從入圍角度出發，我們建議江蘇北人的申購價格區間為：17.65 元-17.70 元，即位于估值區間47.49%-48.81%分位。建議佰仁醫療的申購價格區間為：23.69 元-23.71 元，即位于估值區間63.10%-63.69%分位。若選擇區間較高分位，建議第一時間申報！我們將持續跟蹤市場博弈環境等因素，如建議申報價格有調整，將及時發布更新報告，敬請關注！

    中性預期情形下，江蘇北人、佰仁醫療三類配售對象的網下配售比例分別是：科A 類為0.1510%、0.2316%；科B 類分別為0.1497%、0.2571%；科C 類為0.1016%、0.1556%。

    對應的預期價格區間下限口徑下的單賬戶頂格獲配資金分別是：科A 類為7.99 萬元、8.78萬元；科B 類為7.93 萬元、9.75 萬元；科C 類為5.38 萬元、5.90 萬元。

    AHP 分值——佰仁醫療、江蘇北人分別為3.293 分、2.420 分，分別位于總分的53%、38%分位。佰仁醫療是國內技術領先的、專注于動物源性植介入醫療器械研發與生產的高新技術企業，多項產品為國內領先和首創，其中人工生物心臟瓣膜、脈動脈帶瓣管道等6項產品為國內首個獲批注冊的同類產品，填補國內空白并已經應用于國內上百家三甲醫院。在瓣膜置換與修復領域，公司牛心包瓣為國內首個獲準注冊的國產人工生物心臟瓣膜產品，上市15 年來用于心臟二尖瓣、主動脈瓣、三尖瓣置換累計10,000 余枚，已實現大組（1 萬例以上）、長期（術后10 年以上）的臨床應用，且國產產品價格優勢凸顯，有助于公司產品替代進口產品；瓣膜成形環自上市以來累積超過4 萬個用于瓣膜修復，國內市場份額25%左右。在先天性心臟病植介入治療領，公司肺動脈帶瓣管道屬國內首創，成為首個專用嬰幼兒患者的人工生物心臟瓣膜產品。江蘇北人是工業機器人柔性焊接集成領域的領先企業，在汽車金屬零部件柔性自動化焊接領域競爭優勢突出，是目前國內少數能夠將 OT-IT 成功融合的系統集成商之一，擁有較強進口替代能力，產品廣泛服務于上汽通用、一汽大眾、長安福特等品牌汽車，同時，公司積極拓展航空航天、軍工、船舶等高端裝備制造領域，已擁有上海航天、沈陽飛機、沈陽黎明等知名客戶。公司預計2019年將實現營業收入同比增長13.91%~23.60%，歸母凈利潤同比增長5.27%~14.04%。

    風險提示：（1）報價上：須注意高報剔除和低價無效風險。（2）公司基本面：江蘇北人須警惕汽車行業銷量下滑、客戶集中度較高、經營活動現金流量為負、新產品拓展不及預期等風險；佰仁醫療須警惕介入治療技術對發行人現有產品的替代、人工生物心臟瓣膜市場開拓不及預期、公司產品較進口產品仍有差距等風險。