品種名稱 收益率 流動性 風險性 投資前景
儲蓄 0.72%（活期）；2.25%（1年期）；3.24%（3年期）；需交20%利息稅 活期儲蓄隨時可以提取，定期儲蓄提前支取按活期利率計息 無風險 可以使用通知存款的方式增加流動性
貨幣市場基金 七日收益折算的年收益率大概在2%左右，無需交利息稅 隨時買進、隨時贖回，到賬一般為T+2 有流動性風險，可能出現暫時停止購買和贖回的情況 目前貨幣市場基金的收益率在逐漸提高
憑證式國債 3.14%（3年期）；3.49%（5年期） 不能交易流通和提前兌付 無風險 需要資金時可抵押融資
儲蓄國債 3.14%（3年期） 不滿半年不計息，根據產品性質的不同決定提前兌付的條件 無風險 此次推出固定利率、固定期限產品，今后可能推出其他產品
從7月1日開始，儲蓄國債（電子式）將正式現身銀行柜臺，與廣大投資者見面。說它是“橫空出世”一點也不為過，因為它的出現不僅將改變以往人們購買國債的傳統習慣，更為投資者增添了一種穩健的理財產品。從儲蓄到國債，從曾火爆一時的貨幣市場基金，到“橫空出世”的儲蓄國債，投資者在選擇穩健理財產品時，在注重理財產品收益的同時，也要貨比三家。
比收益：國債產品優勢大
此次新推出的儲蓄國債為固定利率固定期限型，3年期，年利率為3.14%，按年付息。發行對象為境內中國公民，每個賬戶購買最高限額為100萬元。本期國債實行實名制，不可以流通轉讓，但可以按照相關規定提前兌取、質押貸款和非交易過戶。在2007年1月1日前不允許提前兌取，提前兌取按照票面利率計付利息并扣除部分利息，其中持有不滿2年扣除6個月利息，滿2年不滿3年扣除3個月利息，提前兌取需按照兌取本金的1%繳納手續費。
按規定，銀行存款利息收入需按20%的比例繳納利息稅。目前銀行3年期儲蓄存款利率為3.24%，繳稅后的實際收益為2.59%。以1萬元為例，在銀行存入3年期定期存款，到期后扣除20%的利息稅，存款人實得利息為777.6元；如果購買票面利率為3.14%（低于儲蓄存款名義利率0.1個百分點）的3年期固定利率、固定期限的儲蓄國債，每年可獲得利息314元，三年總和為942元，高出存款利息164.4元。如果計算利息重復投資收益，儲蓄國債的累計收益還會更高。
與此相比，目前貨幣市場基金的七日收益折算的年收益率大概在2%左右。應該說，僅從收益率來看，儲蓄國債的優勢還是很大的。
比流動：儲蓄國債有改進
從流動性來看，活期儲蓄無疑是最方便的，只要想用錢就可以拿出來。但是從理財的角度來看，比較穩健型理財產品的時候也要從收益率和流動性的角度來考慮。從這個角度說，貨幣市場基金應該是首選。目前貨幣市場基金的贖回時間一般為T+2，但隨著一些基金流動性風險的出現，對于投資者來說，在選擇貨幣市場基金時也要有所考慮。
至于收益比較高的國債品種，憑證式國債為到期一次還本付息，而后續將推出的儲蓄國債付息方式比較多樣，既有按年付息品種，也有利隨本清品種。儲蓄國債到期后，承辦銀行自動將投資者應收本金和利息轉入其資金賬戶，轉入資金賬戶的本息由銀行按活期存款利率計付利息。應該說，儲蓄國債較憑證式國債已經有了很大的改進。更為重要的是，儲蓄國債有多種行使債權權利，如申請質押貸款、繼承以及可作為資產證明等，從而間接提高了儲蓄國債的流動性。之所以要關注流動性，這主要是因為由于通貨膨脹率的存在，不少定期理財產品的最終實際收益率與名義收益率之間有著很大的差別。因此，對于穩健型理財產品來說，投資者一定要關注流動性。
比前景：儲蓄國債看點多
據介紹，試點期間儲蓄國債主要將先發行兩個品種：一款為固定利率、固定期限產品，此次首先推出的為3年期固定利率、固定期限型。付息方式為按年付息，到期還本，如果投資者持有時間不滿半年不計息，滿半年后提前兌付要扣除一定的利息；另外一款產品為固定利率、變動期限產品，期限最長10年，產品到期或終止投資時一次還本付息，其利率按3年、5年、7年、10年分別設定。投資者持有3年、5年、7年時均可以選擇終止投資或繼續持有，持有時間不滿半年不計利息，滿半年后未滿最短投資期限提前兌付要扣除一定利息，持有超過最短投資期限后提前兌付將不扣利息。
據業內人士介紹，儲蓄國債可分為四個品種，第一類是固定期限、固定利率的儲蓄國債，如此次推出的3年期產品；第二類是固定利率、變動期限，這類國債客戶可以提前終止；第三類是浮動利率、固定期限，其利率參照記賬式國債市場利率或儲蓄存款利率浮動；第四類是通貨膨脹指數債券，這一品種在我國當前各類個人投資產品中尚無先例，屬于完全創新產品。目前推出的儲蓄國債只是第一類產品，其他產品何時出現，以何種形式出現，都是值得投資者期待的。（方羽）
