健康美麗管理服務龍頭股市場增量空間大,日常面部及身體護理服務為主要貢獻來源。根據弗若斯特沙利文報告及預測,2020年中國健康美麗管理服務市場近5000億元,預計2030年市場規模將達到10857億元,其中日常面部及身體護理服務市場規模將達6402億元,CAGR達5.6%。 

 

    國內人均可支配收入增加,對健康美麗需求擴大。由于經濟發展迅速及服務導向消費模式升級,居民人均可支配收入逐年增加,弗若斯特沙利文數據顯示,2020年城市居民人均可支配收入達4.38萬元,近四年CAGR為6.9%。居民對健康與美容的意識逐漸提高,消費意愿加強,健康美麗管理服務將迎來發展新機遇。 

 

    美麗田園構筑產品、渠道、客戶三大競爭壁壘,身體及皮膚護理服務概念股貢獻主要營收。公司實現日常護理+儀器注射+抗衰醫學龍頭股三大業務賽道協同發展,同時提升員工專業能力深度服務客戶,提升顧客忠誠度和滿意度,并進一步通過收并購和新設門店方式迅速鋪開擴張。公司業績實現快速增長,2019-2021年營收分別為14億/15億/17.8億元,CAGR達12.59%,其中日常護理和儀器注射為公司兩大主營業務,2021年分別取得營收10.47億元和6.73億元,同比增長23.42%和19.31%。近三年公司凈利潤錄得1.47億/1.52億/2.08億元,CAGR達18.88%,凈利率亦維持在10%以上,錄得10.49%/10.12%/11.70%。 

 

    風險提示:新產品/品牌失敗風險;醫療龍頭股事故風險;經濟政治環境產生的風險;疫情反復風險。

 

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