期貨交易的操作過程從交易者開始.期貨交易模擬過程，期貨交易者總體上可分為兩大類:一是從事各種期貨交易商品的生產(chǎn)、加工、經(jīng)營等業(yè)務(wù)的商人或企業(yè)。期貨交易模擬過程，這些交易者即所謂的套期保值者。他們是期貨交易的應(yīng)用者，也可以說是期貨交易的創(chuàng)始人。他們從事期貨交易的主要目的是為了減少企業(yè)經(jīng)營過程中價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。由于這個(gè)原因，他們只是從事與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的商品期貨的交易.二是投機(jī)者。投機(jī)者從事期貨交易的目的在于利用期貨市場價(jià)格的上下波動(dòng)進(jìn)行投機(jī)獲利。這類交易者又因其持有期貨時(shí)間的長短或其尋求價(jià)差的大小可分為搶帽子、做短線者和做長線者三種(有關(guān)投機(jī)者我們將專章介紹)。上述兩大類期貨交易者從事期貨交易的操作過程是沒有區(qū)別的.一般說，都要經(jīng)過以下幾個(gè)步驟。

 

    一、選擇經(jīng)紀(jì)商和經(jīng)紀(jì)人

    一般投資大眾在期貨市場中的交易大多是經(jīng)由經(jīng)紀(jì)商來進(jìn)行。經(jīng)紀(jì)商是介于商品交易所與客戶之間的進(jìn)行期貨貿(mào)易的公司.絕大部分的投機(jī)者和套期保值者的戶頭都是掛在經(jīng)紀(jì)商的帳戶上。經(jīng)紀(jì)商負(fù)貴結(jié)存與記錄每一客戶的未平倉期貨合約以及所存放的保證金，提供各種設(shè)施和人力為客戶在市場上進(jìn)行買賣。在每筆交易結(jié)束后，經(jīng)紀(jì)商可向客戶收取傭金。一般經(jīng)紀(jì)商都設(shè)有結(jié)算、保證金、信貸、落盤、現(xiàn)貨交割等職能部門.

    1.結(jié)算部門:負(fù)責(zé)核對(duì)客戶每宗交易與未平倉合約與結(jié)算所的記錄是否完全一致，監(jiān)察每一客戶的盈虧帳戶。

 

    2.保證金部門:監(jiān)察每一客戶的買賣活動(dòng).確保客戶有足夠的保證金去支付手上未平倉合約，及時(shí)提供客戶的財(cái)政情況，核察客戶所做過的買賣等。

 

    3.信貸部門:經(jīng)常核查新舊客戶的財(cái)力狀況，根據(jù)客戶的收入來漂，規(guī)定客戶交易期貨合約的限額，向客人索取財(cái)政狀況資料，評(píng)估每個(gè)期貨市場價(jià)格的波動(dòng)程度，確定出每種期貨的保證金水平。

 

    4.落盤部門:負(fù)責(zé)將客戶的期貨買賣訂單送到市場出使(也稱場內(nèi)經(jīng)紀(jì)人或營業(yè)代表，是經(jīng)紀(jì)行的代理人。)的手中，再將市場中所成交的情況轉(zhuǎn)告給客戶。通常這種信息傳遞是通過電腦在極短時(shí)間內(nèi)完成的.

    5.現(xiàn)貸交收部:主要負(fù)貴未平倉合約的實(shí)物商品銀貨交收，處理有關(guān)交收文件和貨款的往來。

 

    通常經(jīng)紀(jì)公司委派市場出使在交易所的交易場具體成交期貨買賣.在開盤時(shí)間里，市場出使身穿帶有不同標(biāo)志的‘號(hào)服”，很活躍地采用各種專業(yè)技巧進(jìn)行各種場內(nèi)交易。市場出使在期貨交易中負(fù)有重要職責(zé)，因而對(duì)dU場出市有嚴(yán)格的資格要求.市場出使須經(jīng)專門的訓(xùn)練和考試，由有關(guān)主管部門批準(zhǔn)注冊(cè)登記。

    經(jīng)紀(jì)商依其業(yè)務(wù)種類的性質(zhì)可分三類:

