美國存托憑證可以買賣嗎

日期：2024-02-21 11:30:15 來源：互聯網

美國存托憑證( ADR)又稱為美國存托股份,即AmericanDepos-itoryShare ,其是存托憑證( DR)中的一種典型代表。存托憑證是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證,存托憑證(DR)主要以美國存托憑證(ADR)形式存在,即主要面向美國投資者發行并在美國證券市場交易。

存托憑證最初出現于20世紀20年代末,它通過減少或消除諸如交割延誤、高額交易成本,以及其他與跨國交易有關的不便之處,來方便美國投資者購買非美國證券和讓非美國公司的股票可以在美國交易。從清算、交割、過戶和所有權的角度來看,存托憑證都可以像美國證券一樣地被買賣。

存托憑證中的美國存托憑證( ADR)和全球存托憑證(CDR),都可以方便跨國界交易和用于面向美國及非美國投資者的全球性股本發售。從法律、運作、技術和管理的觀點來看,美國存托憑證與全球存托憑證本質上是一樣的。

美國存托憑證的種類

美國存托憑證可分為有擔保和無擔保兩大類:

(1)無擔保的ADR。無擔保的存托憑證沒有存券協議,存券銀行不是通過發行公司而是自行向投資者存券,這類存托憑證目前已很少使用。

(2)有擔保的ADR。有擔保的存托憑證是通過發行公司和存券銀行簽訂存券協議,明確雙方的權利與義務,以便發行公司從總體上掌握存托憑證的數量及其他要素。有擔保的存托憑證又可分.為一級、二級、三級公募ADR和美國144A規則下的私募ADR。這四種有擔保的ADR各有不同的特點和運作慣例,美國的相關法律也對其有不同的要求。

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