核心觀點：
    工程機械：有待房地產新開工趨勢確認。本周工程機械股價企穩，我們維持前期觀點，認為未來制約工程機械股價表現的先導因素仍然是房地產新開工的趨勢。目前需要密切觀察新政實施之后一線城市房地產銷售/土地出讓收入等房地產新開工的先導指標的變化趨勢。同時在經濟弱復蘇的前提下，更應該堅守有產品調整、戰略調整的龍頭企業。
    航空航天：2013 年行情仍值得關注。1、研究1600 年以來各大國崛起的歷史，我們發現軍事實力與經濟實力往往協調發展。同時軍費開支的增長與經濟實力、潛在威脅和軍費開支的遲滯相關聯，研究建國以后中國的軍費開支變化，我們認為未來20 年中國仍處于軍費開支補償性增長的區間，年均增長速度維持在10%以上。2、除公司屬性外，投資航空航天板塊需要關注投資時鐘和催化劑。從航空航天板塊的投資時鐘來看，航空航天板塊的投資時點集中于平衡市，大盤的大幅上漲和大幅下跌階段該板塊的表現都不理想。同時從催化劑角度來看，政策預期增強、需求釋放、資產整合預期提升和特定的事件（發星、規劃等）往往成為重要的催化劑。3、從未來產業發展方向和航空航天政策驅動、需求釋放和資產整合三大催化劑的綜合考慮出發，2013 年是比較好的投資航空航天板塊的時機。