 

    1.證券商兼期貨經(jīng)紀(jì)商。此種以經(jīng)營證券為主，期貨交易僅是其部分相關(guān)業(yè)務(wù)而已。這類經(jīng)紀(jì)商在期貨經(jīng)紀(jì)商中是規(guī)模最大的一種，大多數(shù)本身具有商品交易所會(huì)員資格.可自行在交易所中交易、結(jié)算.小部分則與所有主要商品交易所的會(huì)員保持業(yè)務(wù)聯(lián)系，通過他們進(jìn)行買賣。

 

    2.以經(jīng)營期貨交易為主的專業(yè)期貨經(jīng)紀(jì)商.有些專業(yè)經(jīng)紀(jì)商規(guī)模相當(dāng)大.擁有所有商品期貨交易所的會(huì)員資格，有的則只專營于一個(gè)交易所的商品。甚至于有些地方性的小經(jīng)紀(jì)商本身并沒有屬于任何一個(gè)商品交易所的會(huì)員資格，僅與一個(gè)大經(jīng)紀(jì)商保持業(yè)務(wù)聯(lián)系，通過該經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行期貨交易與結(jié)算業(yè)務(wù).

 

    3.現(xiàn)貨廠商附帶期貨交易業(yè)務(wù)，即現(xiàn)貨廠商兼期貨經(jīng)紀(jì)商，這類經(jīng)紀(jì)商包括加工廠、倉儲(chǔ)企業(yè)、中間商以及出口商等。這類經(jīng)紀(jì)商常具有交易所的會(huì)員資格，而且當(dāng)他們成為結(jié)算會(huì)員時(shí)，對(duì)于其業(yè)務(wù)經(jīng)營有很大的好處。

 

    無論經(jīng)紀(jì)商規(guī)模大小以及經(jīng)營范圍如何，其對(duì)客戶的服務(wù)主要包括以下幾方面:

 

    1.盡量提供最快速、正確及最佳的買賣交易.賣出時(shí)，要盡量將價(jià)格賣的高些;買入時(shí)，盡量以較低的價(jià)格購進(jìn)。

 

    2.除了執(zhí)行交易訂單外.經(jīng)紀(jì)商還要對(duì)結(jié)算單位保證其客戶對(duì)期貨合約責(zé)任的履行，并代理客戶執(zhí)行提運(yùn)，繳收貨款，保管資金以及記載帳戶的盈余.    3.快速而有效地向客戶提供市場信息和市場研究報(bào)告。

    4.提供有資格的經(jīng)紀(jì)人為客戶服務(wù)。

 

    5.充當(dāng)客戶交易顧問和對(duì)客戶進(jìn)行期貨交易及制訂交易策略的指導(dǎo)。

 

    一個(gè)出色的經(jīng)紀(jì)商對(duì)客戶能否賺錢起很重要的作用，一個(gè)好的經(jīng)紀(jì)商應(yīng)具備資本雄厚，信譽(yù)好;交易通訊工具先進(jìn)快捷，服務(wù)質(zhì)量好;市場消息靈通和收取保證金和傭金比較優(yōu)惠合理等優(yōu)良條件.    能否選擇可靠的經(jīng)紀(jì)人對(duì)交易者來說也是極其重要的。

出色的經(jīng)紀(jì)人應(yīng)該具有成熟、穩(wěn)健、善交際、有事業(yè)心、有進(jìn)取心、自我控制力強(qiáng)等優(yōu)良品質(zhì).帶找期貨交易經(jīng)紀(jì)人，最好要找專業(yè)經(jīng)紀(jì)人，而且要符合上述條件以及和你的見解一致，這徉才能做得順利.衡量經(jīng)紀(jì)人的最重要標(biāo)準(zhǔn)是他的資格問題.他是否在期貨交易所登記為會(huì)員?他有多少擔(dān)任期貨經(jīng)營代表的經(jīng)驗(yàn)?他在處理帳目方面是否受過正式訓(xùn)練，他是否熟悉期貨交易的有關(guān)文獻(xiàn)?他在期貨交易這一行干了多久等.

