編者按：隨著年報披露逐漸進入高峰期，社保基金的投資動向也逐漸浮出水面，成為市場關注的焦點。統計顯示，截至3月18日，滬深兩市已有394家上市公司披露了2012年年報，其中，社保基金共現身69家公司的前十大流通股東中，合計持有81228.8萬股，持股市值為85.7億元。其中，增持34只，新進21只。對此，本文今日特對備受社保基金青睞的三行業進行深入的分析，以饗讀者。

　　據中登公司信息，2013年1月，社保基金新開30個賬戶。這是繼2012年5月新開16個賬戶后，社保基金首次新開賬戶入市。

　　數據顯示，在社保基金現身的69只個股中，有10只個股被社保基金重倉持有。其中，華僑城A以（25732.39萬股）排名第一，此外，依次是海油工程（6672.29萬股）、蕪湖港（4113.9萬股）、平安銀行（3900.04萬股）、重慶百貨（2623.89萬股）、中國玻纖（2348.88萬股）、中泰化學（2252.99萬股）、寶新能源（1992萬股）、北新建材（1973.8萬股）和露天煤業（1570.3萬股）。

　　從行業占比來看，餐飲旅游、采掘和食品飲料等三行業社保基金持股公司家數占已披露年報公司家數的比例最高，分別為50%、50%和36.36%。

　　餐飲旅游 防御性顯現

　　統計顯示，截至3月18日，在已公布2012年年報的上市公司中，社保基金2012年年末持有3只餐飲旅游（申萬一級）股，占行業內已公布年報個股比50%。

　　具體來看，社保基金2012年年末持有的3只餐飲旅游股為，張家界（000430）（903.59萬股）、麗江旅游（002033）（151.78萬股）、宋城股份（300144）（451萬股）。

　　值得關注的是，在社保基金2012年年末持有的3只餐飲旅游股中，有1只個股是2012年四季度社保基金新建倉個股，這只個股為麗江旅游；有1只個股是2012年四季度社保基金增倉個股，這只個股為張家界，2012年四季度社保基金增持張家界454.02萬股至903.59萬股；2012年四季度社保基金繼續持有宋城股份451萬股，較上期未發生變動。

　　從二級市場表現來看，2月18日以來截至昨日，宋城股份和張家界跑贏同期大盤，其中，宋城股份區間累計上漲4.87%，跑贏大盤12.78個百分點，張家界區間累計下跌0.96%，跑贏大盤6.95個百分點。

　　華泰證券（601688）表示，餐飲旅游板塊防御性顯現，景氣度回暖。在大盤下行的情況下，餐飲旅游板塊表現出了較好的防御性和穩定性，前期餐飲旅游板塊受到淡季影響，長期跑輸大盤，使得板塊具備了一定的安全邊際。盡管目前餐飲子行業持續低迷，但景區及旅游綜合子行業收益率增加，顯示旅游景氣度有所回升。看好可能會受益于政策利好的酒店、大眾餐飲、一線景區及免稅子行業。同時，隨著年報的陸續發布，業績超預期的個股亦將有所表現。因此，維持行業“增持”評級，重點推薦個股為：中國國旅（601888）、中青旅（600138）、宋城股份。

　　餐飲旅游與滬指近1月漲跌幅對比圖

　　2012年四季度社保基金持有

　　餐飲旅游股市場表現

　　代碼 名稱 最新收盤價（元） 2月18日以來區間漲跌幅（%） 2月18日以來大單資金凈流入（萬元） 最新動態市盈率（倍）

　　300144.SZ 宋城股份 14.22 4.87 4088.46 30.73

　　000430.SZ 張家界 9.24 -0.96 -784.46 29.29

　　002033.SZ 麗江旅游 16.99 -13.62 -18293.58 20.29

　　采掘 有望結束調整

　　統計顯示，截至3月18日，在已公布2012年年報的上市公司中，社保基金2012年年末持有5只采掘（申萬一級）股，占行業內已公布年報個股比50%。

　　具體來看，社保基金2012年年末持有的5只采掘股為，露天煤業（1570.31萬股）、準油股份（002207）（95.09萬股）、通源石油（300164）（254.75萬股）、海油工程（6672.29萬股）、開灤股份（600997）（502.85萬股）。

　　值得關注的是，在社保基金2012年年末持有的5只采掘股中，有2只個股是2012年四季度社保基金增倉個股，這2只個股為海油工程和開灤股份，2012年四季度社保基金增持海油工程1392.59萬股至6672.29萬股；2012年四季度社保基金增持開灤股份483.91萬股至502.85萬股。

　　從二級市場表現來看，2月18日以來截至昨日，準油股份和海油工程跑贏同期大盤，其中，準油股份區間累計上漲8.05%，跑贏大盤15.96個百分點，海油工程區間累計上漲1.5%，跑贏大盤9.41個百分點。

