關于發布《主辦券商盡職調查工作指引(試行)》的通知

　　　　　　　　　　 中證協發[2005]004號



各主辦券商:

　　根據中國證監會《關于做好股份有限公司終止上市后續工作的指導意見》,為有效指導主辦券商做好對擬與退市公司進行股份置換公司的盡職調查,促使進入代辦股份轉讓系統掛牌的公司真實披露信息,切實保護投資者權益,在充分征求各主辦券商意見的基礎上,我會編制了《主辦券商盡職調查工作指引(試行)》,現發給你們,請遵照執行。

　　特此通知。

　　附件:《主辦券商盡職調查工作指引(試行)》



　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　中國證券業協會

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 二○○五年一月十日



　　　　　　　　主辦券商盡職調查工作指引(試行)



　　　　　　　　　　　　 第一章 總則

　　第一條 為指導主辦券商做好對擬與退市公司進行股份置換公司(以下簡稱公司)的盡職調查工作,制定本指引。

　　第二條 盡職調查是指主辦券商遵循勤勉盡責、誠實信用的原則,通過實地考察等方法,對擬進入代辦股份轉讓系統的公司進行全面調查,以有充分理由確信推薦掛牌備案文件真實性的過程。

　　第三條 主辦券商應按照本指引的要求,認真履行盡職調查義務。除對本指引已列示的內容進行調查外,主辦券商還應對推薦掛牌備案文件中涉及的、足以影響投資者決策的其他重大事項進行調查。

　　主辦券商認為必要時,可附加本指引以外的其他方法對相關事項進行調查。

　　　　　　　　　　　　第二章 基本要求

　　第四條 主辦券商應針對每一公司設立專門的項目小組,負責盡職調查等工作。

　　第五條 項目小組由主辦券商內部人員組成,至少為三人。

　　項目小組成員均需取得證券業從業人員執業證書,其中具有注冊會計師資格的人士、律師資格的人士和行業分析師至少各一名。

　　上述行業分析師應具有公司所屬行業相關專業知識,在最近十二個月內持續關注該行業,并在最近六個月內發表過行業研究報告。

　　最近三年內有違法、違規記錄的,不得成為項目小組成員。

　　第六條 主辦券商應在項目小組中指定一名負責人。

　　負責人需具備三年以上投資銀行業務經歷,且具有主持境內外首次公開發行股票或者上市公司發行新股、可轉換公司債券的主承銷項目,或者參與推薦公司掛牌項目任意兩個以上的經歷。

　　第七條 項目小組成員不得同時參與兩個以上項目。

　　第八條 項目小組成員應遵守有關保密制度,不得利用內幕信息直接或間接為主辦券商、本人或他人謀取利益。

　　第九條 盡職調查方法包括但不限于:

　　(一)與公司管理層(包括董事、監事及高級管理人員,下同)交談；

　　(二)列席公司董事會、股東大會會議；

　　(三)查閱公司營業執照、公司章程、重要會議記錄、重要合同、賬簿、憑證等；

　　(四)實地察看或監盤重要實物資產(包括物業、廠房、設備和存貨等)；

　　(五)通過比較、重新計算等方法對數據資料進行分析,發現重點問題；

　　(六)詢問公司相關業務人員；

　　(七)聽取公司核心技術人員和技術顧問以及有關員工的意見；

　　(八)與注冊會計師、律師密切合作,聽取專業人士的意見；

　　(九)向包括公司客戶、供應商、債權人、行業主管部門、行業協會、工商部門、稅務部門、同行業公司等在內的第三方就有關問題進行廣泛查詢(如面談、發函詢證等)；

　　(十)取得公司管理層出具的、表明其提交的申請掛牌文件內容屬實且無重大遺漏的聲明書等。

　　第十條 項目小組的盡職調查可以在注冊會計師、律師等外部專業人士意見的基礎上進行。項目小組應對專業人士的意見進行合理質疑,比照本指引所列的調查內容和方法,判斷專業人士發表的意見所基于的工作是否充分。項目小組在引用專業人士的意見時,應對所引用的意見負責。

　　對于認為專業人士發表的意見所基于的工作不夠充分的、或對專業人士意見有疑義的,項目小組應進行調查。

　　項目小組應根據公司所屬行業及公司特點,對相關風險點進行重點調查。

　　第十一條 盡職調查時,項目小組成員應對盡職調查內容逐項分工,并在分工清單上簽字,明確職責。項目小組負責人對盡職調查工作負全面責任。

　　第十二條 主辦券商應建立盡職調查工作底稿制度。

　　工作底稿應當真實、準確、完整地反映所實施的盡職調查工作。工作底稿應當內容完整、格式規范、記錄清晰、結論明確,其內容至少應包括公司名稱、調查事項的時點或期間、計劃安排、調查人員、調查日期、調查地點、調查過程、調查內容、方法和結論、其他應說明的事項。

　　工作底稿還應包括從公司或第三方取得并經確認的相關資料,除注明資料來源外,調查人員還應實施必要的調查程序,形成相應的調查記錄和必要的簽字。

　　工作底稿應有索引編號。相關工作底稿之間,應保持清晰的勾稽關系。相互引用時,應交叉注明索引編號。工作底稿的紙制與電子文檔保存期不少于十年。

　　第十三條 項目小組應在盡職調查工作完成后,出具盡職調查報告。

　　　　　　　　 第三章 盡職調查主要內容和方法

　　第一節 公司可持續經營能力調查

　　第十四條 調查公司所屬行業是否屬于國家政策限制發展的范圍。

　　根據公司的主營業務,確定公司所屬行業,并查閱國家產業政策及相關行業目錄。

　　如公司所屬行業屬于國家特許經營的,應查閱公司從相關主管部門取得的特許經營證書等文件。

　　第十五條 調查公司主營業務。

　　通過詢問管理層、查閱經審計的財務報告、聽取注冊會計師意見等方法,了解公司為發展主營業務和主要產品而投入的資金、人員及設備等情況。

　　計算主營業務收入占經營性業務收入的比例,評價公司主營業務在經營性業務中的地位。

　　通過詢問管理層、查閱公司待履行的重大業務合同等方法,分析公司是否有變更主營業務的可能性。

　　第十六條 調查公司主要產品行業地位,分析主要產品的市場前景。

　　搜集同行業企業數量、進入壁壘和產品差異性等資料,分析公司所屬行業的市場結構和競爭狀況,根據國家產業政策、產業周期等因素,綜合分析公司發展所處市場環境。

　　搜集公司主要產品市場的地域分布和市場占有率資料,結合行業排名、競爭對手等情況,對公司主要產品的行業地位進行分析。

　　比較公司歷年的銷售、利潤、資產規模等數據,計算主營業務收入年增長率、主營業務利潤年增長率等指標,分析公司業務增長速度,結合市場營銷計劃,對公司主要產品的市場前景進行分析。

　　第十七條 調查公司主要產品的技術優勢及研發能力。

　　分析公司主要產品的核心技術,考察其技術水平、技術成熟程度、同行業技術發展水平及技術進步情況。考察主要產品的技術含量、可替代性及核心技術的保護,評價公司技術優勢。

　　分析公司的研發機構、研發人員、歷年研發費用投入占公司主營業務收入的比重、主要產品關鍵技術的知識產權狀況、自主技術占核心技術的比重,對公司的研發能力進行評價。