今日早間，白馬股調整幅度較大。截至午間收盤，華域汽車、五糧液、貴州茅臺和洋河股份等跌逾5%，格力電器、小天鵝A和美的集團等也跟隨下挫，跌逾4%。

 

白馬股走勢

 

其實，白馬股下跌并非從今日開始，Wind統計的白馬股指數顯示，3月中旬開始，白馬股指數就出現了連續調整現象，自3月13日開始計算，截至今日午間收盤，白馬股指數在此期間累計跌逾5%。具體到個股方面，近10日，華域汽車、五糧液、格力、美的和青島海爾等多股期間累計跌逾10%。

 

消費白馬業績增速放緩

 

不得不提的是，比亞迪因為業績不及預期而大幅下跌，對其他業績白馬股打擊較大。

 

比亞迪昨日晚間發布業績公告，實現營業收入1059.1億元，同比增長2.36%；歸母凈利潤40.7億元，同比下滑19.5%。公司擬每10股派發現金紅利1.4元（含稅）。公司2018年一季度預計歸母凈利潤0.5億-1.5億元，同比下滑91.8%-75.2%。

 

公司稱，收入增加的主要因為新能源汽車業務和金屬部件業務增長帶動，毛利率降低的主要原因為受新能源補貼退坡及市場競爭影響，汽車業務營利能力有所下降。

 

受其凈利下滑影響，A股比亞迪今日早間跌停開盤，午間收盤仍跌7.55%；港股比亞迪股份開盤跌5.66%，午間收盤跌9.97%。

 

同時，根據海通證券統計，2017年以家電和白酒為代表的消費白馬業績增速放緩。以披露2017年年報和快報的公司為樣本，家電行業披露率為63%，這些公司2017Q4/2017Q3/2016Q4歸母凈利累計同比為7.5%/16.6%/33.3%，業績增速整體放緩，預計2018年家電凈利同比為25%。

 

白酒行業披露率為26%，這些公司2017Q4/2017Q3/2016Q4歸母凈利累計同比為9.2%/13.7%/7.1%，業績增速略放緩，預計2018年白酒凈利同比為25%。

 

食品行業披露率為70%，這些公司2017Q4/2017Q3/2016Q4歸母凈利累計同比為23.7%/30.6%/3.8%，預計2018年凈利同比為15%。

 

醫藥行業披露率為66%，這些公司2017Q4/2017Q3/2016Q4歸母凈利累計同比為21.6%/25.0%/23.4%，整體業績增速放緩，預計2018年凈利同比為17%。

 

北上資金加倉業績高確定性個股

 

近期隨著市場的波動，北上資金的動作再次受到市場投資者關注。在近期的波動中，北向資金的變動也相當不穩定。統計顯示，上周滬股通逐日分別獲得凈買入4.21億元、-5.76億元、-1.96億元、1.27億元和-14.09億元，而深股通分別獲得凈買入4.64億元、-2.96億元、7.34億元、3.45億元和-3.37億元。

 

北上資金動向

 

從滬深港通近七個交易日十大活躍個股成交情況來看，近七個交易日凈流入前十的個股分別為貴州茅臺、海螺水泥、恒瑞醫藥和伊利股份等。凈賣出前十的個股中，中國平安、美的集團和格力電器等居前。

 

通過以上數據可以發現，北上資金對于白馬股持股已經有所分化，以貴州茅臺等為代表的行業龍頭依然是北上資金的“寵兒”，但美的集團和格力電器等家電龍頭卻遭拋棄。分析人士表示，當前北向資金逆勢加倉的一大重要原因就是其對上述個股業績高確定性的青睞。

 

券商建議關注低估值白馬股

 

中原證券建議繼續堅守布局大市值龍頭股策略，目前各行業龍頭股組合的 ROE(TTM)自 2017 年起高于全部A股，而 PE(TTM)至今仍低于全部A股，估值優勢明顯，龍頭股股價仍具上漲空間。風格方面建議有所淡化，不論是大盤藍籌還是新興成長，選股的基準策略都是低估值+業績預期向好。

 

天風證券則表示，2018年創業板業績邊際改善可能好于主板與中小板，但是由業績驅動的整體行情可能較難看到，市場分化或將繼續。從結構上看，成長行業的大市值龍頭股增速和趨勢都更好，在行業整體可能轉好的趨勢下，成長龍頭具備增配價值。

 

東北證券近期也表示，2018年，市場仍延續“核心資產”主題，同時也提出了“大創新”大發展，各項升級和產業整合將使得具有競爭優勢的行業和企業更受益。風格從2017年的“價值投資”的“量”的迸發轉向“質量+成長”的多重標準的“質”的推進。在當前國內甚至世界經濟“低增長”的環境下，“核心資產”主題風格組合的收益效率會高于歷史數據挖掘的投資效率。