本期主要觀點:關注產業資本增持的結構變化

    在融資方面,6月融資規模環比雖有上升但總體偏小,與市場預期的融資規模上升存在差異,但下半年仍不排除伴隨大藍籌上市融資快速提升的尾部風險;在限售股解禁方面,7月份將是下半年第一個解禁高峰,對市場資金和情緒均將構成壓力。

    上周及6月產業資本凈減持分別為4.74億、41.69億,增減持公告數之差分別為-30、-348,產業資本在近期仍處于凈減持狀態。但從細分結構來看,剔除京東方股東增持的個例后主板仍為凈增持,表明產業資本對估值偏低的主板偏好增加,這與2011年12月產業資本行為一致,不同之處在于當時產業資本凈增持行業占多數而當前仍以凈減持行業為主。

    此外,大宗交易溢價成交占比回升、包括金融行業在內的絕大部分行業溢價成交上升體現A股估值優勢在逐步顯現,但成交量不活躍表明市場對估值優勢的認識并不統一,大宗交易交易雙方多持觀望態度。