一般來說，備兌權證是成熟權證市場最重要的產品。A股權證市場2022年最新發展分析香港目前權證數量超過6000只，其中A股權證市場備兌權證的交易額約占總交易額的99%。而在內地市場，現存的權證均為上市公司發行的股本權證。

備兌權證屬于廣義的認股權證，其持有者可按某一特定價格購買某種股票或幾種股票組合，A股權證市場投資者為獲得這一權利，須付出一定的代價(備兌憑證發行價)，在到期日可根據股價情況選擇行使或不行使權利。備兌權證由有關股票對應的上市公司以外的第三者發行，通常由A股權證市場資信良好的金融機構發行。備兌權證的主要特征是：備兌權證一般為股票發行企業以外的第三者發行，一般是由投資銀行持金融機構發行；備兌權證的發行人通常已擁有大量已發行的股票，A股權證市場具有套現的目的；備兌權證可以一個證券為標的物，也可以多個證券為標的物，后者有成為主流的趨勢；備兌對象具有買賣的雙向性。按相關規定，目前符合權證發行條件的未股改公司僅S上石化、S愛建和S深寶安A三家，A股權證市場股改權證數量很難擴充，因而，近期股本權證取代股改權證成為權證市場主體已是大勢所趨。隨著股改而產生的權證從2006年開始陸續到期，長電、伊利、馬鋼等以融資為目的的股本權證的出現，在某種程度上填補了權證市場的空白。但從長遠看，發行備兌權證才是解決權證供求失衡、平抑過度投機的國際市場通行做法。

我國在大力發展融資型股本權證市場的同時，應兼顧發展備兌權證市場。畢竟，具有融資需求的部分公司發行的股本權證如長電權證，由于發行節奏的控制，在數量上難以滿足投資者需求，很難從根本上改變內地權證市場的投機特征。由于交易制度原因，目前內地權證交易還存在不理性現象，推出備兌權證后，如配以合理的做市商交易機制，則權證市場將變得更合理有序，投資者可從權證中尋得更多獲利或避險機會。

目前，備兌權證已具有廣泛發行的標的基礎。據統計，滿足有關權證上市規定的正股達到323只，即使規定更為嚴格的條件，目前內地發行備兌權證可供選擇的標的仍然比香港市場更為寬泛。根據我們的了解，股指期貨推出之后，備兌權證有望繼后推出。備兌權證發行啟動以后，我國權證市場也將由股改權證、分離式權證為主的權證進入到一個全新的發展時期。當然除了券商發行的備兌權證外，一些股本權證也將陸續推出，不過股本權證不是權證市場發展的主流。備兌權證發行將使投資品種增多，包括ETF備兌權證、個股備兌權證等多個品種可能會陸續推出，同一標的不同行權價、不同存續期間的備兌權證也將會出現，這些都將會使投資者擁有更多選擇余地。如權證發行中引入創設機制，價外或輕度價內認購權證極度高估現象有望得到改善，理性投資者將有更多機會參與權證投資。由于發行人在發行時將會選擇基本面較好的股票作為權證標的，特別是發行時杠桿一般都比較高，在牛市大背景下，備兌認購權證發行將給投資者帶來更多盈利機會，優質權證推出也將大大增強權證市場吸引力。