自有資金和信托資金有什么區(qū)別？
日期：2023-03-15 14:36:11 來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng)
目前我國(guó)企業(yè)管理層收購(gòu)面臨著上述融資困境，隨著信托業(yè)回歸.主業(yè)，我們認(rèn)為利用信托工具為管理層收購(gòu)融資是目前法律政策框架下最佳的管理層收購(gòu)融資方式。信托公司可以通過(guò)以下兩種方式參與企業(yè)管理層收購(gòu)融資:
1.采用貨款方式。由參與管理層收購(gòu)的各方簽訂協(xié)議，先由信托公司向目標(biāo)公司管理層提供貸款，管理層通過(guò)這筆貸款收購(gòu)目標(biāo)公司的股權(quán)。
2.采用直接股權(quán)投資方式。按照直接股權(quán)投資的資金來(lái)源，又可以分為利用信托公司自有資金和利用信托資金進(jìn)行直接股權(quán)投資兩種方式。
(1)信托公司利用自有資金進(jìn)行直接股權(quán)收購(gòu)。信托公司首先以戰(zhàn)略投資者的身份出資，收購(gòu)目標(biāo)公司的部分股權(quán);管理層收購(gòu)另外一部分股權(quán)。同時(shí)，信托公司委托管理層行使所持股權(quán)的投票權(quán)及其他相關(guān)權(quán)利，并與管理層簽訂分期受讓信托公司所持目標(biāo)公司股權(quán)的協(xié)議。最后，信托公司取得投資收益后退出，至此管理層收購(gòu)?fù)瓿伞?/div>
(2)信托公司利用信托資金進(jìn)行直接股權(quán)收購(gòu)。信托公司先通過(guò)簽訂信托合同獲取投資者與管理層的信托資金，然后以信托公司的名義收購(gòu)目標(biāo)公司股權(quán)。同時(shí)，信托公司委托管理層行使所持股權(quán)的投票權(quán)及其他相關(guān)權(quán)利。另外，管理層承諾分期受讓投資者的信托合同，從而間接受讓目標(biāo)公司的股權(quán)，投資者取得信托收益和轉(zhuǎn)讓收益后退出。至此管理層收購(gòu)?fù)瓿伞?/div>
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