根據《上市公司并購重組財務顧問業務管理辦法》（2008年）的規定，并購重組財務顧問管理辦法上市公司并購重組財務顧問業務是指為上市公司的收購、重大資產重組、合并、分立、股份回購等對上市公司股權結構、資產和負債、收入和利潤等具有重大影響的并購重組活動提供交易估值、方案設計、出具專業意見等專業服務。上市公司的并購重組活動，根據相關證券監管或者國資管理的法規，在部分情況下企業被強制要求聘請有資格的財務顧問，在其他情況下則是企業自愿聘請。就成熟市場實踐而言，并購重組是非常專業而復雜的資本運作事項，企業主體高度重視財務顧問的作用。就中國既往實踐來看，不同的企業主體對于財務顧問作用的認識是不一樣的。這既與中國并購重組市場不成熟有關，也與過去我國投資銀行提供的財務顧問服務并不能達到企業的預期有關。

隨著我國資本市場的發展，我國投資銀行能夠提供的財務顧問服務內容的深度與廣度不斷提升。一般認為，財務顧問能夠提供的服務是分層級的：①最低要求，財務顧問管理是投資銀行擁有牌照，企業因為監管要求必須聘請。這樣的財務顧問，主要職能就是“做材料”，包括制作申報材料，回復監管審核意見等。②財務顧問管理初級要求是投資銀行擁有執行能力，能夠“做項目”，包括設計方案、協調其他中介機構等。③中級要求是投資銀行擁有平衡交易的能力，能夠“做交易”，包括從行業入手篩選與匹配標的，財務顧問管理主導交易進程，提供過橋融資等輔助交易的工具和手段。④高級要求是投行能夠長期“做客戶”，而不是僅把這樣一個并購重組交易視為一個產品。投資銀行能夠真正以客戶為中心，財務顧問管理關注整合效果，提供長期資本運作規劃和綜合投行服務。

隨著監管放權和市場化程度的提升，強制聘請財務顧問的事項可能會進一步減少。這樣一來，真正具有高水平服務能力的財務顧問發揮作用的空間反而可能更大，企業財務顧問管理會從更多的因為監管要求而必須聘請財務顧問，轉化為認為財務顧問是所有并購重組活動中不可缺少的參與者。投資銀行的收入來源可能也會不僅局限于財務顧問收入，而是通過提供綜合的投資銀行服務來獲得收益。需要說明的是，能夠在監管部門強制要求聘請財務顧問的事項中擔任財務顧問的機構不僅是證券公司，財務顧問管理部分具備資格的投資咨詢公司也可以。《上市公司并購重組財務顧問業務管理辦法》第二條規定：經中國證券監督管理委員會核準具有上市公司并購重組財務顧問業務資格的證券公司、證券投資咨詢機構或者其他符合條件的財務顧問機構（以下簡稱財務顧問），可以依照本辦法的規定從事上市公司并購重組財務顧問業務。目前，我國具備并購重組財務顧問資格的投資咨詢公司的名錄可以在中國證券業協會的信息公示中找到。[插圖]但需要說明的是，在目前的上市公司并購重組財務顧問業務中，證券投資咨詢機構擁有的份額很低，幾乎可以忽略不計。