由于春節因素 2 月份銷售數據同比缺乏可比性，預計1、2 月份合并銷量仍然有良好增長。今年汽車行業仍然看好，預計出現負面政策可能性不大。

　　長安福特發力是長安汽車業績增長主要看點，長安汽車自主品牌、微車、鈴木和馬自達綜合起來繼續減虧，長安標致雪鐵龍尚需一定儲備期項目。長安福特2013 年有車型，有產能，適逢日系車弱勢，車市回暖，對于福特來說是前所未有的發展機遇。悅達投資的轎車和 SUV 銷售表現強勁， K3 于去年10 月上市，目前單月銷售已突破1.2 萬輛；起亞目前產能不足，第三工廠將于2014 年上半年建成投產，初期產能20萬/年，新廠投產保障明年業績。

　　江淮汽車的看點在于乘用車業務改善，瑞風S5 和和悅產品增量是看點。2012 年江淮銷售45 萬輛，我們認為和悅產品的增量及S5 的新增，可以完成增加10 萬輛的銷售目標。另外今年的市場環境比去年有較大改善，預計全年完全有望超越0.6 元EPS預期。市場環境的改善有望逐步帶來業績上的超預期。

　　進口車市場持續向好，國機汽車今年公司進口批發業務收入增長將持續超行業，財務壓力將會極大緩解，同時公司為跨國公司額外承擔的庫存費用今年得到彌補；零售板塊業務在今年將加速發展，并有外延并購的可能性。后市場業務發展前景廣闊，利潤貢獻不斷上升，是中長期發展看點。
 
    我們推薦的主線是城鎮化和節能減排。城鎮化帶來消費升級利好汽車產業，推薦長安汽車、悅達投資和江淮汽車；近期全國范圍內霧霾天氣引發對汽車尾氣排放關注，國四標準實施預計按計劃實施，推薦明確受益公司威孚高科。

　　推薦進口車行業標的國機汽車，競爭優勢明顯業績可期；汽車產業整合未來將會加速，推薦受益股票一汽轎車、一汽夏利和金龍汽車。