 

    雖然對(duì)經(jīng)紀(jì)商和經(jīng)紀(jì)人應(yīng)有上述墓本要求，但也不能過分苛求.任何經(jīng)濟(jì)人都無法保證客戶必定獲利。經(jīng)紀(jì)人提供的建議，只能供客戶參考，不能盲目不加分析地只靠經(jīng)紀(jì)人指揮.經(jīng)紀(jì)人經(jīng)常向客戶提出買賣的建議，這就需要客戶慎重地分析和考慮.

 

    二、開戶

    選擇好經(jīng)紀(jì)人以后，交易者就可以開設(shè)一個(gè)帳戶了。設(shè)立期貨交易的帳戶就簡單多了.一般說來.僅填寫一些表格及存些錢即可。要填寫的表格一般只有兩種:第一種表格是新帳戶資料及客戶同意書，通常填寫一些有關(guān)個(gè)人的資料，包括社會(huì)保險(xiǎn)號(hào)碼、收入狀況、銀行信用情況、要設(shè)立的帳戶種類(例如個(gè)人帳戶或共同帳戶等等)，并說明寄發(fā)通知、帳戶報(bào)告表、表格內(nèi)所需簽名的地方、補(bǔ)繳保證金等事項(xiàng)，以及wt予經(jīng)紀(jì)人于個(gè)別帳戶與結(jié)算單位間互轉(zhuǎn)資金及在客戶的保證金不能抵補(bǔ)損失時(shí)，有處理掉客戶期貨立場的權(quán)利的同意書等.第二種表格是告誡書，提醒客戶了解期貨交易是一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)高的投資活動(dòng)，客戶閱讀后必須簽名表示了解這項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)性的事實(shí)，日后若有嚴(yán)重虧報(bào)，客戶才不致有任何怨言.至于存款金額的多寡，依個(gè)別經(jīng)紀(jì)商而定，有些只要達(dá)到保證金的金額即可開始交易，但有些經(jīng)紀(jì)商則規(guī)定必須先存入一定的資金，表示客戶有相當(dāng)足夠的財(cái)力，才得進(jìn)行交易。

 

    帳戶的種類有許多種，如依所有權(quán)來分，可分成個(gè)人帳戶，共同帳戶，合伙帳戶及公司帳戶等四種，其中合伙帳戶又可分成一般合伙與有限合伙。這種帳戶除了有限合伙之外，其余的皆是無限制責(zé)任，即對(duì)期貨交易所產(chǎn)生的損失賠償責(zé)任是無限制的。有限合伙的優(yōu)點(diǎn)，除了報(bào)失責(zé)任有限外，資金湊集在一起，有效地增強(qiáng)應(yīng)變的能力。但是在決定有限合伙的投資前.必須徹底地調(diào)查清楚管理此一帳戶的人員，以及投資的規(guī)則與手續(xù)。

 

    帳戶的種類又依管理形式可分成一般商品帳戶、管理帳戶、指導(dǎo)帳戶及商品互助基金等四種。一般商品帳戶是由客戶自行負(fù)責(zé)管理，買賣交易完全由客戶自行決定、自行進(jìn)行、盈虧當(dāng)然亦由客戶自行負(fù)責(zé).客戶只有在買賣成交時(shí)才付傭金費(fèi)用，不必再付其他費(fèi)用.管理帳戶即由客戶簽定一種合約書，在法律上賦予其經(jīng)紀(jì)人一種權(quán)力，不須事先經(jīng)客戶的同意，得以全權(quán)處理其期貨交易之事宜.客戶除支付每次交易的傭金費(fèi)外，尚須付予其經(jīng)紀(jì)人一定數(shù)額或其投資額或利潤的百分比，作為其管理該帳戶的酬勞。指導(dǎo)帳戶在基本上是由經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行買賣及管理，但在每次買賣交易之前，事先得征求客戶的同意，通常是在每次交易之前，以電話方式與客戶聯(lián)絡(luò)、磋商，客戶除了支付傭金亦須再付管理費(fèi)，其形式或金額因經(jīng)紀(jì)商而異。致于商品互助基金，通常是一些較大規(guī)模的經(jīng)紀(jì)商所設(shè)立，即由投資者個(gè)別購買基金之權(quán)益，而依其持有基金的比例分?jǐn)偦�金運(yùn)用所產(chǎn)生的利潤或虧報(bào).

