隨著中國股市步入新一輪大牛市，A股市場漲幅的不斷增大，引起了市場一些恐慌和爭論，理性泡沫理論專家們對后市的判斷出現了牛市論與泡沫論的分歧，兩者都有相當有說服力的依據。“牛市論”認為，牛市的財富效應已經出現，資金還會源源不斷入市，本輪行情將持續下去，股改后的股市更有投資價值了。堅定認為牛市到來的申萬巴黎表示，理性泡沫理論隨著股市的持續上升，投資者信心大為增強。“股價是最好的宣傳器”，不斷攀升的股市極大激發了投資者和潛在投資者的熱情，牛市思維已經深入人心。據申萬巴黎預測，上市公司利潤在2006～2008三年將達到27%的年均復合增長率，而未來一批藍籌公司的上市和中國的崛起將進一步鞏固A股市場的牛市基礎。申萬巴黎分析，A股市場正在發生著藍籌股加速主導市場的結構性變化。建議大家堅持牛市策略，理性泡沫理論逢低堅決買入。

對于“泡沫論”，一些國際知名投行也不認同。QFII中獲批額度最高的瑞銀集團的董事總經理、中國證券主管袁淑琴表示，盡管目前A股市場處于較高位置，但是還沒有到“泡沫化”的程度。理性泡沫理論中信證券發言人也認為，中國股市在經歷了股權分置改革之后，股市的騰飛具備了制度基礎，隨著香港海外中國股的回歸和國內經濟的持續增長，未來2～3年中國股市也將進入“騰飛階段”。從我國金融體系的資金存量看（各類存款總額超過32萬億元，居民存款超過15萬億）對股市擴容的承接力很強。隨著國內股市的發展，未來中國股市的行業結構會更加均衡，這理性泡沫理論將進一步降低股市的波動性和增加市場的成長性。