在權(quán)利金的出價(jià)中價(jià)格波動(dòng)率是非常重要的，期權(quán)定價(jià)模型中最重要也是最不確定的指標(biāo)就是價(jià)格波動(dòng)率。下面將價(jià)格波動(dòng)率的有關(guān)內(nèi)容做一下介紹，供參考。價(jià)格波動(dòng)率文中沒(méi)有計(jì)算公式，只是告訴大家波動(dòng)率的意義。因?yàn)榫唧w的使用中會(huì)有公司編制軟件，大家只要知道了其重要性及意義，就可以在價(jià)格波動(dòng)率實(shí)踐中自覺(jué)運(yùn)用。價(jià)格波動(dòng)率包括：未來(lái)價(jià)格波動(dòng)率（future volatility）、價(jià)格波動(dòng)率歷史價(jià)格波動(dòng)率（history volatility）、預(yù)測(cè)價(jià)格波動(dòng)率（expected volatility）、價(jià)格波動(dòng)率隱含價(jià)格波動(dòng)率（implied volatility）以及季節(jié)價(jià)格波動(dòng)率（seasonalvolatility）。

1．未來(lái)價(jià)格波動(dòng)率每位投資者所希望知道的都是未來(lái)的價(jià)格波動(dòng)率，它將說(shuō)明標(biāo)的合約未來(lái)價(jià)格分布。從理論上來(lái)說(shuō)，期權(quán)定價(jià)模型應(yīng)該輸入未來(lái)的價(jià)格波動(dòng)率。如果價(jià)格波動(dòng)率投資者知道未來(lái)的價(jià)格波動(dòng)率，他也知道未來(lái)價(jià)格的正確概率分配，通過(guò)定價(jià)模型就可以計(jì)算期權(quán)的正確理論價(jià)值（權(quán)利金）。在這種情況下，雖然可能因?yàn)槎唐诘倪\(yùn)氣不佳而發(fā)生虧損，但從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，價(jià)格波動(dòng)率投資者可以掌握勝算。當(dāng)然，我們無(wú)法知道還沒(méi)有發(fā)生的事件。2．歷史價(jià)格波動(dòng)率雖然我們無(wú)法預(yù)知未來(lái)的事件，但如果希望運(yùn)用理論定價(jià)模型，還是需要通過(guò)某種合理的方式猜測(cè)未來(lái)的價(jià)格波動(dòng)率的。期權(quán)如同其他的領(lǐng)域一樣，歷史資料是很好的一個(gè)起點(diǎn)。標(biāo)的合約在過(guò)去某段時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)率通常是多少？假定過(guò)去10年以來(lái)的價(jià)格波動(dòng)率都是介于10%～30%，在這種情況下，將價(jià)格波動(dòng)率未來(lái)的價(jià)格波動(dòng)率設(shè)定為5%或40%就不太合理。當(dāng)然，“不合理”并不代表“不可能”（在期權(quán)交易中，不可能的事件遲早會(huì)發(fā)生），但根據(jù)過(guò)去的資料顯示，如果沒(méi)有特殊緣故，將價(jià)格波動(dòng)率設(shè)定在10%～30%的極限之內(nèi)應(yīng)該比較合理。雖然10%～30%還是一個(gè)很寬的區(qū)間，但這至少是一個(gè)起點(diǎn)。通過(guò)其他的資料，我們可以把這個(gè)區(qū)間縮小。