    管理帳戶、指導(dǎo)帳戶及商品互助基金都是為一些投資者自己本身沒有時(shí)間、經(jīng)驗(yàn)來管理，希望有人來替他們管理或至少協(xié)助他們管理而設(shè)立的期貨帳戶.但是對(duì)于管理帳戶的設(shè)立，除非客戶對(duì)這些經(jīng)紀(jì)商及其經(jīng)紀(jì)人有相當(dāng)?shù)牧私猓瑢?duì)其能力有相當(dāng)大的信心，否則千萬不可冒險(xiǎn)開管理帳戶.大多數(shù)的交易所并不鼓勵(lì)設(shè)立這種帳戶，而制訂一些特殊的規(guī)則來管制這種帳戶，有些經(jīng)紀(jì)商更嚴(yán)禁其經(jīng)紀(jì)人接受管理帳戶。

 

    三、擬定交易計(jì)劃

    從何處著手制定入市計(jì)劃呢?和經(jīng)營一切生意一樣，首先要考慮的是投資問題，從事期貨買賣當(dāng)然也不例外，一開始你就必須對(duì)自己的凈資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)心中有數(shù)，凈資產(chǎn)就是總資產(chǎn)(固定和流動(dòng)資產(chǎn))扣去總債務(wù)的凈值;流動(dòng)資產(chǎn)包括存在銀行的現(xiàn)金，儲(chǔ)蓄戶口，擁有的證券等.凈資產(chǎn)確定你在交易中所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度，而流動(dòng)的資產(chǎn)是你用以作期貨買賣的唯一資金來源。

 

    你必須首先保證不占用你和你的家庭的生活費(fèi)用、必要的儲(chǔ)蓄、保險(xiǎn)、養(yǎng)老金和正常的投資等.只有在滿足了這些基本需要之后剩下的多余款項(xiàng)才適宜用來進(jìn)行期貨交易.只有這樣，你才不致于投入過多的資金而冒更大的風(fēng)險(xiǎn)，而且才能巧妙地運(yùn)用金錢。

 

    你該把多少剩余款項(xiàng)投入期貨交易呢?這取決于許多因素，例如你自己的年齡?家庭的規(guī)模、職業(yè)的類型和可靠性、家人對(duì)交易的態(tài)度等等，這都是必須考慮的。

 

    投資額確定之后，就要精心選擇所經(jīng)營的商品種類并確定從事交易的方法。

 

    交易策略的第一步是選擇你感興趣的商品和合約。先選擇最熟悉和最容易的品種去經(jīng)營。選好之后，接下來就是對(duì)市場的分析，掌握市場的資料.

    一些商人主要是根據(jù)市場基本因素作出交易的決定，也就是說估計(jì)將來可能的價(jià)格走勢(shì)。走勢(shì)的基本因素包括一種商品的估計(jì)產(chǎn)量、前幾年的滯銷量以及未來的預(yù)計(jì)需求量等。

但怎樣估計(jì)呢?這就要利用政府部門和其他許多機(jī)構(gòu)所提供的大量資料和數(shù)據(jù)來估計(jì)。

 

    另外一些商人則采用較技術(shù)性的方式，利用價(jià)格走勢(shì)圖表來預(yù)計(jì)未來的價(jià)格走勢(shì)，因?yàn)橛械睦碚撜f明，熟悉的價(jià)格走勢(shì)圖形往往會(huì)一再出現(xiàn)。

 

    還有一些人同時(shí)使用上述的兩種方法，只有當(dāng)他們對(duì)基本的和技術(shù)的因素的解釋與市場趨向一致時(shí)才入市。

 

    有一些人卻全然不管這些，他們十分依賴他們所信任的經(jīng)紀(jì)人或顧間公司的勸告.

