中國自1979年發行現代金銀紀念幣以來，共發售金幣約300萬盎司，銀幣1400萬盎司，題材涉及政治、經濟、歷史、文化、科技、體育等各個方面，為社會公眾提供了大量的錢幣收藏珍品，促進了我國的錢幣文化發展，弘揚了淵遠流長的中華文化，展現了我國改革開放成就，實現了部分國家黃金儲備的增值保值，并為國家積累了一定的外匯資金。經過22年的探索和發展，我國金銀紀念幣的立項、設計、生產、發售等工作逐步邁上規范化、法制化軌道，初步形成了覆蓋全國，輻射東南亞、美洲及歐洲的市場網絡，在海內外的影響日益擴大，特別是熊貓金幣的發行樹立了中國金銀幣在世界上的品牌，目前我國已成為世界上金銀幣重要的出口國之一。

　　新世紀伊始，要繼續切實貫徹執行《中華人民共和國人民幣管理條例》，全面推進金銀紀念幣發售體制改革，滿足社會各界不斷增長的收藏和投資需求。尤其是要認真研究如何適應黃金市場化改革的要求和國際金銀幣發行趨勢，促進金銀紀念幣從收藏品向投資品的轉化，規劃中國投資性金幣市場的運作，維護我國金銀紀念幣市場的持續、健康發展。

　　為此，有必要回顧金銀作為貨幣的歷史演變過程。原始社會末期，一般等價物逐漸從家畜、貝類等物品過渡到黃金和白銀身上，金銀固定地充當一般等價物。古代金銀幣多為稱量貨幣，幣值等于金銀重量價值。隨著歷史發展，稱量貨幣過渡為金屬鑄幣，金銀幣原值與面值逐步分離。1816年英國頒布金本位法案，標志著金本位時代的正式開始，黃金走上充當貨幣的巔峰。直到20世紀30年代，西方資本主義發生經濟危機，各國宣布放棄金本位制，金幣逐步退出流通領域，第二次世界大戰后銀幣又逐步退出流通領域。1976年1月8日國際貨幣基金組織達成“牙買加協定”，規定黃金不再作為貨幣定值標準，黃金邁上非貨幣化歷程。

　　從20世紀70年代開始，世界范圍內的黃金市場化進程逐步加快，黃金價格漸漸由黃金市場的供求關系來決定。1972年加拿大溫尼伯商品交易所試驗黃金期貨，1974年紐約商品交易所引入黃金期貨，1975年美國政府允許私人買賣、儲備黃金，1982年黃金期權在紐約商品交易所開辦。1983年至今，金融自由化的浪潮推動國際黃金市場進一步開放，以倫敦為交易中心，蘇黎世為轉動中心，聯結東京、紐約、開普敦、香港等地的全球市場運作模式形成，傳統封閉的黃金以紀業務逐步向其他金融機構開放，黃金銀行推出多樣化的場外衍生工具、融資工具，通過黃金銀行的中介，黃金市場和其他金融市場的聯系更為緊密。1997年以來，由于澳大利亞、阿根廷、英國、瑞士政府相繼拋出部分官方黃金儲備，導致世界黃金價格大幅下跌，一直處于低迷狀態。

　　隨著經濟的發展和黃金貨幣形式的演變，目前世界絕大多數國家鑄造的金銀幣已不再執行流通功能，而演變成紀念幣和投資幣，用來收藏和投資。此時其原值與面值已大大分離，金銀紀念幣的面值僅是表明其為“幣”的名義，與原值沒有什么直接的關系，而投資性的金銀幣只是一種“幣”形貴金屬儲藏與交易手段，其面值更只具備象征意義，少數國家則不標面值，只標貴金屬成色及重量。發售機構的初始發行價格是根據金銀幣的社會歷史價值、設計制作水平、發行量大小、包裝及社會需求等諸多因素制定的，一般是溢價發行（溢價額可稱為升水）。

　　需要指出的是，普制金幣是世界黃金非貨幣化以后黃金在貨幣領域存在的一種重要形式，是專門用于黃金投資的法定貨幣，其主要特點是發行機構在金價的基礎上加較低升水溢價發行，以易于投資和收售。投資性金幣與紀念性金幣的區別在于，投資性金幣一般無明確的主題，每年的圖案可以不更換，發行量不限，質量為普制，價格是金價加較低的升水。而紀念性金幣是限量發行并具有明確紀念主題和精美圖案的精制金幣，價格較貴。國際上主要金幣發行國如美國、加拿大、澳大利亞、南非、新加坡等由于建國歷史較短，發行紀念性金幣的題材少，一般都是通過發行各具本國特色的普制金幣供民眾投資和收藏，如美國發行的是鷹揚金幣，加拿大發行的是楓葉金幣，澳大利亞發行的是袋鼠金幣等。自有關國家發行普制金幣以來，南非年均發行福格林金幣 160萬盎司，加拿大發行楓葉金幣88萬盎司，澳大利亞發行袋鼠金幣32萬盎司，美國發行鷹揚金幣71萬盎司。在歐美國家，普制金幣作為黃金投資產品的理念深入人心，一般經銷商（含銀行）在銷售普制金幣的同時也從事回購業務，由于變現容易，吸引了眾多的投資者購買。

　　我國發行的是熊貓普制金幣，自1982年開始發行到目前，共發售228萬盎司。由于我國黃金未向個人開放和國際國內金價的差異，影響了社會公眾對黃金的買賣，社會公眾沒有樹立一定的黃金投資理念，從而未將熊貓普制金幣作為一種經常性的黃金投資工具來投資，同時熊貓普制金幣未按照國際投資性普制金幣慣例運作，只售不收，收藏者無法變現，影響了人們對其經常性的投資。因此，進入90年代后期，我國熊貓普制金幣的銷售量開始下降，國內銷售量下降的更為突出，熊貓普制金幣在國內并未成為真正意義上的并為社會公眾所普遍接受的投資幣。據統計，我國熊貓普制金幣年均銷量只有12萬盎司，近幾年年均銷售量在5萬盎司左右徘徊，投資潛力亟待開發。

　　為此，我們將遵循黃金由一般性物品演變為貨幣直至發展為現代投資工具的規律，在注意合理開發紀念性金幣題材資源的同時，認真規劃中國投資性金幣市場的運作，積極創造條件組織實施熊貓普制金幣的掛牌收售工作，使熊貓普制金幣的發售符合國際投資幣運作慣例，增加社會公眾新的投資渠道，并通過大力宣傳，使投資金幣的概念和黃金投資的理念深入人心，促進黃金市場的開放和整個金銀幣市場的回升與繁榮，推動我國金幣事業的持續健康發展。