行業事件。近日 ，中國廣電集團概念股在北京歌華大廈舉辦“廣電5G 和融合業務品牌升級”發布會，正式啟動全國范圍廣電5G 龍頭股名友好用戶192號碼放號體驗，打造“手機+電視+寬帶+語音+直播衛星+X”全融合業務體系，推動全國有線電視網絡整合和廣電5G 建設一體化發展，標志著廣電5G 時代即將到來。

 

    5G 700M 黃金概念股頻段助力行業應用加速落地，運營商業績有望邊際改善。

 

    中國廣電協調中國移動“共建共享”4G、5G 網絡，2021 全年在已完成20 萬站700MHz 5G 基站的基礎上，2022 年底前將如期完成新的28萬站建設計劃，協助中國移動網絡升級改造，實現廣電5G 用戶最大程度共享中國移動4G/5G 網絡。目前廣電集團啟動192 放號，通過有線與5G 龍頭股名相互賦能，加快構筑“手機+電視+寬帶+語音+X”全融合業務體系，持續培育市場競爭新優勢，2021 全年實現全國有線電視用戶止跌回穩，雙向電視和寬帶用戶增長5%以上，中國廣電有望在5G 商用放號后迎來高速發展，實現5G 業務用戶數量突破1000 萬戶，推動產業經營筑底回暖。在應用拓展方面，廣電集團將依托700MHz 5G 網絡搭建廣電5G 應用平臺，有望爭取5G 節目直播主導權、建好國家政務專網、推進“國家文化大數據專網”項目建設，提供具有宣傳文化特色的差異化運營服務，拓展市場新空間。

 

    700M 低頻強覆蓋能力有望提升5G 認可度，5G 好用將邁向新臺階。

 

    700M 覆蓋效果更好，用電成本更低，5G 更好用。700MHz 作為黃金頻段，其覆蓋效果比傳統5G 頻率好，一個700M 5G 基站相當于2-3 個2.6G 基站的覆蓋范圍；由于其低頻特性，同等覆蓋范圍下700M 的5G信號將好于2G 和4G 網絡，有望實現真正的5G“深度覆蓋”。同時700HZ 基站耗電量顯著低于2.6G 基站，降低了使用成本。考慮700M黃金頻率"低成本、覆蓋強、性能優"的特點，5G 網絡“可用”到“好用”的變革有望加速到來，ICT 產業鏈有望迎來市場新機遇，催化5G應用多點開花落地，5G 發展有望迎來更廣闊天地。

 

    投資建議：ICT 基建穩中有升，運營商大有可為。

 

    我國數字經濟ICT 新基建不斷加速，ICT 基建市場需求確定性強； 5G“投入期”到“收獲期”轉變帶來5G 應用拓展有望夯實，相應板塊有望迎來企穩回升。中國廣電作為新通信運營商不斷深耕5G 建設賦能數字經濟，應用服務融入千行百業將不斷落地；另外黃金700M 作為中國移動和中國廣電集團共享頻率，短期來看有望增強中國移動的5G 深度覆蓋能力。

 

    建議關注：ICT 基建標的星網銳捷（002396），天孚通信龍頭股名（300394），中際旭創（300308），新易盛（300502），長飛光纖（601869），節能英維克（002837）；運營商中國移動（600941）；同時關注中國廣電相關標的歌華有線（600037），華數傳媒（000156）。

 

    風險提示：運營商ToB 增長不及預期；5G 規模龍頭股名化推進不及預期；國內外政策環境不確定風險。

 

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