滬深兩市昨日再度大跌，滬指早盤即單邊下挫，未及一個小時就創出近期調整新低，銀行股中寧波銀行和中信銀行保持活躍，午后一度帶領大盤快速上沖，但響應寥寥，股指再下一個臺階，逼近3000整數關口，創三個月新低，兩市一片慘綠，所有板塊全線盡墨，地產股半數被腰斬，石化、有色、煤炭、鋼鐵等指標品種也紛紛破位，滬指最低見3002點，收于3019點，下跌75點，跌幅為2.42%。

    消息面上，1月份的前兩周新增信貸規模達到1.45萬億，距離去年同期水平的1.62萬億僅一步之遙。由于去年下半年以來，平均單月新增貸款低于4000億元，這種不均衡的爆發式的增長引起了監管部門的關注，以致提前招致央行上調準備金率手段，并要求商業銀行按日上報信貸數據。在監管壓力下，已經有銀行全面停止票據融資，但是信貸只是收縮而不是完全中止。事實上，無論是央行還是銀監會，今年都格外強調信貸投放的均衡性，防止月度、季度之間的異常波動，以提高金融支持經濟發展的可持續性。

    據相關信息反饋，1月18日中國人壽減倉規模約50億元，主要以贖回偏股型基金為主。中國平安于1月11日進場后，又迅速于1月15日離場，當天減倉約70億元，主要動作為降低自營盤的倉位。由于當前并不需要兌現利潤以提升年報業績，因此兩大保險巨頭的減倉行為很容易讓人聯想到其已經不看好后市。不過1月20日A股暴跌之日，持倉已降至低位的保險資金突然又開始入場，前后相隔不到一周時間。照這樣推算，在政策不確定性較大的情況下，保險資金并不是一味撤出避險，而只是加大了波段操作的頻率。

    盡管如此，市場昨日還是在盤面表現出了明顯的恐慌，兩市只有128家個股上漲，數量為近期新低，而多達11家個股跌停，也是近期僅見。在昨日滬指收出長陰線后，中期破位態勢已成，空頭趨勢也已完全明確。目前投資者最關心的問題，無疑是在失守半年線之后，滬指能否有效地組織起3000點整數關口的保衛戰。

    參照A股歷史走勢，每次在大整數關口前，大盤都有明顯的單邊趨勢，很多股票不是漲幅超過20%就是跌幅超過20%，此次為后一種，預計在跌破3000點后，市場可能產生技術性反彈。但是當前A股與全球金融市場聯動性空前加強，如果今晚歐美股市再度大跌，而國內又沒有利好消息出臺支撐，則明日大盤低開直接跌破3000點毫無疑問，只能盤中先順勢下跌再圖謀收復；如果歐美股市波動不大，則多空雙方在此位置還有一段時間的爭奪，立即有效跌破的可能性也不大，

    綜上所述，我們認為，決策層繼續調控心態謹慎，主流資金加大波段操作力度，未完全看空做空，滬指又到3000點整數關口，多空雙方應有較長時間的爭奪，投資者可暫時觀望。

    (每次調整心情都差不多，都是期望反彈，往往期望越高失望越大。不過，本周后期還是有可能迎來反彈的，明天有風險承受能力的朋友可以輕倉參與反彈，如果明天跌破3000點后有機會在2970點附近有資金參與反彈，快進快出，期望不要太高，反彈后還是要跌的，見好就收！)

    今天股票池：（只作觀賞）

     002271 002310 600976 002315 002331 000669 000735 002094 600293 000690 002202 000826 000789 000989 002158 000661 600085 601788 600306 600794