鋰行業 — 南美鹽湖提鋰企業產能擴張進度放緩2019 年以來由于鋰價持續下跌，南美鹽湖提鋰企業盈利能力顯著下滑，產能擴張進度放緩，料2020 年鋰上游供應過剩狀態會有所緩解。同時龍頭企業逆勢擴張，擴大市占率并強化定價能力，預計鋰價下行空間有限，鋰行業公司盈利水平有望改善，推薦行業中具有產量擴張和成本下降邏輯的企業，建議關注贛鋒鋰業(002460CH)。

    　　其他摘要

    　　商業藥房行業— 四小龍線下齊發力頭部企業競爭優勢持續加大截至 10 月，當前龍頭連鎖藥房公司院邊店、商圈店、社區店CR4 分別為8.7%/9.9%/9.0%，相比于2019 年年初數據節點有明顯的上升(3.85%/4.17%/3.79%)，龍頭公司開始加強區域優勢。頭部藥房快速擴張，上市公司行業比較優勢加大。龍頭公司區域優勢增強趨勢明確，重點地區行業集中度持續提升。電商平臺數據品類各異，益豐藥房(603939 CH) 優勢明顯。預期連鎖藥店行業表現將強于大市，建議重點關注：大參林(603233CH)、益豐藥房、一心堂(002727 CH)、老百姓(603883 CH)、國藥一致(000028 CH)。