市盈率估值法具體計(jì)算市盈率市盈率從上面的案例可以理解，市盈率估值法DCF市盈率估值的市盈率本質(zhì)還是來(lái)自“金錢(qián)的時(shí)間價(jià)值”這一基礎(chǔ)概念，如前面章節(jié)所述。金錢(qián)具有時(shí)間價(jià)值，是基于金錢(qián)的機(jī)會(huì)成本，當(dāng)金錢(qián)用于存款或投資時(shí)，可以獲得收益。這樣，未來(lái)的市盈率估值法收益的貼現(xiàn)值應(yīng)大于現(xiàn)期的投資金額才行。市盈率估值法具體做法是，假設(shè)企業(yè)會(huì)快速成長(zhǎng)若干年，然后平穩(wěn)成長(zhǎng)若干年，把未來(lái)所有賺的錢(qián)用貼現(xiàn)率折合成現(xiàn)在的鈔票。這樣，市盈率股票的價(jià)值就出來(lái)了：市盈率估值法如果股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于這個(gè)價(jià)值，就是高估了；如果遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于這個(gè)價(jià)值，就是低估了。還有一種市盈率（PE）估值法。這種估值方法簡(jiǎn)單易行，選取公司近期的盈利進(jìn)行估值，而近期的盈利一般比較容易確定。缺點(diǎn)是盈利不等于現(xiàn)金，容易被會(huì)計(jì)調(diào)整。而且市盈率只選取近期盈利，無(wú)法顧及遠(yuǎn)期盈利，對(duì)周期性及虧損企業(yè)估值困難。市盈率估值忽視了攤銷(xiāo)折舊、資本開(kāi)支等影響現(xiàn)金流的項(xiàng)目。

DCF比PE估值更可靠的地方在于DCF是用未來(lái)的自由現(xiàn)金流來(lái)進(jìn)行貼現(xiàn)，且自由現(xiàn)金流考慮了攤銷(xiāo)折舊及資本開(kāi)支對(duì)現(xiàn)金流市盈率估值法的影響市盈率估值法DCF最重要的三個(gè)變量是：現(xiàn)金流、貼現(xiàn)率、現(xiàn)金流的時(shí)間。而DCF的局限性就在于這三者的準(zhǔn)確性問(wèn)題。任何模型都是有局限性的，因?yàn)槭杏�率模型的結(jié)果還是依賴于設(shè)定的市盈率估值法參數(shù)。未來(lái)的市盈率估值法現(xiàn)金流是如何確定的？業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)率是20%還是15%？企業(yè)的壽命設(shè)在多少年合適？貼現(xiàn)率是10%還是15%？這些問(wèn)題都存在不確定性以及主觀判斷的特性。