古語說得好：“好事不出門，壞事傳千里”。三只烏鴉形態由3根或3根以上陰線構成，三只烏鴉每一根陰線的開盤價都低于前一日的開盤價，但同時三只烏鴉又高于前一日的收盤價，是下跌初期的征兆。

三只烏鴉形態與之前的向下跳空類似，都是陰線組合，然而，兩者也有明顯不同，三只烏鴉每一根陰線都插入前一根陰線實體內部，并三只烏鴉沒有形成缺口，這說明買方試圖挽回局面，在第二日和第三日都奮力將股價拉升到前一個交易日收盤價上方，具有一定能力，而向下跳空過程中，三只烏鴉買方完全無法招架賣方的打壓。當市場出現三只烏鴉形態后，市場中股民心理已經發生劇烈變換，配合成交量的增大，恐慌的股民在多次下跌過程中，大部分都會見好就收，三只烏鴉或者割肉離場，這種三只烏鴉反饋又進一步增加市場的恐慌，所以，三只烏鴉是下跌初期的典型形態。