公司金融理論發(fā)生了翻天覆地的變化。從1930年歐文·費雪的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量方法開始，現(xiàn)值的概念開始普及并廣泛使用。哈里·馬科維茨（于1990年獲得諾貝爾經(jīng)濟學獎）提出投資組合理論（Portfolio Theory），該公司金融理論理論指出分散化投資可以在不降低預期收益的情況下降低風險，這也成了二十世紀五六十年代共同基金行業(yè)的運行基礎(chǔ)。進入二十世紀五十年代，公司金融開始從衡量收益逐步轉(zhuǎn)向與公司融資、投資以及估價相關(guān)的技術(shù)問題，如融資產(chǎn)品定價、融資時機與方式選擇、融資工具創(chuàng)新、風險管理等。內(nèi)部收益率和凈現(xiàn)值開始成為市場廣泛使用的技術(shù)指標，現(xiàn)金流的概念深入人心，取代了收入的地位。

尤金·法瑪也在二十世紀六十年代提出了有效市場假說（Efficient MarketHypothesis），并于2013年獲得諾貝爾經(jīng)濟學獎。公司金融理論法瑪認為有效市場會迅速接收信息并反映在價格里。二十世紀六十年代的又一重要理論是威廉·夏普等人提出的資本資產(chǎn)定價模型（Capital Asset Pricing Model，CAPM），CAPM指出單項資產(chǎn)的風險收益率取決于無風險收益率、公司金融理論市場組合的風險收益率和該風險資產(chǎn)的風險，夏普于1990年獲得諾貝爾經(jīng)濟學獎。公司金融理論CAPM幾乎徹底改變了我們對股票市場及投資業(yè)績的衡量方式。二十世紀七十年代，邁倫·舒爾斯、費雪·布萊克、羅伯特·莫頓等人因提出完善的期權(quán)定價理論（Option Pricing Theory）于1997年獲得諾貝爾經(jīng)濟學獎。期權(quán)定價理論是有關(guān)期權(quán)（股票期權(quán)、外匯期權(quán)、股票指數(shù)期權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券、公司金融理論可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、認股權(quán)證等）的價值或理論價格確定的理論。資本資產(chǎn)定價模型、期權(quán)定價理論等金融估價的理論與技術(shù)的發(fā)展，對公司金融學的發(fā)展起到了強大的推動作用。1990年以來期權(quán)交易已成為世界金融領(lǐng)域的主旋律。

隨著公司金融理論的發(fā)展，公司金融學也逐步進化為內(nèi)在邏輯一致性與預測能力相結(jié)合的一個現(xiàn)代學科。MM理論在二十世紀八十年代被不斷修正和拓展，公司金融學的大量文獻集中于研究公司最佳資本結(jié)構(gòu)是否存在以及如何決定的問題。其也包括大量的實證研究成果，如通過研究證券市場對不同類別的證券發(fā)行及信息發(fā)布的反應，來尋求公司融資決策的依據(jù)。公司金融理論也引入了信息不對稱、代理成本和信號理論等要素。這些研究文獻構(gòu)成了現(xiàn)代公司金融學堅實的基礎(chǔ)和豐富的內(nèi)容。總之，投資組合理論、資本結(jié)構(gòu)理論、公司金融理論資本資產(chǎn)定價模型、有效資本市場理論、期權(quán)定價理論等構(gòu)成了現(xiàn)代公司金融理論的核心。但不可忽視的是，行為金融學、垃圾債券市場和對沖基金等的興起和發(fā)展對現(xiàn)有的金融理論和實務產(chǎn)生了巨大的沖擊，公司金融理論將不斷發(fā)展和完善。