韶能股份（000601）在2018年10月股價低位開始向上爬升，五浪形態每一次上漲到一個高點，必然會出現一輪下跌走勢，五浪形態這種一升一降反復出現，逐步抬升股價創出新高。圖上表示一個完整的五浪形態。同時，我們觀察下面對應的成交量，五浪形態每一次上升浪都會帶來大量成交，下跌浪帶來成交量萎縮，而上升和下跌的反轉時，成交量又會創出短期的新高，這就表示市場參與的股民多寡決定浪的形態，證實市場和股民心理是相互關聯，相互刺激的。

◆在五浪形成過程中，艾略特發現3個永恒的定律：浪2的運動永遠不會超過浪1的起點，浪3永遠不是最短的浪，浪4永遠不會進入浪1的范圍。從圖2-18中我們也能發現，這種理論依然有效。第二浪在下跌過程中，永遠不會跌破第一浪上升時的起點，也就是股民可以選擇適當的第二浪下跌時買入。在第三浪和第四浪的調整過程中，不必驚慌，直到出現最后第五浪，選擇適當的股價賣出，利用波浪理論的五種模式完成一次買賣過程。◆波浪分為驅動方式和調整方式。驅動方式為五浪結構，形態呈節節上漲態勢；而調整浪多為三浪結構或者變體，形態呈逐次下跌態勢。五浪形態驅動方式也是股價上漲的過程，是股價受到市場投資者的追捧不斷創出新高的過程，而調整浪主要在上漲過程后，股價進入下跌行情，五浪形態投資者紛紛拋售手中持有的股票，了結獲利離場，股價在巨大拋壓的打擊下不斷下跌。◆驅動浪和調整浪必然會相伴出現，原因主要是市場正常調整的內部因素，這種調整又會造成部分意志不堅定的股民賣出手中的股票，會讓股價跌落到一個較低的位置，這時，持幣觀望的股民經歷股價上漲過程，必定不會錯過這一買入的最佳時機，大量股民持幣入場，股價就會逐步扭轉下跌趨勢，重新進入驅動浪的過程，股價也重新上漲。只要股價不高到出奇的低位，永遠會有大量股民進場抬升股價，如圖2-19所示。驅動方式和調整方式在牛市的情況下，通常是驅動方式占據大量時間，而五浪形態調整方式只是短暫占據市場，隨后就會被驅動方式替代，其原因就是股價快速拉升時期，股民近似瘋狂的買入，必然會造成股價一路上升的過程。