每個人在一生中都會遇到投資的問題，即便是儲蓄，也是最簡單的對貨幣未來價值的一種投資方式。在股票和基金的投資中，向國際大師學習基本投資原則，也許能夠在市場狂熱時保持一絲冷靜，在市場恐慌中看到機會和希望。伯頓·馬爾基爾（Burton G. Malkiel）就是這樣一位力圖用淺顯易懂的文字向普通投資人介紹投資基本原則的一位大師。他把投資看作是人生中不可或缺的一部分，他的“生命周期投資”提出了投資五原則。

　　第一，歷史證明，風險與收益總是相伴而生的。看似老生常談，但相當多去年參與股市的投資者會有切膚之痛，而從另外一個角度考慮，危機中存在著希望。馬爾基爾舉例，對1926－2005年的美國基本資產類別年均收益率的研究表明，普通股具有高風險指數（收益率年波動率20.2%-32.9%），但仍然以10.4%-12.6%的年均收益率戰勝了低風險指數（3.1%-9.2%）的債券類產品。因此，投資者不要因為短期股市的下跌就喪失希望，懼怕投資股票或者股票基金。

　　第二，投資股票和債券的風險取決于持有資產的期限長短。投資收益率的波動是風險的表現，誰也不能保證自己始終低買高賣，而延長投資持有期則可有效地降低風險。馬爾基爾談到的“長期”是基于至少20年的表現來判定的。而中國的股市還沒有20年，所以持有期可適當縮短。以華夏回報基金為例，自2003年9月5日成立到今年三季度結束，歷時5年，穿越了一個完整的牛熊周期，其份額累計凈值也從1元增加到3元左右，年收益率仍然相當可觀。年輕人在投資理財上，千萬別覺得20年“太久”；而年齡大的（50歲以上）投資者，一定不要在資產組合中配置過多股票或者股票基金。

　　第三，定期定額投資可以降低投資風險。已經有大量的文章對定投這種方式進行介紹，簡言之，用馬爾基爾的話來鼓勵一下定投的投資者，“最嚴重的市場恐慌與最病態的投機性暴漲一樣都是沒有事實根據的。無論過去前景看來如何黯淡，到頭來情況通常都會更好。”對定投這樣的論述，頗有些時下流行詞匯“淡定”的感覺。

　　第四，調整資產類別權重可以降低風險，還可能提高投資收益。舉例說明，選定適合自己年齡的權重比例后，例如40歲選擇了60％股票基金和40%債券基金，假定短期股市大漲使股票基金的權重增加到70％甚至更多，這個時候賣出股票基金，買入債券基金，使兩者權重比例重新回到合適自己的情況（3：2），被實踐證明是一種明智的投資策略，反之亦然。

　　第五，注意區分對風險所持有的態度和實際承擔風險的能力。每個人對風險的偏好是不同的，但一定不要把自己對風險態度和自己能承受多大風險的能力混淆。馬爾基爾認為，適合的投資品種（股票、債券、基金等等）很大程度上取決于投資者在投資之外的掙錢能力，而這個能力是和年齡密切相關的。所以在投資上，馬爾基爾建議投資者，在自己不同的年齡段（即不同的掙錢能力）選擇合適的投資品種。

　　大師的投資智慧是經過時間考驗的，時常溫習原則性的投資建議，會使普通投資者在牛市多份冷靜，在熊市多份期盼。

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