中捷股份（002021）股指期貨總代理。
 
    公司是縫制機械行業的龍頭，品牌優勢明顯。前期公司與包括老飛躍在內的7家公司重組成立了新飛躍，但短期內對上市公司業績影響不大。受國際金融危機影響，工業縫紉機行業受到嚴重沖擊，國內縫紉機行業市場形勢嚴峻。2009年上半年，公司主營業務收入同比下降45.34%，凈虧損11408486.69元。公司預計2009年下半年行業整體經營環境依然嚴峻，1-3季度將虧損2500-3000萬元。

　　盡管如此，公司依然吸引了明星基金經理王亞偉的眼球。此前華夏系三只基金大舉買入公司股票，進入了公司前十大流通股東。雖然華夏基金在曝光當日(8月25日)短線出逃，但我們認為其逃避公眾關注的嫌疑較大。決定著華夏百億資金走向的王亞偉號稱“重組專戶”，經其選中的公司要么即將重組要么業績將大幅改善。據不完全統計，今年一季度，王亞偉直接操盤的基金共出現在31家上市公司前十大流通股股東名單中，他建倉的冷門股*ST昌河、勝利股份、吉林森工、天保基建、中航精機、中恒集團等均為一些虧損或微利的中小型題材股。事后證明，它們中許多公司的股票后來都有驚人的表現。此次來看，公司在短期內改善業績的可能性較小，因此王亞偉選中公司也許是豪賭公司未來的重組。雖然公司已發布澄清公告表示目前沒有重組計劃，但不排除未來重組的可能。因此我們認為，公司目前的經營狀況短期難以改善，重組或將是較好的選擇，后市值得重點關注。
　　
    二級市場上，目前該股價格才8元出頭，主力資金介入明顯，該股后市有望走出一波突跛填權行情，可關注。
 
    閩閩東（000536）:2010年是發展新起點 成功中華映管借殼上市  。（海西板塊）  
 
    中國大陸證監會已經正式批準中華映管借殼福建閩閩東公司在大陸A股上市，這是臺資企業首次以借殼的方式登陸大陸資本市場。臺灣中華映管在大陸借殼上市 開創臺企融資新方式。

　　投資價值點評:

    2009年11月11日,臺灣《工商時報》報道,臺灣中華映管總經理在接受相關媒體采訪時指出:"華映借殼閩閩東上市這一方案已經通過國資委,發改委,證監會審核批準,目前進入商務部審理程序,雙方也進入最后的股權交換階段,預計在11月底完成所有相關程序。在重組以后,閩閩東將轉而以液晶模塊制造為主要營業項目,未來計劃改名為華映顯示科技集團,以控股公司的形式營運。"2009年11月14日,鴻海集團旗下群創光電和奇美電宣布合并,合并之后的名稱,改為"奇美電子股份有限公司",新公司產能在全球市場占有率可達17%,超過友達的16%,成為臺灣最大,僅次于韓國的三星,LG,成為全球第三大,友達則降為全球第四,臺灣第二,臺灣面板業掀起重組潮。

　　1,閩閩東資產重組即將完成,將成為A股首家臺資借殼的上市公司。中華映管是閩閩東的重組方,是全球第五大液晶面板制造商,此次借殼閩閩東,是首家臺灣企業借殼在A股上市。目前,相關重組資產正在辦理過戶手續,重組已經進入最后階段,交易完成日期指日可待
。
　　2,2010年公司液晶模組加工量有望快速增長。此次華映注入閩閩東的四家公司主要提供液晶模組加工的服務,是國內最大的液晶模組加工集團之一。2009年,仁寶入股華映,作為全球第二大NB代工廠商,2010年來自仁寶的采購將大幅提高華映NB液晶模組的出貨量,其次,公司為降低關聯交易占比,將積極導入非關聯客戶的加工訂單,該業務2010年有望獲得較快的增長,我們預計公司2010年液晶模組加工量將同比增長20%以上。

　　3,臺灣即將開放液晶業登陸,公司投資液晶面板生產線條件日漸成熟。目前臺灣企業在大陸投資液晶面板生產線的進度已經落后,預計年底臺灣相關部門將會開放液晶面板業登陸。屆時,公司投資液晶面板生產線最大的障礙將被掃除,公司未來極有可能投資高次代液晶面板生產線。

　　4,臺灣液晶面板業重組,華映或成重組對象。近期,群創與奇美合并,導致臺灣液晶面板業競爭格局發生重大變化,友達競爭力壓力大增。華映作為臺灣第三大液晶面板制造商,同時擁有大同,精英,仁寶三大集團客戶,華映成為"關鍵的少數",未來華映很有可能被某大型面板廠商并購,閩閩東也將間接受益。

　　5,盈利預測:在公司資產重組2009年底前完成的前提下,預計公司2010年,2011年EPS分別為0.61元,0.66元,根據12月2日公司收盤價16.5元計算,公司動態市盈率分別為27倍,25倍,相比于行業平均估值,公司具有一定的估值優勢,鑒于公司重組即將完成,且公司發展方向較為明確,我們將給予公司"增持"的投資評級。

    根據重組方案，中華映管將把在大陸地區的福建華顯、華冠光電、華映視訊、深圳華顯等四家生產液晶顯示模組資產注入福建上市公司閩閩東，得到閩閩東75%的股份，重組過程大概需要2個月完成，未來將以“華映”的名義在A股上市。由此，中華映管成為大陸首家臺資企業借殼A股上市。