資本成本率是什么意思?銀行資本成本率在所有折現(xiàn)估值方法中，資本成本率都包含兩個(gè)非常重要的因素：價(jià)值量和折現(xiàn)率（或加權(quán)資本成本）。價(jià)值變量如股利或現(xiàn)金流代表了能夠預(yù)測(cè)公司收益所選取的財(cái)務(wù)指標(biāo)，而貼現(xiàn)率則包含了企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素。

在其他條件不變時(shí)，貼現(xiàn)率越低，企業(yè)價(jià)值就越高，反之亦然。這一參數(shù)對(duì)公司價(jià)值的結(jié)果高度敏感，一旦貼現(xiàn)率下降，公司價(jià)值將快速提升。從計(jì)算技術(shù)上講，貼現(xiàn)率的選擇就是對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)大小的評(píng)價(jià)。一般來(lái)說(shuō)，貼現(xiàn)率反映了投資者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)收益與風(fēng)險(xiǎn)的最低要求。通常其測(cè)算與確定方法包括以下幾種。（1）利用公司財(cái)務(wù)學(xué)中介紹的各種長(zhǎng)期成本要素的單項(xiàng)的資本成本進(jìn)行估計(jì)，包括股票、優(yōu)先股和債務(wù)等，然后加權(quán)求得。（2）根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率。資本成本率根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，某一特定投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率可按下列公式計(jì)算：Kx=KRF+βx ×(Km-KRF)即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率兩部分組成，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率一定的情況下，資本成本率風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償利率的大小與項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度呈同方向變化。風(fēng)險(xiǎn)越大，貼現(xiàn)率就調(diào)整得越高。如在CAPM模型中，β系數(shù)是對(duì)個(gè)別證券的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的衡量，它越大表明系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也越大。通過(guò)概率，我們可以計(jì)算出β系數(shù)，然后計(jì)算出個(gè)別證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率，進(jìn)而計(jì)算出該證券的期望收益率。各種折現(xiàn)模型的資本成本也大多依賴β系數(shù)。