市場二月份呈現快速探底反彈走勢,由于春節效應成交量大幅萎縮,滬指在年線附近反復震蕩。上證50指高位收出實體月陰線,但依然保持上升形態。創業板指創出兩年新低1571點后企穩反彈,月線收出長下影陽線。進入三月份市場波動幅度或相對減弱,兩會的召開需要和諧維穩的氛圍,但期間難免受到外圍股市波動的影響。大金融、周期資源等權重板塊引領股指運行或與中小創形成蹺蹺板效應。從經濟運行情況看,中國2月官方制造業PMI 50.3,2月綜合采購經理指數 52.9,2月PMI與去年同期相比下降1.3個百分點,企業生產經營的擴張趨勢較之去年同期放緩,國內經濟下行壓力加大,但仍連續19個月處于擴張期間。分行業看,零售、餐飲、影視、鐵路、航空、電信、互聯網軟件及旅游等行業景氣度較高,消費對經濟增長的拉動作用進一步增強。從資金面分析,2018年以來,新基金發行熱度高企,募集規模處于階段高位,1-2月共募集資金超過千億元。其中852只產品凈值停留在1,即沒有開始建倉,未來市場資金比較充裕。從配置來看,“抓龍頭”成為不少新基金的共識,藍籌和成長都受到青睞。再結合兩會預期及年報、一季報行情分析,滬指三月份或在3180點至3380點之間震蕩,向上壓力位分別是3320、3350點,強壓力位3380點。向下支撐位分別是3250點和3220點,強支撐位3180點。

    二月的A股市場已然收官,自3月3日起,A股市場也開始進入了全國兩會時點,投資者也憧憬著2018年的兩會行情。在創藍籌企穩的帶動下,創業板近期明顯發力,市場對送“紅包”的預期也在升溫。兩會期間預期會有很多相關政策提案受到資本市場關注催生出短期熱點,科技創新是關注度比較高的兩會主題,同時制造強國、改革開放、鄉村振興、區域規劃也是今年兩會重點議題。最后建議關注兩會預期的自貿港、新海南、粵港澳、雄安規劃、國企混改、軍民融合及科技創新的芯片、5G、大數據、區塊鏈、軟件科技、智能制造等。此外,新格局下的價值重估仍在路上,業績穩定增長的價值龍頭仍然值得重點配置。隨著全球經濟復蘇延續,國內供改和環保限產導致工業品供給受限,如果需求方面存在超預期,供需緊張之下周期股仍將有較大彈性,周期資源板塊仍然值得關注,特別是小金屬、化工等受全球需求影響較大的周期資源行業龍頭。