投資觀點及建議

    巴斯夫VA 未來預計低負荷運行，明年下半年計劃停產，因此VA 價格有望大幅上調；能特與帝斯曼正式簽訂轉讓協議，VE 行業格局重大變化，飼料需求回升邏輯后續將兌現，朗盛間甲酚裝置復產推遲，ve 市場價大幅反彈，推薦維生素龍頭新和成，關注浙江醫藥。監管高壓常態化，農藥行業集中度提升有望超預期，分兩條投資主線，一是漲價彈性大品種，受益標的為百傲化學和湖南海利；二是中長期打開成長空間品種，受益標的為揚農化工和利爾化學，建議關注利民股份和廣信股份等。補貼影響電動汽車銷量，動力電池龍頭公司排產下滑導致鋰電材料預期悲觀，行業洗牌利好龍頭，推薦電解液龍頭新宙邦。柴油車國六推行致沸石需求高增長，OLED 業務進入業績釋放期，推薦萬潤股份。內生外延產能加速擴張，行業發展機遇及自身優勢使得公司具備持續成長潛力，推薦利安隆。基本面有望超預期，長期看好低估值龍頭萬華化學、華魯恒升、三友化工。

    一周行情速覽

    基礎化工板塊較上周下跌0.04%，滬深300 指數較上周下跌-0.7%。基礎化工板塊跑贏大盤0.65 個百分點，漲幅居于所有板塊第13 位。據申萬分類，基礎化工子行業中漲幅較大的有：氮肥3.46%，其他塑料制品2.41%，純堿2.4%，石油貿易1.8%，氨綸1.8%。

    重點化工產品價格和運行態勢

    本周WTI 油價上漲1.49%，為58.58 美元/桶。我們跟蹤的163 個化工品中，43 個上漲、55 個持平、65 個下跌。本周漲幅居前化工產品有：丙酮，2%生物素，維生素VE，天然橡膠，R22，苯酐，丙烯酸丁酯，三氯甲烷，甲醇，滌綸FDY。本周跌幅居前化工產品有：液氯，維生素K3，葉酸，碳酸二甲酯，苯胺，丁二烯，MMA，鹽酸，維生素VC，SBS。

    化纖：粘膠短纖1.5D 報價10100 元/噸，下跌3.81%。粘膠長絲120D 報價37800 元/噸，維持不變。氨綸40D 報價29500 元/噸，維持不變。內盤PTA報價4830 元/噸，上漲1.26%。江浙滌綸短纖報價6700 元/噸，維持不變。

    滌綸POY150D 報價7000 元/噸，上漲2.19%。腈綸短纖1.5D 報價15200 元/噸，維持不變。

    農化：華魯恒升（小顆粒）尿素報價1650 元/噸，維持不變。四川金河粉狀55%磷酸一銨報價2100 元/噸，維持不變。西南工廠（64%褐色）磷酸二銨報價2425 元/噸，維持不變。青海鹽湖60%晶體氯化鉀報價2180 元/噸，維持不變。新疆羅布泊51%粉硫酸鉀報價3100 元/噸，維持不變。華東草甘膦報價24000 元/噸，維持不變。利爾化學草銨膦報價110000 元/噸，維持不變。

    江蘇常隆功夫菊酯報價290000 元/噸，維持不變；華東純吡啶報價19000元/噸，下跌2.56%；中農聯合吡蟲啉報價140000 元/噸，維持不變。

    聚氨酯：華東純MDI 報價17250 元/噸，下跌0.86%，華東聚合MDI 報價12550元/噸，維持不變。華東TDI 報價11150 元/噸，下跌1.76%。1800 分子量華東PTMEG 報價14600 元/噸，維持不變。華東環氧丙烷報價9800 元/噸，上漲1.55%。上海拜耳PC 報價18500 元/噸，維持不變。

    氯堿、純堿：華東電石法PVC 報價6775 元/噸，上漲1.04%。華東乙烯法PVC 報價7100 元/噸，維持不變。輕質純堿報價1550 元/噸，維持不變；重質純堿報價1850 元/噸，維持不變。

    橡膠及炭黑：上海市場天然橡膠報價11950 元/噸，上漲6.22%。華東市場丁苯橡膠報價11325 元/噸，上漲3.42%。山東市場順丁橡膠報價11000 元/噸，上漲2.33%。絳縣恒大炭黑報價5900 元/噸，維持不變。促進劑NS 報價22500 元/噸，維持不變。促進劑CZ 報價18500 元/噸，維持不變。

    風險提示：油價下跌；重大安全事故。