英大證券:價格擴張不是經濟擴張,風險持續積聚
類型：宏觀經濟 機構：英大證券有限責任公司 研究員：胡研宏 日期：2019-08-06
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1.大型PMI彈回臨界上方,預計未來仍將跌落,中小企業進一步萎縮。整體PMI雷達圖在原料價格維度擴張,展望收縮。
2.國際經濟分裂化趨勢增強,國家間以鄰為壑,大型跨國企業投資減少。
3.建材(固定資產)價格上漲,農產品(快消品)價格堅挺,化工品(耐用品)價格萎靡。家電,汽車,服裝等耐用品消費持續萎靡。
4.PMI擴張在于價格,而非數量。這和社會消費品零售數據,物價指數數據之間的復核驗證是吻合的。
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