什么是股指期貨

　　所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個(gè)標(biāo)的物，是期貨合約所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨，可以是某種商品，如農(nóng)產(chǎn)品和金屬，也可以是某種金融工具，如股票、外匯、債券，還可以是某個(gè)金融指標(biāo)，如三個(gè)月同業(yè)拆借利率或股票指數(shù)。股指期貨就是以股票指數(shù)為標(biāo)的進(jìn)行交易的期貨，簡(jiǎn)稱(chēng)期指，是金融期貨中的一種，目前在中國(guó)金融期貨交易所上市交易的是滬深300股指期貨。滬深300股指期貨合約相關(guān)規(guī)定如下：

　　股指期貨與股票的不同點(diǎn)

　　股指期貨與其標(biāo)的指數(shù)在走勢(shì)上大同小異，但是其交易方式與股票存在很大的不同，以下幾點(diǎn)是投資者需要關(guān)注的：

　　(1)期貨合約到期交割，長(zhǎng)期持有需展期

　　股票買(mǎi)入后可以一直持有，只要不除權(quán)股票數(shù)量不會(huì)變動(dòng)。但股指期貨合約都有固定的到期日，每個(gè)合約月份的第三個(gè)周五合約會(huì)到期現(xiàn)金交割，該合約不復(fù)存在。因此交易股指期貨必須注意合約到期日，以決定是否選擇展期，將持倉(cāng)移至下月合約。

　　(2)期貨交易實(shí)行保證金制度，帶有杠桿，每日結(jié)算

　　股指期貨合約采用保證金交易，一般需付出合約面值約15%以上的資金就能買(mǎi)賣(mài)一手合約，具體到目前的滬深300股指期貨，以20%的保證金計(jì)算。同時(shí)期貨交易實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度。買(mǎi)入股票后在賣(mài)出以前，賬面盈虧都是不結(jié)算的。但股指期貨不同，交易后每日收盤(pán)后要按照結(jié)算價(jià)對(duì)持有的合約進(jìn)行結(jié)算，如果賬面產(chǎn)生虧損導(dǎo)致保證金不足，需及時(shí)補(bǔ)充，否則會(huì)強(qiáng)行平倉(cāng)。所以建議交易一手期指合約的保證金維持在50萬(wàn)元左右。這一點(diǎn)與股票交易不同，需引起投資者注意。

　　(3)期貨合約可以賣(mài)空，實(shí)行T+0交易制度

　　股指期貨合約可以進(jìn)行簡(jiǎn)單的賣(mài)空交易，先賣(mài)后買(mǎi)，股票交易一般是先買(mǎi)后賣(mài)，股票融券交易雖然也可以賣(mài)空，但難度相對(duì)較大，而且融券標(biāo)的現(xiàn)在存有限制。這樣，即使市場(chǎng)處于長(zhǎng)期的熊市狀態(tài)，投資者也可以通過(guò)做空股指期貨來(lái)獲取收益。當(dāng)然一旦賣(mài)空后價(jià)格不跌反漲，投資者同樣也會(huì)面臨損失。

　　股指期貨由于其帶有杠桿機(jī)制，投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)較高，所以一般實(shí)行T 0交易制度，今日買(mǎi)入，今日就可以賣(mài)出，不同于股票的T 1交易制度。