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做融資決策時關(guān)鍵要做哪些決策?四個一定要知道融資決策過程

日期:2023-02-07 08:24:47 來源:互聯(lián)網(wǎng)
   如果企業(yè)并購資金需求量巨大,企業(yè)可考慮發(fā)行有價證券直接融資。企業(yè)發(fā)行有價證券融資的決策過程通常如下。
   (一)種類決策
   種類決策主要是指選擇發(fā)行股票等權(quán)益融資方式還是發(fā)行債券等債務(wù)融資方式。證券種類的選擇是企業(yè)發(fā)行有價證券時最重要的決策,證券種類的選擇必然影響企業(yè)的權(quán)益資本與債務(wù)資本的結(jié)構(gòu)問題即資本結(jié)構(gòu)。-般來說,企業(yè)應(yīng)盡量利用債務(wù)的財務(wù)杠桿作用,但同時又要盡量避免債務(wù)融資帶來的財務(wù)風(fēng)險。因此,企業(yè)要在利益與風(fēng)險間尋找一個合適的均衡點,保持最佳資本結(jié)構(gòu),努力使企業(yè)的綜合資本成本最低。
   (二)期限決策
   在確定有價證券種類后,企業(yè)接著要確定證券的期限,這主.要是針對發(fā)行債券和可轉(zhuǎn)換證券來說的。一般而言,企業(yè)希望債券的期限長點以減輕還本壓力,但期限越長,債券的票面利率也應(yīng)越高,加大了每年付息的負擔(dān),企業(yè)應(yīng)根據(jù)企業(yè)本身和實際情況加以考慮衡量。
   (三)股息和利息決策
   如果企業(yè)選擇發(fā)行股票融資,則需要確定股息的種類及支付方式;如果選擇發(fā)行債券融資,則需要確定付息形式、頻率及票面利率。企業(yè)應(yīng)根據(jù)資本市場的風(fēng)險與收益關(guān)系確定證券的收益率,既要使發(fā)行的證券對廣大的投資大眾有吸引力,又要保持較低的資本成本。
   (四)發(fā)行決策
這是企業(yè)發(fā)行有價證券的技術(shù)選擇,主要是:選擇證券承銷商,商定承銷方式及發(fā)行費率。確定證券的發(fā)行價格、發(fā)行對象。企業(yè)的發(fā)行策略既取決于證券發(fā)行條件確定后至實際發(fā)行期間的市場利率的變化,更取決于企業(yè)的融資量、企業(yè)風(fēng)險及信用等級、承銷商銷售能力以及投資者偏好等。
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