 

    不論采取哪一種途徑，為了使作出決定的過程更加客觀而且為了在執(zhí)行時(shí)有所節(jié)制，最好把主要的基本的和技術(shù)的因紊綜合成一個(gè)總表，并據(jù)它們對(duì)價(jià)格的影響估最各組因素，從而決定作長線，短線或中線的投資。

 

    對(duì)價(jià)格走勢(shì)有了認(rèn)識(shí)之后，再估計(jì)價(jià)格活動(dòng)的程度以及它發(fā)生的可能性，然后作出決策，這個(gè)過程相當(dāng)困難，但非常重要。各方面考F}得越周全，信心就越大。

 

    上面講的是入市(入手)時(shí)的計(jì)劃，但假如不考慮到離市(脫手)的計(jì)劃，那么你的計(jì)劃還是不完整的。因此在確定入市策略時(shí)，還要確定自己在何時(shí)和在何種情況下清倉離市。

 

    這就是說，你必須考慮你呆在期貨市場多久。一些商人認(rèn)為，假如他們?cè)趲仔瞧趦?nèi)達(dá)不到目標(biāo)，就應(yīng)該清倉離市直至他們對(duì)市場趨勢(shì)有較肯定的認(rèn)識(shí)為止。大多數(shù)投機(jī)性的商人則避免持合約到交收月份，因?yàn)樗麄兒ε卤ＷC金的增加以及在交收月份經(jīng)常發(fā)生的反復(fù)無常的形勢(shì).你的計(jì)劃中應(yīng)訂下目標(biāo)價(jià)格，達(dá)到目標(biāo)價(jià)格時(shí)，你會(huì)滿足所得利潤或削減的損失而清倉。重要的是，在制定目標(biāo)價(jià)格時(shí)必須抱現(xiàn)實(shí)主義的態(tài)度，不要貪心，適可而止.

    有人在計(jì)劃中的目標(biāo)價(jià)格上標(biāo)以“停止令”，也就是達(dá)到一定的價(jià)格時(shí)，或降到已瀕臨不應(yīng)有的損失的價(jià)格時(shí)，由你的經(jīng)紀(jì)人按你的命令將貨賣出.這算是一個(gè)好辦法。

 

    除了標(biāo)上“停止令”之外，也可以標(biāo)上“停止訂單”，當(dāng)市價(jià)達(dá)到你規(guī)定的價(jià)格時(shí)，停止訂單就成了買賣汀單而由經(jīng)紀(jì)人代你執(zhí)行。停止訂單可用來在達(dá)到你的利潤目標(biāo)時(shí)結(jié)束合約.簽訂新合約，或在市價(jià)要變得不利于你的關(guān)頭結(jié)束合約。停止訂單增加了你對(duì)自己的約束力，并有助于支持你原有的目標(biāo).適當(dāng)應(yīng)用停止訂單是一切期貨交易者入市時(shí)必須仔細(xì)考慮的問題。

 

    在制訂計(jì)劃中最有價(jià)值的是指定概率.它使你考慮獲利或受報(bào)的機(jī)會(huì)究竟是百分之幾。有了指定概率，就很容易確定是否值得從事相關(guān)交易。把預(yù)期的可能收入與達(dá)到那筆收入的概率相乘，就會(huì)求得最后從交易中得到的利益或遭受的損失。

 

    在計(jì)算中還要考慮傭金的問題.在各項(xiàng)交易上必須把預(yù)料的可能利潤同預(yù)料的可能損失作比較。一些商人喜歡在扣除傭金之后兩者的比例至少是3比I才入市.其他人則喜歡更高的比例.無論你選擇什么比例作為你決定入市的指南，你入市時(shí)心中必須有一個(gè)利潤目標(biāo)和一個(gè)損失限度

    一切計(jì)劃就緒之后，就要準(zhǔn)備實(shí)施計(jì)劃。但要看準(zhǔn)市場形勢(shì)，在這方面，耐心是一個(gè)重要因素。仔細(xì)選擇所要從事的交易，不要因害怕失去機(jī)會(huì)而匆忙從事，因?yàn)椴痪镁蜁?huì)有另一次機(jī)會(huì)到來。

 

