當前，新三板市場流動性遇到了較大問題，2015年4月份新三板市場最高成交額為50億元，目前新三板市場投資者只有5個億左右，與此同時，2015年4月份只有2000多家掛牌企業（200多家做市企業），2016年4月份有6000多家掛牌企業（2000多家做市企業）。為什么成交這么低迷，新三板市場投資者錢到底去哪了？企業說做市商不給力，做市商說投資者太少，沒有交易對手。投資者說錢全被套住了，新產品也不好發。如何解局，本文將做一些分析。

  一、新三板市場投資者結構分析據統計，截至2014年12月31日，新三板投資者數量共為4.8萬戶，其中個人投資者數量4.4萬戶，占比90%左右；截至2015年12月31日，新三板投資者數量共為22萬戶，其中個人投資者數量為19.8萬戶，占比90%左右。以2015年的數據為例，新三板機構投資者占比較大的是PE、VC及其他機構投資者，大概占比86%左右，其次為信托、新三板市場投資者私募占比13%左右，基金專戶（包括券商資管、基金子公司）占比1%。

  二、新三板市場投資者結構存在的問題（一）機構投資者占比較低由上面的數據可以看出，2014年和2015年投資者結構中，個人投資者比例仍然高達90%。與美國納斯達克市場不同，新三板市場投資者納斯達克市場機構投資者占七成以上，個人投資者占少數。盡管個人投資者占比較高，但個人投資者的門檻仍然較高，高達500萬元的投資者門檻大大影響了新三板市場的流動性。（二）新三板市場投資者機構投資者中基金專戶比例較低由上面的數據可以看出，基金專戶占機構投資者的比例只有1%，比例太小，這說明新三板目前還沒有引起券商、公募基金等主流機構的關注，不利于新三板市場的發展。（三）從2016年初至今新增基金產品有放緩的趨勢據統計，從2016年初至4月份，新增信托和私募產品320個左右，而2015年平均每月新設200多個產品；新增基金專戶僅12個，新三板市場投資者而2015年平均每月新設20多個專戶。新增基金產品出現較明顯的放緩趨勢，產品發行較為困難，這主要是因為去年發行的產品沒有賺錢效應。