管理層收購的融資障礙是什么？

日期：2023-03-10 17:03:23 來源：互聯網

《公司法》第六十條規定董事、經理不得挪用公司資金或者將公司資金借貸給他人。董事、經理不得將公司資產以其個人名義或者以其他個人名義開立賬戶存儲。董事、經理不得以公司資產為本公司的股東或者其他個人債務提供擔保。《公司法》第二百一十四條規定:“董事、經理違反本法規定，以公司資產為本公司的股東或者其他個人債務提供擔保的，責令取消擔保，并依法承擔賠償責任，將違法提供擔保取得的收人歸公司所有。情節嚴重的，由公司給予處分。董事、經理挪用公司資金或者將公司資金借貸給他人的，責令退還公司的資金，由公司給予處分，將其所得收人歸公司所有。構成犯罪的，依法追究刑事責任。

1996年中國人民銀行頒布的《貸款通則》第二十條規定，借教人不得用貸款從事股本權益性投資，國家另有規定的除外。第七十一條禁止借款人用貸款進行股本權益性投資及在有價證券、期貨等方面從事投機經營，并規定了相應的法律責任。同時，第七十三條也嚴格限制了企業之間進行借貸和變相借貸活動。對于收購國有小型企業，也存在以下限制。1999 年國家經濟貿易委員會、財政部、中國人民銀行聯合頒布的《關于出售國有小型企業中若干問題意見的通知》中規定，“不得以所購買企業的資產作抵押，獲取銀行貸款購買該企業”。2002年頒布的《上市公司收購管理辦法》第七條禁止不具備實際履約能力的收購人進行上市公司收購，被收購公司不得向收購人提供任何形式的財務資助。

在實施管理層收購過程中，管理層把收購的股權進行質押融資時也存在法律障礙。《擔保法》第七十八條規定，以股票出質時，股票必須是依法可以轉讓的;以有限責任公司的股份出質的，適用公司法股份轉讓的有關規定。而按照《公司法》第一百四十七條，發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起3年內不得轉讓;公司董事、監事、經理應當向公司申報所持有的本公司的股份，并在任職期間內不得轉讓。由此我們可以得出結論，發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起3年內不得出質;公司董事、監事、經理應當向公司申報所持有的本公司的股份，并在任職期間內不得出質，從而也談不上股權質押融資的可能性。

《關于規范國有企業改制工作的意見》進一步明確規定，經營管理者籌集收購國有產權的資金，要執行《貸款通則》的有關規定，不得向包括本企業在內的國有及國有控股企業借款，不得以這些企業的國有產權或實物資產作標的物為融資提供保證、抵押、質押、貼現等。

證券交易指南相關閱讀

創業利潤名詞解釋?創業利潤如何分配？
創業利潤是指股份公司在開辦時，發行股票的價格總額超過實際投入企業資本總額的那-部分差額。由于股票購買者關心的只是購買股票后一定時期可能得到的股息與紅利......

什么是經濟利潤模型？計算公式
經濟利潤衡量的是公司在某一期間所創造的價值，是指從超過投資者要求的報酬率中得來的價值，也稱經濟增加值。......

英國的員工持股計劃是什么？員工利潤分享方
英國的員工持股不像美國的那樣被當作一種福利計劃，而是作為一種員工利潤分享方式。但與美國相似的是，英國員工持股計劃的增長也主要是由立法推動。目前，英國政府對三類員工持股計劃已經給予了減稅的優惠......

英國的員工持股計劃是什么？員工利潤分享方
英國的員工持股不像美國的那樣被當作一種福利計劃，而是作為一種員工利潤分享方式。但與美國相似的是，英國員工持股計劃的增長也主要是由立法推動。目前，英國政府對三類員工持股計劃已經給予了減稅的優惠......

利潤表和現金流量表的區別與聯系
由于利潤是公司經營的目的和經營業績的綜合體現，又是進行利潤分配的主要依據，因此，利潤表是會計報表中的主要報表。......