股票價格的塑性模型研究和股價塑性基本方程

   從定性分析的角度來說，股票價格變化的特點用有一定塑性的彈簧來進行類比是容易理解的和易于被接受的,但如果缺少定量的分析而僅僅是定性的描述,這種類比研究的理論意義和實用價值都會大打折扣。比如關于股價分析的波浪理論,若只是強調股價的變化像波浪一樣總是上下起伏波動,不存在只漲不跌的股票，也不存在只跌不漲的股票,我們只能說這種想法有創意并有一定的啟發意義，其他的意義很難找到,因為對有一定股票投資經驗的投資者來說股票價格的這種變化規律是已知的和顯而易見的。只有關于股價分析的波浪理論給出關于波動的幅度、波動的頻率、波動的方向、持續的時間、牛市和熊市中股價波動的差異等等的定量的分析判斷時,才能顯現出波浪理論的理論意義和實用價值。在本章中我們將討論和研究股價的各種塑性模型,所使用的工具主要是計量經濟學模型,試圖發現股票的成交量、成交價格、流通股數量及均衡價格的內在的數量關系，從實證分析的角度來論證股價的塑性和彈性理論的合理性。

 

   股價塑性基本模型的建立

   在本章中我們要使用幾種單方程計量經濟模型。計量經濟學(econometrics)是經濟學的一個分支,是以揭示經濟活動中客觀存在的數量關系為內容的學科。它的基礎是經濟理論、數學方法和統計學方法,具體內容包括回歸分析方法和時間序列分析方法等。計量經濟模型建立被解釋變量和解釋變量之間的某種函數關系,并通過統計數據對模型中的參數進行估計,對模型的質量進行評估。

   若模型令人滿意,則可以利用模型進行經濟分析和經濟預測等工作。在單方程計量經濟模型中,解釋變量是起原因作用的變量,被解釋變量是結果變量,變量之間的因果關系的存在性可以由相應的經濟理論來保證,也可以通過統計分析來研究變量之間的因果關系。

 

   股價塑性基本模型的參數估計及檢驗

   由于股價塑性基本模型選擇為簡單的單方程計量經濟模型，模型的參數估計及檢驗可以方便地用計量經濟分析軟件來處理。通過模型的參數估計及檢驗可以考察模型的合理性，也可以通過對模型的不足之處的認識來尋找改進的模型形式。當然由于股票價格變動的高度的不確定性(這已經成為金融專家基本公認的事實)，試圖在股票的量價關系中發現擬合優度足夠高和統計穩定性足夠令，人滿意的數量關系的公式是幾乎做不到的。或者說,能夠在股票的量價關系中發現擬合優度較高和統計穩定性比較令人滿意的數量關系的公式已經是一種奢望了。