從中長期的角度來分析，我們認為醫藥行業的2011年是政策年，2012年是政策修正年，2013年是估值修復年，2014年是業績釋放年，因此站在目前的時點，我們依然看好醫藥板塊的后續表現，依然認為2013年是我們投資的最佳時機。

　　基本面上，在2011年和2012年兩年的政策打壓之后，近期的行業數據再次表明行業進入強勢復蘇階段，其中化學制劑板塊2012年累計增速達到29％，為近兩年的最高值，化學原料藥板塊首次在12月份轉正，我們判斷2013年板塊業績彈性上，化學原料藥>；化學制劑>；生物制品>；醫療器械>；中成藥>；中藥飲片，其中我們定義2013年是化學制劑行業的反轉年。

　　配置思路和建議：短期我們認為可以遵循三條主線來擇股，1、受益產業反轉，其中化學制劑和化學原料藥板塊是我們的優先選擇，其中我們建議重點關注輸液板塊的三駕馬車，業績彈性上科倫藥業（002422）>；華潤雙鶴（600062）>；華仁藥業（300110）；同時關注海思科（002653）和萊美藥業（300006）的產品結構調整進程；原料藥方面建議關注抗生素產業復蘇帶來的業績反轉，重點關注爾康制藥（300267）、山東藥玻（600529）、金城醫藥（300233）。2、主題投資，建議重點關注育兒高峰帶來的產業投資機會，彈性上山大華特（000915）>；戴維醫療（300314）>；康芝藥業（300086），重點關注山大華特，其他相關公司包括仁和藥業（000650）、安科生物（300009）、長春高新（000661）等。3、低估值品種，建議重點關注東阿阿膠（000423）、麗珠集團（000513）、復星醫藥（600196），其他低估值品種包括海翔藥業（002099）、哈藥股份（600664）、仁和藥業、江中藥業（600750）、康美藥業（600518）、太極集團（600129）、九芝堂（000989）、上海醫藥（601607）、國藥一致（000028）、東富龍（300171）、新和成（002001）、浙江醫藥（600216）等。（齊魯證券）