    要經(jīng)營的商品種類.最初交易量的大小以及補(bǔ)貨的條件等也是計(jì)劃的重要成分。缺乏經(jīng)驗(yàn)的人，最好以足夠的貯備金只經(jīng)營一、兩種商品，只有在原有合約上獲利之后，才再補(bǔ)貨，千萬不要在任何一種商品上購入三份以上的合約。

 

    在清倉之后，應(yīng)該回顧并分析計(jì)劃執(zhí)行的結(jié)果，看看哪些工作做得對(duì)，哪些工作做錯(cuò)了，只有詳細(xì)分析成敗的道理，你才會(huì)在期貨買賣中不斷進(jìn)步，以至成為熟練的商人.既要發(fā)揚(yáng)成績，也要吸取教訓(xùn)，這才是成功之道.

    在計(jì)劃工作中，還必須注意計(jì)劃的各方面是互相關(guān)聯(lián)的.牽其一發(fā).動(dòng)其全身。只在計(jì)劃的一部分稍作改動(dòng)，就可能大大影響計(jì)劃的其余部門。因此，計(jì)劃內(nèi)部必須保持不變.

 

    四、交易訂單

    開完帳戶之后，當(dāng)客戶要進(jìn)行交易時(shí)，客戶即應(yīng)給予其經(jīng)紀(jì)人交易訂單。所謂交易訂單即客戶給予其經(jīng)紀(jì)人指定其在某一特定時(shí)間內(nèi)依某些特定條件買入或賣出某一特殊期貨合約的一種指示一項(xiàng)完整的交易訂單應(yīng)包括買進(jìn)或賣出、數(shù)m、月份、商品種類、價(jià)格、交易所名稱及訂單的時(shí)效.基本上，訂單皆是一事先印好的，上面有經(jīng)紀(jì)商名稱，客戶帳號(hào).下面分成買進(jìn)與賣出兩邊，左邊是買進(jìn)，右邊是賣出。在買進(jìn)與賣出欄內(nèi)再填寫有關(guān)的資料.其中須相當(dāng)注意的是交易的數(shù)最，即交易的單位。傳統(tǒng)上，谷物是以too。蒲式耳為一個(gè)單位.例如.買一個(gè)合約是5000蒲式耳，數(shù)量就是5。而其他商品則以合約數(shù)量為單位.如買進(jìn)一個(gè)單位的合約，在數(shù)量.上就注明I。當(dāng)客戶放進(jìn)訂單時(shí).應(yīng)給其經(jīng)紀(jì)人完整且清楚的訂單，以免產(chǎn)生誤解，耽誤交易，甚至于造成嚴(yán)I的損失.汀單傳送至交易廳時(shí).除了上述各項(xiàng)外.尚須有客戶的帳號(hào)及經(jīng)紀(jì)人的姓名.

    訂單除了買進(jìn)與賣出兩大類之外，依其組成因素的不同尚有其他許多種類的訂單，各具有特殊的目的，依各種因素分類說明如下:

 

    (一)依時(shí)間因素

    1.當(dāng)日訂單

    即指只有放進(jìn)訂單日才有效的訂單，如果當(dāng)天沒有成交，訂單即自行失效.

    2.開放訂單

    即指訂單上沒有時(shí)間的限制，因之，除非該訂單成交或取消，或者訂單上的合約到期，否則訂單一直有效。

 

    3.取消前皆有效的訂單

    此訂單.與開放訂單相同，即除非該訂單成交或取消，否則一直有效。

 

    4.某特定時(shí)間內(nèi)有效的訂單

    例如這個(gè)星期內(nèi)有效的訂單或這個(gè)月內(nèi)有效的訂單，這種汀單也包活當(dāng)日某時(shí)間有效的訂單，例如，于上午10點(diǎn)半時(shí)依市價(jià)買進(jìn)5個(gè)3月份玉米期貨或者賣出10個(gè)5月份玉米，價(jià)格2.75，中午12:00以前有效.

