專(zhuān)家建議，投資者選擇基金最重要的不是看名稱(chēng)，而要追蹤其投資能力和投資策略

　　截至3月14日，今年以來(lái)大盤(pán)幾近零漲幅，與大盤(pán)股的疲弱相比，中小盤(pán)股表現(xiàn)十分強(qiáng)勁。滬深300指數(shù)上漲0.45%，而中小板指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲7.74%、17.96%。以此推理，“中小盤(pán)”基金會(huì)有一輪驚人表現(xiàn)，但遺憾的是，以匯豐晉信中小盤(pán)為代表的部分“中小盤(pán)”基金，業(yè)績(jī)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后同業(yè)。

　　《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者注意到，匯豐晉信中小盤(pán)今年以來(lái)回報(bào)率落后至同業(yè)業(yè)績(jī)榜單后

　　1/5，該基金去年四季度末前十重倉(cāng)股清一色為大盤(pán)股，與該基金的投資目標(biāo)有所偏離。

　　“迫于排名壓力，不少以‘中小盤(pán)’命名的基金選擇風(fēng)格漂移以穩(wěn)定業(yè)績(jī)，這給看好中小盤(pán)股的基金持有人一記重錘。”北京一基金分析師對(duì)記者表示，投資者選擇基金最重要的不是看名稱(chēng)，而要追蹤其投資能力和投資策略。

　　匯豐晉信中小盤(pán)

　　重倉(cāng)“前十大”九只大盤(pán)股

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者了解，匯豐晉信中小盤(pán)前十重倉(cāng)股均為大盤(pán)股，是典型的“舍小追大”型主動(dòng)股基。

　　重倉(cāng)明細(xì)顯示，匯豐晉信中小盤(pán)去年四季度末第一大重倉(cāng)股為中國(guó)化學(xué)（601117），持有市值2710.03萬(wàn)元，持股市值占基金凈值比6.21%；該股總股本49.33億股，在2400余只A股股票中排名第81名，按總市值排名也為第81名，不折不扣歸為大盤(pán)股。該基金第二大重倉(cāng)股為白云機(jī)場(chǎng)（600004），持有市值2616.21萬(wàn)元，持股市值占基金凈值比6.00%；該股總股本11.50億股，同樣處在全部A股的總股本和總市值排行榜前1/3區(qū)域。該基金第三大重倉(cāng)股為中國(guó)中鐵（601390），持有市值2531.96萬(wàn)元，持股市值占基金凈值比5.80%；該股總股本212.999億股，位居全部A股總股本排行榜第16名，按總市值排名為第54名，更是一只名副其實(shí)的大盤(pán)股。

　　華新水泥（600801）、浦東建設(shè)（600284）為匯豐晉信中小盤(pán)第四、第五大重倉(cāng)股，兩只股票總股本分別為9.35億股、6.93億股，時(shí)代新材（600458）、長(zhǎng)安汽車(chē)（000625）、金地集團(tuán)（600383）、川投能源（600674）、長(zhǎng)江證券（000783）等5只重倉(cāng)股，總股本均超過(guò)5.0億股，均躋身全部A股總股本排行榜前1/3，除浦東建設(shè)外，其余按總市值排名均在前1／3。

　　據(jù)季報(bào)披露，匯豐晉信中小盤(pán)投資目標(biāo)為“通過(guò)精選具有持續(xù)成長(zhǎng)潛力的中小型優(yōu)勢(shì)企業(yè)，充分把握其在成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭過(guò)程中所體現(xiàn)出的高成長(zhǎng)性、可持續(xù)性以及市值高速擴(kuò)張所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，以尋求資本的長(zhǎng)期增值。” 而該基金四季報(bào)顯示，其重倉(cāng)的股票恰恰不是中小盤(pán)股，而是清一色的大盤(pán)股。

　　業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者坦言，去年四季度大盤(pán)股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，以匯豐晉信中小盤(pán)為代表的部分“中小盤(pán)”基金迫于排名壓力，選擇風(fēng)格漂移以穩(wěn)定業(yè)績(jī)。記者注意到，去年四季度，滬深300指數(shù)上漲10.02%，而中小板指數(shù)及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲-0.66%、3.51%。

　　被大盤(pán)股砸傷

　　匯豐晉信中小盤(pán)業(yè)績(jī)落后

　　今年以來(lái)，大盤(pán)風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)變，由去年四季度的“大盤(pán)股強(qiáng)，中小盤(pán)股弱”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;大盤(pán)股弱，中小盤(pán)股強(qiáng)”，這些“舍小追大”的基金吃了閉門(mén)羹。

　　據(jù)最新統(tǒng)計(jì)，匯豐晉信中小盤(pán)重倉(cāng)的10只大盤(pán)股，今年以來(lái)四漲六跌，金地集團(tuán)、時(shí)代新材、華新水泥分別下跌13.96%、12.87%、8.70%，三只股票合計(jì)為匯豐晉信中小盤(pán)帶來(lái)603.14萬(wàn)元的賬面浮虧；中國(guó)中鐵、浦東建設(shè)、長(zhǎng)江證券三只股票同樣逆勢(shì)下跌，再為匯豐晉信中小盤(pán)帶來(lái)203.29萬(wàn)元的賬面浮虧。

　　今年以來(lái)重倉(cāng)股的走軟，令該基金業(yè)績(jī)敗走麥城。

　　今年以來(lái)，匯豐晉信中小盤(pán)累計(jì)回報(bào)率-0.16%，排名可比主動(dòng)股票型基金業(yè)績(jī)榜單后1/5。記者注意到，該基金去年回報(bào)率為1.44%，位居同類(lèi)同期業(yè)績(jī)榜單后1/4。可見(jiàn)，匯豐晉信中小盤(pán)現(xiàn)任基金經(jīng)理廖志峰本想“舍小追大”求得業(yè)績(jī)穩(wěn)定，卻沒(méi)想到錯(cuò)踏行情，業(yè)績(jī)?cè)佻F(xiàn)滑坡。

　　北京一基金分析師告訴記者，自2012年四季度中小盤(pán)股明顯走弱，若仍堅(jiān)守，大面積虧損不可避免。迫于排名壓力，不少基金只能選擇風(fēng)格漂移。投資者選擇基金最重要的不是看名稱(chēng)，而因追蹤其長(zhǎng)期投資能力和投資策略。我國(guó)對(duì)基金的名稱(chēng)沒(méi)有明確的法律規(guī)定，只要符合契約，以“中小盤(pán)”命名的基金可以投資大盤(pán)股。