【股市風向標】進入密集籌碼區 上行壓力需消化

    【盤中特征】

    市場成本運行至2956點，乖離率為7.51 %。

    昨日滬深兩市買賣集中度數據：滬市買賣集中度97：5，買入集中度較上一個交易日繼續上升。深市買賣集中度97：2，買入集中度較上一個交易日繼續上升。  

    從昨日市場籌碼數據看：滬市機構持籌比例較上一個交易日繼續回升，深市機構持籌比例較上一個交易日繼續回升。 

    從昨日31個行業資金流向數據看：房地產、醫藥、運輸物流、釀酒食品、汽車、商業連鎖、保險、工程建筑、供水供氣行業資金凈流入。

    從技術指標上看：

    寶塔線收紅，運行在輔助線（3152點）上，做多。

    壓縮圖顯示昨日多空能量對比，多方能量勝出。

    CCI指標拐頭向上，MACD指標向上繼續釋放紅柱，預示上升趨勢仍在。

    昨日機構資金流向為凈流入，動量指標MF為155。151---180為 趨熱區。

    好友指數的PSY為93；按相反理論解讀：75%～95%  多數情況下市場轉勢向下，但也有機會一路高漲直到100%的人看多。

    拋物線指標的SAR為2985點，美國線運行在SAR曲線的上方，持股。

    RSI值在73徘徊，RSI指標進入75以上時非常容易形成加速拉升的走勢

    【后市研判】

    在市場彷徨中保持獨立，在市場貪婪時保持恐懼，在市場恐懼時保持貪婪，在市場波動中不迷失自我

    10月宏觀經濟數據已陸續開始披露。經濟復蘇的內生性與穩定性將繼續增強，預計無論是金融數據還是需求數據都將在機構預期之中。同時，政策也將進入真空期，不會給市場帶來太多驚喜。截止11月5日，股票型基金的倉位從前期86.25%的高位下降9.74個百分點，至76.51%。上周5個交易日股票型基金整體倉位小幅下降0.25百分點。混合型基金的倉位上周小幅上升0.27%，從11月2日的近期低點65.70%%上升至66.02%的位置。自3478點以來的調整，基金的總體倉位已經明顯下降，近幾個交易日股票型基金倉位已經比較穩定，混合型基金的倉位開始見底回升，基金手頭現金資產增多，且對后市的看法已經偏樂觀。現階段募集到尚未投入運營的基金資產在638億元左右；基金的專戶理財為市場預計帶來200億元資金；證券投資信托預計有6億元左右；散戶市場預計約有1266億元資金供給。各類投資者合計能提供資金供給2137億元。禁限售股、IPO和再融資三大資金需求源，新增股票供給源合計資金需求約1581億元。除了單邊下跌的8月份，多數月份的上半月市場明顯受到利好數據預期的刺激而走強。11月份延續這種趨勢，未來兩周走勢會相對樂觀，但要提醒大家的是，目前兩市平均市盈率35倍。以10年期國債到期收益率作為投資A股市場的機會成本，以目前3.68%的10年期國債收益率進行簡單計算，A股市場的合理市盈率中樞應該在27倍左右。以5年期國債到期收益率作為投資A股市場的機會成本，以目前2.90%的5年期國債收益率進行簡單計算，A股市場的合理市盈率中樞在34倍左右。市場進入泡沫階段。

    技術上，從支撐區壓力區來看，支撐區為3123點，壓力區為3175點。從軌道線來看，大盤運行至2639點與3068點構成的通道區間的上軌附近。市場要突破通道上軌，必須要有足夠的量能配合，否則回落的可能性依然很大。從黃金分割線看，黃金分割線中最重要的兩條線為0.382、0.618。在反彈中，0.382為弱勢反彈位、0.618為強勢反彈位。0.618強勢反彈位上可作為止盈點。從均線系統看，181周均線（3041點）被突破后，上檔阻力線為40月均線（3161點）。前期市場曾先后在9月觸及40月均線（3089點）、10月觸及40月均線（3122點），均乘興而來，敗興而去。這次又面臨40月均線（3161點）的阻攔。3號線（3035點）是一條中期趨勢平均線。雖然目前K線突破該均線，但3號線未隨K線上行，反而緩慢下沉。與K線形成背離。3號線在很大程度上代表了趨勢的方向，而一個趨勢的形成是多方面因素作用的結果，因此趨勢會對出現偏差的大盤進行修正，從而出現回調。從2639點的角度看，9月底以來大盤走勢呈一個大的三角形整理形態，目前正好在上軌附近，因此短期大盤大幅度振蕩，甚至出現一定幅度的回調都是正常的。一旦突破三角形整理上軌壓制，大盤上漲將會再度加速。但從3478點的角度看，疑似運行在一個下降旗形中，是空方主力為了進一步打壓籌碼而精心布置的一個多頭陷阱。因此，在市場沒擺脫目前的運行通道前，輕倉的投資者仍宜繼續耐心等待，不必急于入場。可將3157點視為近期的多空平衡點，跌破該點位就需防市場完成多