    5.開盤訂單

    即于開盤時(shí)馬_L執(zhí)行交易的訂單。開盤時(shí)相當(dāng)短促，通常只有幾分鐘，而開盤價(jià)格的價(jià)即于交易柜臺(tái)內(nèi)決定.如果在此時(shí)間內(nèi)沒有成交的話，則該訂單即告取消。

 

    你收盤訂魚

    與開盤訂單相似，即于收盤時(shí)相當(dāng)短促的時(shí)間內(nèi)執(zhí)行交易的訂單。如果在收盤鈴響前沒有成交即告失效。

 

    7.成交或取消訂單

    即訂單到達(dá)交易廳內(nèi)時(shí)隨即以其特定價(jià)格或較佳價(jià)格進(jìn)行交易，若不成交立即失效。這種訂單有時(shí)也稱為“立即取消”訂單或者“快速”訂單.

    (二)依價(jià)格因素

    除時(shí)間外，所有i7單必須指定交易的價(jià)格。依價(jià)格指示的方式，訂單又可分為:

 

    1. i仃價(jià)訂單

    交易者最常用到，且最熟悉的訂單是市價(jià)訂單，即不限制價(jià)格，而以訂單送達(dá)交易廳內(nèi)執(zhí)行交易時(shí)，當(dāng)時(shí)市場可獲得的最好價(jià)格成交的訂單。

 

    2.限價(jià)訂單

    限價(jià)訂單是以某特定價(jià)格買進(jìn)或賣出的訂單。限價(jià)訂單如果是買入時(shí)，其訂單所限定的價(jià)格必須低于當(dāng)時(shí)的市價(jià);如果限價(jià)訂單是賣出時(shí)，訂單所限定的價(jià)格必須高于當(dāng)時(shí)的市場價(jià)格.限價(jià)訂單當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到其特定的價(jià)格水平時(shí)，訂單即可成交。因此，限價(jià)訂單有時(shí)可給予客戶較其訂單放入時(shí)更好的價(jià)格，也有時(shí)會(huì)難以成交，因?yàn)槠湓O(shè)定的價(jià)格水平可能不會(huì)達(dá)到.

    3.觸價(jià)后成市價(jià)訂單

    即當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到其特定的價(jià)格水平時(shí)，該訂單即成為市價(jià)訂單。這種訂單因有限價(jià)，而與限價(jià)訂單相似，但觸價(jià)后成市價(jià)的訂單，只要其特定價(jià)格水平達(dá)到，一定可以成交。

因?yàn)樵撏�單此時(shí)已成市價(jià)訂單，而實(shí)際成交價(jià)格可能高于也可能低于其特定價(jià)格水平.

    4.停止訂單

    即停止損失訂單.其性質(zhì)與觸價(jià)后成市價(jià)訂單相同，即當(dāng)市價(jià)達(dá)到其特定價(jià)格后，即以市價(jià)成交的訂單。兩者的區(qū)別是:如果是買入的停止訂單，其特定的價(jià)格水平必須高于目前的市價(jià);如果是賣出的停止訂單，其特定的價(jià)格水平必須低于目前的市場價(jià)格.應(yīng)用停止訂單的目的有三個(gè):即保護(hù)即得的利潤，設(shè)立新的立場，或者結(jié)束掉有虧很的立場，以免繼續(xù)損失。

 

    5.限價(jià)停止訂單

    即停止訂單附加價(jià)格限制條件的訂單。由于買入或賣出停止訂單，并不保證可在設(shè)置的停止價(jià)格上成交，原因是市場有時(shí)變動(dòng)相當(dāng)快，而在經(jīng)紀(jì)人尚未有機(jī)會(huì)執(zhí)行交易時(shí)，價(jià)，格即已超過了停止的價(jià)格，以致所獲得的價(jià)格可能高于或低于停止價(jià)格，有時(shí)差異相當(dāng)大，為避免差異相當(dāng)大，以致會(huì)有限價(jià)附加條件的產(chǎn)生，即在其限制價(jià)格范圍內(nèi)才得成交，超過其范圍時(shí)即不執(zhí)行交易。

 

    6.分段訂單

    即于不同的價(jià)格差距連續(xù)買入或賣出同一商品的訂單.應(yīng)用分段訂單的出發(fā)點(diǎn)是要取得中等的價(jià)格水平。買入時(shí)采