2006年11月，招商證券通過收購深圳新基業期貨經紀有限公司全部股權并于2007年9月更名為招商期貨經紀有限公司，2008年更名為招商期貨有限公司。招商期貨是招商證券的全資子公司，注冊資本達3億元人民幣，位居同業前列。目前招商期貨有限公司具備中國金融期貨交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所四個期貨交易所的會員資格，可代理股指期貨（即將推出）、黃金、銅、鋁、鋅、燃料油、天然橡膠、小麥、PTA、白糖、棉花、玉米、大豆、豆粕、豆油、線型低密度聚乙烯（LLPDE）、棕櫚油等期貨品種的交易。公司具備上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所、中國金融期貨交易所四大期貨交易所的交易結算會員資格，可代理中國期貨市場所有期貨品種的交易。
    招商期貨擁有一批高素質、經驗豐富的期貨從業人員，為投資者提供全面、優質的服務；招商期貨有限公司其背靠招商證券研發中心建立的研究團隊，為投資者提供高效、準確的投資指導；花費巨資建設業內領先的軟硬件配套設備及交易系統，將為投資者提供網上下單、WEB交易、營業部現場交易、電話委托等方便快捷的交易通道。
    招商期貨有限公司作為招商證券的的全資子公司，招商期貨注冊資本1.2億元人民幣，具備中國金融期貨交易所、上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所四個期貨交易所的會員資格，可代理包括即將于今年4月16日推出的股指期貨在內的所有期貨品種的交易及結算。作為母公司的招商證券已經獲得了為招商期貨公司提供中間介紹業務的資格，招商期貨憑借股東招商證券雄厚的資本實力及客戶資源優勢，業務規模迅速擴大，業務范圍業已拓展到全國各地。
    招商期貨有限公司行情從美豆指數來看，美豆價格從2012年初的1200美分附近，經過幾輪凌厲的上漲，最高上探至1738.7附近的高點，漲幅達到45%左右。資金不斷涌入農產品市場，使得市場做多動能不斷釋放。招商期貨有限公司而從基本面來看，吸引投資者進入農產品市場的主要因素是美豆原本供需偏緊的格局下，市場對于美豆單產的擔憂。根據美國農業部9月份的供需報告，2011/12年美豆期末庫存大約為1.3億蒲式耳，包括壓榨和出口的使用量為31.57億蒲式耳，庫存使用比4.12%，而2012/13年的美豆庫存下降至1.15億蒲式耳，庫存使用比大約為4.3%左右。美豆供需偏緊的狀況可見一斑。
    在這種情況下，新季美豆單產顯得至關重要。招商期貨有限公司根據美國農業部的生長狀況報告，截至9月23日，美豆優良率為35%，顯著低于往年平均水平。通過對比美豆歷年生長期的天氣因素，2012年美豆種植期累計降雨量為4.527英寸，雖然好于1988年，但遠遠低于5年平均水平5.493英寸。2012年美豆種植期的累積生長度日為1066.8，遠遠高于歷史平均水平。降雨匱乏及高溫天氣對美豆單產造成了極大的不利影響。我們根據美國農業部的作物生長狀況編制了美豆生長狀況指數，截至9月23日，美豆生長狀況指數為193，甚至低于1988年的水平。
    招商期貨有限公司根據公布的數據來看，8月LLDPE國產量為32.20萬噸（卓創預估數據），進口到港量為24.5萬噸，但是同期不論是石化庫存、社會庫存和社會庫存不但沒有增加，反而有所下降，也就是說8月LLDPE的消費量是相當大的。8月下游的農膜和塑料薄膜產量分別為12.6萬噸和81.0萬噸，兩者分別同比增長了8.6%和-5.3%。考慮到原料采購到制成品的時間差，8月的下游產量數據并不能反映8月LLDPE的實際消費量，但是從8月的這兩項數據看，LLDPE下游消費并沒有惡化。招商期貨有限公司而實際上這兩項數據完全符合筆者之前的了解，今年農膜加工整體啟動時間上稍晚于去年，市場觀望情緒也更加濃厚，開工率上升不暢。但是由于農產品價格的高企，農產品的消費持續增長，農膜的實際需求應不會出現下滑，8月農膜的同比下滑反而利多LLDPE后市。9月數據尚未公布，但是根據筆者的訪談了解到，農膜和塑料薄膜的量應會環比增長。前文我們按去年同期的下游需求量來估算還是比較保守的。