“國際金價、銀價都跌成這樣了，我們投資的掛鉤理財產品到底能不能達到銀行當初給的預期收益率？”在浦東陸家嘴(600663,股吧)一國有大行的門口，有投資者向《每日經濟新聞》記者提出這樣的疑慮。

　　“從長期投資來看，黃金、白銀還是有上行空間。目前只是處在調整階段，下跌只是市場中投機者在出貨，美元的漲幅也讓貴金屬出現下跌，但不需要恐慌。”中國黃金資訊網CEO葛子雄向《每日經濟新聞》記者表示。

　　葛子雄稱，“目前國內與貴金屬掛鉤的理財產品還沒有完全成熟，風險很難管控。”

　　部分產品實際收益遠低于預期

　　事實上，本周一，現貨黃金報1508.60美元/盎司，現貨白銀報34.74美元/盎司。

　　CommodityBrokingServicesPty分析師JonathanBarratt稱，未能守住1510美元關口黃金則看跌。

　　希臘債務重組似乎已經不可避免，而美元指數在周一升破76.00附近，將讓黃金價格面臨更多下行風險。

　　來自南非標準銀行的一份報告指出：“投資者對于涌入銀市似乎很猶豫，市場成交量較為清淡。”

　　據Wind的數據顯示，今年以來，有8家銀行發行了26款掛鉤大宗商品的理財產品。投資期限從2個月到60個月不等，掛鉤貴金屬的6款產品，其中，法國興業銀行(601166,股吧)的一款掛鉤黃金的理財產品預期年化收益率達到了8%。

　　其實，在實際投資過程中，由于受到國際金價、銀價影響，與之掛鉤的貴金屬理財產品實際收益率與預期收益率相去甚遠。

　　2010年1月，廣發銀行推出了一款 “薪加薪12號黃金掛鉤人民幣理財計劃”。該理財產品期限為12個月，投資起點為10萬元人民幣。

　　銀率網理財師馬貴軍分析，在觀察期內黃金價格曾達到或者超過期初價格140%，那么該產品獲得收益率達到8%。事實上，這款產品最終的收益率僅為4.61%%，僅僅比1年期定存利率略高一點點。

　　根據廣發銀行產品到期公告，該款產品所掛鉤的黃金期初價格為1078.5美元/盎司，對應關卡價格為1509.9美元/盎司。但最終價格為1327.0美元/盎司，未達到此前預期價格。

　　沒有合理風險管控

　　葛子雄向《每日經濟新聞》記者坦言：“事實上，現在商業銀行很多理財師對產品的專業知識很匱乏。而從銀行推出的與貴金屬掛鉤的理財產品來看，當初產品模型設計并不完整。”

　　“說明貴金屬理財產品開發初期過于匆忙，沒有對風險做出一個合理判斷。”葛子雄說。

　　從去年下半年開始，白銀價格一路高歌猛進，一時間成為貴金屬領域的“領軍代表”，一年時間內，銀價瘋漲了170%左右。從今年1月底開始，國際銀價26.35美元/盎司，不到3個月時間，國際銀價飆升至49.83美元/盎司，漲幅超過80%。

　　隨著國際形勢影響，5月成為銀價的“轉折點”，一路慘跌，打回原形。截至昨日，國際銀行報34.79美元/盎司（截至5月23日21：05）。

　　天津黃金交易所工作人員金先生告訴 《每日經濟新聞》：“最近國際貴金屬價格波動比較頻繁，做T+D的投資者很多都出現虧損，但是控制好倉位的，也不太可能出現"爆倉"。”

　　葛子雄表示：“目前《中華人民共和國金銀管理條例》還是1983年出臺的，市場卻在與時俱進，很多條例都與市場脫節。怎樣有更好的風險管控？卻沒有法律法規指導，導致了出現風險。還是要法律先行，市場才能更規范。”