分子診斷領域優質企業。公司成立于2010 年，主要從事體外診斷試劑和儀器的研發、生產和銷售。公司聚焦分子診斷領域，實現了“儀器+試劑+服務”的一體化經營。公司主要產品為核酸分子診斷試劑、核酸純化試劑、干化學診斷試劑及檢測儀器，廣泛應用于傳染病防控、臨床檢測、大規模人口篩查和優生優育管理等領域。。

    公司主要財務指標及盈利預測。公司2018 年實現營業收入2.31 億元，同比增長23.18%；實現歸母凈利潤0.64 億元，同比增長49.58%；2018 年公司毛利率為81.67%，凈利率為27.67%，ROE 為19.69%，資產負債率為18.07%，總體經營狀況良好。2019H1 實現營業收入1.22 億元；實現歸母凈利潤0.30 億元。2019H1 銷售毛利率和銷售凈利率分別為 82.01%和24.61%， ROE 為8.49%，資產負債率為 15.18%。我們預測公司2019-2021 年實現營業收入分別為2.82 億元、3.50 億元和4.29 億元；實現歸母凈利潤分別為0.80 億元、1.01 億元和1.25 億元。

    公司估值及詢價分析。本篇報告重點討論采用不同的方法體系對公司進行估值分析，并給出相應的合理詢價區間。我們采用歷史估值參考法預測公司估值為35.7 億元，采用PE 法預測公司估值為35.8 億元，采用DCF 法預測公司估值為40.3 億元，考慮到公司目前收入和利潤規模較小，尚處于快速成長期，我們以DCF 估值法為主，歷史估值參考法和PE 估值法為輔，對公司進行估值測算，我們分別給予歷史估值參考法20%權重、PE 估值法20%權重、DCF 估值法60%權重，最終得出公司當前估值約為38.5 億元。我們假設公司本次發行新股數量為1466萬股，公司發行后總股本為5862 萬股；根據公司預測市值，得出公司對應股價為65.65 元/股，建議詢價區間為[57.08，74.21]元/股。（注：本報告僅供參考，不作為具體投資建議)

    風險提示：產品研發風險；行業政策風險；市場競爭風險。