中金所昨天發布修訂后的《5年期國債期貨合約》、《5年期國債期貨合約交易細則》以及《5年期國債期貨合約交割細則》，將5年期國債期貨合約的最小變動價位由0.002元調整為0.005元；將5年期國債期貨合約的可交割券范圍由“合約到期月份首日剩余期限為4-7年的記賬式附息國債”調整為“合約到期月份首日剩余期限為4-5.25年的記賬式附息國債”；將最低交易保證金由1.5%調整為1%。周一國債期貨市場收跌，其中五年期新科主力合約TF1509全天下跌0.22%，收報97.785元；十年期主力合約T1509跌0.20%，收報96.520元。市場成交仍較清淡，五年期合約共成交9685手，增加1102手；十年期合約共成交1886手，減少181手。現券方面，昨日銀行間債市弱勢震蕩，收益率略見上行，整體成交清淡，市場謹慎心態較濃。國債市場上，早盤財政部招標的9個月貼現國債需求不錯，發行參考收益率低于二級市場水平，且獲得超過3倍有效認購，但招標結果對現券市場情緒提振有限；期貨合約交割限倉制度二級成交中，剩余期限接近10年的150005尾盤成交在3.46%，上行約2.5bp；接近7年的150002穩定在3.39%一線；接近5年的150003上行約2bp至3.14%。債券交易員表示，資金利率在持續下行兩個月后逐漸筑底企穩，短債上漲行情隨之告一段落，長債仍持續受制于供給預期而無所作為，在短期內債券市場本就缺乏做多動力的情況下，近期權益市場持續上漲對債市投資情緒影響較大，從而推動債券期、現市場雙雙小幅走弱。昨日A股市場所向披靡，盤面上權重與題材共舞，市場賺錢效應突出，成交量保持在兩萬億左右的高位，上證綜指上漲逾150點，連續五日收高。盡管現階段流動性寬裕，對股債資產估值均有正面作用，但在風險偏好上升的背景下，債券在大類資產中遜色股票不少，持續面臨股市分流的不利影響。國債期貨手續費就是國債交易傭金，那么國債期貨交易手續費和國債期貨交易傭金多少呢？怎么收取呢？暫停17年之久的國債期貨“歸去來兮”，國債仿真交易在2月13日拉開帷幕，目前推出的國債仿真交易選擇了以100萬元人民幣為票面面額的國債期貨，選擇了票面利率為3%的5年期名義標準國債為國債期貨合約標的，國債期貨模擬交易保證金收取比例為當期國債期貨模擬交易合約價值的3%,如果是以后真實交易按照模擬的情況來定，一般期貨公司會在交易所3%的基礎上上調1~3%，如果按照這種比例來定保證金的話，那么國債期貨一手保證金規模在4萬~6萬左右，相對股指期貨一手保證金13~15萬來說，更加適合中小投資者，相比商品期貨差不多。便于更多的投資者參與。國債期貨手續費中金所按照萬分之零點一收取，相比股指期貨萬分之零點五也實惠了不少，更加適合普通日內短線投資者參與，國債期貨由于門檻較低和國債期貨交易手續費低吸引了不少個人投資者短線投機。因此在眾多的期貨投資者參與的前提中，國債期貨知識需要投資者多多學習，我們期貨公司也會提高相關的知識講座，大家有關于國債期貨相關的問題可以隨時咨詢我們。

 

國債期貨合約交割限倉制度近段時間，債券市場持續演繹“牛陡”行情，短債在資金利率超預期下行的帶動下大幅走低，長債則持續保持弱勢盤整，前期過于平坦化的收益率曲線迅速出現陡峭化修正。目前10年期與1年期國債期限利差已經擴張至歷史均值上方。由于國債期貨合約標的券均為中長期限品種，表現自然向中長債看齊，5月份以來震蕩調整不斷。歷史上看，較高的債券期限利差反映了市場對經濟基本面復蘇的預期。盡管現階段經濟金融運行數據乏善可陳，經濟筑底企穩的預期一再落空，但由于各類托底政策不斷，市場始終存在著對經濟復蘇的預期。近段時間，隨著房地產政策放松、財政投資發力，尤其是地方政府融資約束有微調放松，債券市場上看多經濟的聲音進一步增強。與此同時，債券供給壓力也是近段時間長債揮之不去的“夢魘”。上周江蘇債順利發行，拉開年內逾萬億元地方債的發行大幕，由于地方債發行規模大、時間緊，且均為3至10年期品種，對市場上中長期債券影響不容忽視。另外，權益市場牛氣十足，折射出當前資本市場的高風險偏好，債券在大類資產中已經落入下風。歡迎使用國債期貨合約交割限倉制度。