股指期貨Share Price Index Futures，英文簡稱SPIF，全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，股指期貨是指以股價指數為標的物的標準化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣。大有股指期貨分析師網指出雙方交易的是一定期限后的股票指數價格水平，股指期貨通過現金結算差價來進行交割。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。
    股指期貨相對于股票現貨最重要的兩個功能就是杠桿和做空。運用杠桿能夠提高資金的使用效率，利用做空能夠實現套期保值。股指期貨這兩項功能都是保本基金非常需要的。保本基金運用股指期貨提高投資管理能力具有現實意義。
    股指期貨運用股指期貨進行套期保值理念上與保本基金投資管理更為契合。保本基金中風險資產組合面對的風險主要有市場系統性風險和個股風險。系統性風險對應的是beta收益，個股風險對應的是alpha收益。策略2通過套期保值基本上能夠對沖掉風險資產組合中的beta，股指期貨理論上只需要將精力集中在應對保本基金風險資產中的個股風險上，通過管理個股風險獲取alpha收益。因此，保本基金運用股指期貨套保成功與否的關鍵在于其風險資產組合能否獲取正的alpha收益。
   股指期貨市場人士分析，節前期指的連續大漲讓空頭心存謹慎，即使節后首日開門綠空頭亦見好就收，尾盤大幅減倉。股指期貨反觀多頭主力，昨日卻逆勢增倉，有觀點認為，隨著政策紅利的預期逐步升溫將有利于期指短期保持樂觀走勢。
    國慶長假后首個交易日股指低開低走的表現令市場大失所望，“國慶節前漲節后必漲”的定律被打破。股指期貨本周限售股解禁壓力也讓市場憂心忡忡，雖然節前股指的放量反彈令市場情緒轉向樂觀，但首日仍不敵兩大利空因素，表現弱勢。不過，對短期股指的走勢持樂觀態度。雖然昨日期指收于陰線，但仍位于多條短均線之上，且技術形態偏強勢，有利于短期期指走勢，預計近期震蕩還將激烈，重點關注2250點整數關的表現。
    從每天的操作來看，股指期貨在9月份以來，該ETF幾乎每天的融券賣出量都明顯超過當天的融券余量。以9月27日為例，該ETF融券賣出量高達1550.98萬股，融券余量卻只有235.31萬股，占比僅為15.17%，股指期貨這就意味著可能有84.83%的融券賣出資金是當日即買入華安上證180ETF，并償還給券商的。
    從全球主要國家或地區股市前三季度表現看，A股再次熊霸全球。前三季度，上證指數下跌5.15%，股指期貨而全球主要股市大多上漲。其中，股指期貨全球最牛股市當屬委內瑞拉，其IBC指數累計上漲超150%；亞太國家日本、韓國、新加坡、香港股市均上漲；歐洲德國DAX指數大漲逾20%；美股則創出了4年來的新高。