編者按：隨著上市公司三季報披露序幕拉開，社保基金三季度投資動向顯露出來。三季度行情已經淡然收官，在大盤屢創新低背景下，基金管理公司股票投資整體負收益，業績分化加劇。雖然距離年中排名大戰還有很長時間，但一些目前排名靠前的基金已經開始布局最終的戰役。

　　隨著上市公司三季報披露序幕拉開，社保基金三季度投資動向顯露出來。在已公布三季報的20余家公司中，社保基金加倉業績高增長公司寶新能源（000690），對友阿股份（002277）持股不變，金正大（002470）則遭到減持。

　　三季度業績大幅增長的寶新能源受到了社保組合的青睞。寶新能源今日公布的三季報顯示，截至9月30日，全國社保基金一一八組合和全國社保基金一一一組合均出現在其前十大流通股東中，分別持有1003.24萬股和988.81萬股，分列該股前十大流通股東的第九和第十位。對比寶新能源過往季報發現，全國社保基金一一八組合為三季度新進入寶新能源前十大流通股東。全國社保基金一一一組合則為二季度進入寶新能源前十大流通股東，并在三季度繼續加倉300萬股。寶新能源三季度歸屬上市公司股東凈利潤1.13億元，同比增長151.8%。

　　與寶新能源大幅增長的業績相比，業績增長稍遜的金正大和友阿股份則沒有受到社保組合的追捧。金正大今日發布的三季報顯示，截至9月30日，該股前十大流通股東中，公募基金占據了8個席位，并沒有社保組合的身影出現。對比該股半年報可以發現，截至二季度末，全國社保基金一零三組合持有該股365.67萬股，占該股總股本的0.52%。可見，上述社保組合在三季度對金正大進行了減倉或者清倉。金正大三季度歸屬上市公司股東凈利潤1.95億元，同比增長12.61%。

　　友阿股份最新公布的三季報顯示，截至9月30日，全國社保基金六零一組合三季度持有該股552.59萬股，占該股總股本比例0.99%。如若剔除分紅送股等因素，上述社保組合持倉與二季末變化基本不大。友阿股份三季度歸屬上市公司股東凈利潤5667萬元，同比增長25.94%。

　　三季報喜憂參半 基金逆向增持

　　10月10日，魯豐股份（002379）（002379.SZ）率先發布了三季報，截至11月15日，已經有8家上市公司公布了三季報。

　　與之同時，已有1470家上市公司公布了三季度業績預告，其中預增（業績同比增幅超過50%）的上市公司共計196家，預減（業績同比降幅超過50%）的上市公司260家；另有509家上市公司業績略增，219家上市公司略減；銀億股份（000981）（000981.SZ）、永輝超市（601933）（601933.SH）、新安股份（600596）（600596.SH）、深天馬A（000050）（000050.SZ） 四家公司續盈，78家上市公司續虧；141家上市公司首度出現虧損，同時幸運的是有44家上市公司扭虧。另有上市公司表示對于報告期業績尚不確定。從上述數據可以看到，業績預喜者和業績報憂者各占半壁江山。

　　季報發布的最大看點是，基金在過去三個月的操作策略從三季報中逐步顯山露水。

　　業績喜憂參半

　　截至10月15日，魯豐股份、銀信科技（300231）（300221.SZ）、濱化股份（601678）（601678.SH）、法因數控（002270）（002270.SZ）、有研硅股（600206）（600206.SH）、江南化工（002226）（002226.SZ）、友阿股份（002277）（002277.SZ）以及次新股奧瑞金（002701）（002701.SZ）共計8家上市公司交出了三季報。

　　具體來看，有研硅股前三季度虧損5175萬元，其中僅第三季度就虧損2512.97萬元，其余7家上市公司均實現正收益。同比來看，身處電子行業的有研硅股同比下滑最嚴重，高達1196%。此外，魯豐股份、濱化股份、法因股份三家上市公司凈利潤同比也出現下滑。

　　伴隨著三季報的陸續出爐，業績卓爾不群者已經成為市場追逐的熱點。銀信科技成創業板首家公布業績的上市公司，于公布三季報前接連兩個漲停。

　　從預告數據看，廣發證券（000776）認為，較中報和一季報，盈利增速行業明顯增加，表明上市公司在第三季度業績有所好轉。

　　其測算，在申萬22 個行業分類中，大部分行業業績增速出現了不同程度的下滑。從環比角度看，信息設備、建筑建材、黑色金屬、電子、機械設備和輕工制造6 個行業增速面提升，其他行業均有不同程度的下降；從同比的角度看，僅食品飲料1個行業實現提升，其他行業均為下降趨勢。

　　太平洋（601099）證券測算，市場在四季度具備一定的反彈動力，但仍顯不足，因此三季報引發的行情似僅為“熱身”行情。

　　基金積極增倉

　　雖披露三季報的上市公司屈指可數，但可以對機構的操作策略略窺一二。已公布季報的上市公司，業績最為堪憂的為有研硅股，但機構仍積極介入。

　　有研硅股發布三季報顯示，前三季度公司實現營業收入3.03億元，同比減少40.89%，凈利潤虧損5156.83萬元。其中僅第三季度就虧損2512.97萬元。公司解釋稱由于第三季度半導體市場低迷，導致銷售收入減少。公司預計，第四季度半導體市場還將持續低迷，公司