　　中投證券表示，目前煤炭行業仍處于3月以來的滯銷狀態，煤價也承受一定的下跌壓力。不過目前各地基建項目已進入開工旺季，下游水泥和鋼鐵經營狀況有望得到好轉，煤炭銷售也有望在基建等穩增長政策的促進下得到改善，從而緩解煤價下跌壓力。配置方面，目前板塊已調整到位，未來隨著開工旺季到來，板塊也有望結束調整，重回上漲趨勢，因此建議關注大有能源（600403）和潞安環能（601699）。

　　采掘與滬指近1月漲跌幅對比圖

　　2012年四季度社保基金持有

　　采掘股市場表現

　　代碼 名稱 最新收盤價（元） 2月18日以來區間漲跌幅（%） 2月18日以來大單資金凈流入（萬元） 最新動態市盈率（倍）

　　002207.SZ 準油股份 13.15 8.05 -1510.35 115.44

　　600583.SH 海油工程 6.76 1.50 -9757.98 31.00

　　002128.SZ 露天煤業 12.61 -11.26 -4130.02 10.64

　　300164.SZ 通源石油 17.17 - - 45.52

　　600997.SH 開灤股份 10.80 - - 27.33

　　食品飲料 估值優勢凸顯

　　統計顯示，截至3月18日，在已公布2012年年報的上市公司中，社保基金2012年年末持有4只食品飲料（申萬一級）股，占行業內已公布年報個股比36.36%。

　　具體來看，社保基金2012年年末持有的4只食品飲料股為，酒鬼酒（000799）（630.97萬股）、得利斯（002330）（117萬股）、百潤股份（002568）（63.84萬股）、克明面業（002661）（178.34萬股）。

　　值得關注的是，在社保基金2012年年末持有的4只食品飲料股中，有1只個股是2012年四季度社保基金新建倉個股，這只個股為百潤股份；有1只個股是2012年四季度社保基金增倉個股，這只個股為克明面業，2012年四季度社保基金增持克明面業26萬股至178.34萬股。

　　從二級市場表現來看，2月18日以來截至昨日，百潤股份、克明面業和得利斯跑贏同期大盤，其中，百潤股份區間累計上漲31.98%，跑贏大盤39.89個百分點，克明面業區間累計上漲0.03%，跑贏大盤7.94個百分點，得利斯區間累計下跌7.84%，跑贏大盤0.07個百分點。

　　山西證券（002500）表示，在實際業績良好的支撐下，食品飲料行業估值優勢突出，維持行業“謹慎看好”評級。隨著市場負面情緒逐步釋放，行業估值持續位于歷史底部，優勢逐步凸顯。

　　東方證券建議關注白酒行業2013年一季報情況。大眾消費品方面，看好增長相對穩定的乳制品行業，個股推薦五糧液（000858）、貴州茅臺（600519）、金種子酒（600199）、水井坊（600779）、光明乳業（600597）、伊利股份（600887）。

　　食品飲料與滬指近1月漲跌幅對比圖

　　2012年四季度社保基金持有

　　食品飲料股市場表現

　　代碼 名稱 最新收盤價（元） 2月18日以來區間漲跌幅（%） 2月18日以來大單資金凈流入（萬元） 最新動態市盈率（倍）

　　部分2012年四季度社保基金持有股

　　持股數量（萬股）

　　代碼 名稱 本期 上期 變動

　　000069.SZ 華僑城A（000069） 25732.39 24730.21 1002.17

　　600583.SH 海油工程（600583） 6672.29 5279.69 1392.59

　　600575.SH 蕪湖港（600575） 4113.95 4093.95 20.00

　　000001.SZ 平安銀行（000001） 3900.04 4032.64 -132.60

　　600729.SH 重慶百貨（600729） 2623.89 2596.43 27.46

　　600176.SH 中國玻纖（600176） 2348.88 2779.80 -430.92

　　002092.SZ 中泰化學（002092） 2252.99 2252.99 0.00

　　000690.SZ 寶新能源（000690） 1992.05 1992.05 0.00

　　000786.SZ 北新建材（000786） 1973.86 -- 1973.86

　　002128.SZ 露天煤業（002128） 1570.31 1573.62 -3.31

　　000418.SZ 小天鵝A（000418） 1513.32 1197.47 315.85

　　600426.SH 華魯恒升（600426） 1192.69 -- 1192.69

　　002277.SZ 友阿股份（002277） 1165.38 552.59 612.79

　　000550.SZ 江鈴汽車（000550） 1123.41 1123.41 0.00

　　002405.SZ 四維圖新（002405） 1059.35 -- 1059.35

　　600858.SH 銀座股份（600858） 999.00 999.00 0.00