往往在基金公司公布基金凈值時已被扣除。
筆者認為,投資開放式基金,在賺錢之前,投資費用是少不了要計算一下的。在此筆者著重介紹與投資者密切相關的"股東費"。
認購費: 在開放式基金的發行期內購買稱為認購。我國目前新設基金的單位面值都為1元人民幣。
認購費用=認購金額×認購費率
認購份額=(認購金額-認購費用)/基金單位面值
例如:一個投資者欲認購1萬元的開放式基金。該開放式基金的面額為1.00元,認購費率為1%,則該投資者可認購的基金份額為9900份。
申購費: 在開放式基金的封閉期打開后可自由買入稱為申購。
申購費用=申購金額×申購費率
申購份額=(申購金額-申購費用)/T日某基金單位凈值
例如:一個投資者有1萬元用來申購開放式基金,假定申購的費率為1.5%,T日的某基金每單位凈值為1.50元,那么,這位投資者需支付的申購費用為0.015萬元,其申購的基金份數為6567份。
常有投資者根據基金公司公布的基金凈值高低來判斷今天是否申購抑或贖回。其實,開放式基金的申購和贖回都是根據申購日或贖回日當天股市收盤后計算出的基金凈值來操作的,也就是說,是以未知價申購的。投資者只能根據申購日或贖回日證券市場的行情估計基金凈值。我們把這未知價稱做T日的基金單位凈值。贖回費:
贖回金額=贖回份額×T日某基金單位凈值
贖回費用=贖回金額×贖回費率
基金公司支付給投資者的金額=贖回金額-贖回費用
例如:一個投資者要贖回1萬份基金,假定贖回的費率為0.5%,基金每單位凈值為1.50元,那么,這位投資者的贖回金額為1.5萬元,需支付的贖回費用為75元,實際可得到的金額為1.4925萬元。
為鼓勵投資者長期持有基金,有的基金公司推出了前端收費和后端收費。前端收費是指在投資者認購或申購時收取申購傭金。后端收費是指贖回時支付申購傭金。為鼓勵投資者長期持有,通常在5至6年的時間里,這一費率會以每年降低比率的方式遞減,直至最后完全免除。投資者如果選擇后端收費方式,可以在長期持有的情況下降低成本。值得一提的是,如果持有易方達50指數基金只要2年,該基金贖回費就減至0。
優惠價: 目前發行的開放式基金有各種分銷渠道,包括托管銀行、分銷銀行、證券公司、基金公司直銷中心等。投資者可以仔細比較不同分銷渠道的基金認購費用和交易便利。一般來說,一個基金的主承銷銀行會給予50萬元以上的投資者免認購費的優惠,直銷中心和證券公司也會有一定程度的優惠。但是從交易便利程度上看,目前銀行最方便,包括交通銀行在內的大部分銀行開通了基金電話委托交易。你只要先到銀行柜臺辦理相關手續,就能通過電話進行開放式基金的各種交易和查詢。
