6 月單月百?gòu)?qiáng)房企概念股全口徑銷售金額環(huán)比+60.1%，同比-43.0%；高能級(jí)城市房地產(chǎn)銷售復(fù)蘇跡象較為明顯，三四線城市因需求相對(duì)疲軟仍需一定筑底過程2022 年1-5 月，TOP10/20/50/100 房企權(quán)益銷售額（累計(jì)）占全國(guó)商品房銷售概念股額（累計(jì)）比重分別為15.4%、21.6%、31.6%、38.2%，同比-6.3pct、-9.4pct、-15.0pct、-17.7pct；環(huán)比1-4 月-0.2pct、-0.3pct、-0.6pct、-0.9pct。

 

    　　2022 年6 月，TOP10 房企龍頭股的全口徑銷售金額、權(quán)益銷售金額、全口徑銷售面積分別為3,531 億元、2,478 億元、2,337 萬平，同比-35.5%、-34.5%、-45.7%，環(huán)比+62.2%、+61.7%、+50.2%；TOP20 房企的上述三項(xiàng)指標(biāo)分別為5,024 億元、3,537 億元、3,266 萬平，同比-37.1%、-34.6%、-44.1%，環(huán)比+63.4%、+62.0%、+59.0%；TOP50 房企的上述三項(xiàng)指標(biāo)分別為6,991 億元、4,862 億元、4,472 萬平，同比-40.4%、-38.8%、-44.9%，環(huán)比+59.7%、+56.2%、+54.9%；TOP100房企上述三項(xiàng)指標(biāo)分別為8,311 億元、5,870 億元、5,198 萬平，同比-43.0%、-41.3%、-46.8%，環(huán)比+60.1%、+59.6%、+52.9%。6 月各梯隊(duì)房企均迎來邊際復(fù)蘇，頭部房企同比降幅收窄更為明顯。

 

    　　2022 年1-6 月，TOP10/20/50/100 房企的全口徑銷售金額、全口徑銷售面積分別為14,283 億元、20,105 億元、28,786 億元、34,706 億元；10,159 萬平、13,782萬平、19,128 萬平、22,438 萬平；累計(jì)同比分別為-45.4%、-47.7%、-50.2%、-50.7%；-51.0%、-51.4%、-52.1%、-52.9%。

 

    　　6 月，20 家主流房企單月實(shí)現(xiàn)全口徑銷售額5024 億元，同比-30.7%；累計(jì)實(shí)現(xiàn)全口徑銷售額20105 億元，累計(jì)同比-42.1%

 

    　　2022 年6 月，20 家主流重點(diǎn)房企中僅有4 家企業(yè)銷售額同比為正，其中表現(xiàn)較好的為越秀地產(chǎn)（全口徑銷售金額同比+76.6%，權(quán)益口徑銷售金額單月同比+78.3%）、華發(fā)股份（全口徑銷售金額單月同比+40.5%，權(quán)益口徑銷售金額單月同比+38.7%）、濱江集團(tuán)（全口徑銷售金額單月同比+28.8%，權(quán)益口徑銷售金額單月同比+71.9%），華潤(rùn)置地（全口徑銷售金額單月同比+2.5%，權(quán)益口徑銷售金額單月同比+1.1%）。

 

    　　投資建議：1）2022 開年以來，多方釋放資金面積極信號(hào)，5 年期LPR 下調(diào)20bp，保障房貸款不納入集中度管理，預(yù)售監(jiān)管資金新辦法結(jié)構(gòu)性糾偏，各大行提供并購(gòu)融資支持，“α風(fēng)險(xiǎn)”修復(fù)進(jìn)入執(zhí)行階段。2）與此同時(shí)，金融審慎管理和“去杠桿”趨勢(shì)仍將持續(xù)深化，部分前期過度激進(jìn)房企“α風(fēng)險(xiǎn)”仍有暴露可能，但房地產(chǎn)市場(chǎng)“β系數(shù)”健康穩(wěn)定的總體趨勢(shì)不會(huì)改變。3）2 月24 日住建部提出“滿足合理的改善型購(gòu)房需求”，3 月5 日全國(guó)兩會(huì)報(bào)告“支持商品房龍頭股市場(chǎng)更好滿足購(gòu)房者的合理住房需求”，4 月29 日中央政治局會(huì)議高層定調(diào)“支持各地從當(dāng)?shù)貙?shí)際出發(fā)完善房地產(chǎn)政策”，政策路徑更加清晰明確；5 月15 日央行銀保監(jiān)會(huì)調(diào)整差別化住房按揭政策，省級(jí)市場(chǎng)自主確定按揭加點(diǎn)下限，獨(dú)立自主性提升，購(gòu)房促需求進(jìn)入實(shí)質(zhì)性執(zhí)行階段；后續(xù)隨著疫情好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)行業(yè)供需恢復(fù)可期。

 

    　　4）近期市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)板塊關(guān)注度提升明顯，優(yōu)質(zhì)龍頭房企表現(xiàn)出色，建議關(guān)注萬科A/萬科企業(yè)龍頭股，中國(guó)金茂、新城控股、保利發(fā)展、金地集團(tuán)、招商蛇口、中國(guó)海外發(fā)展、中國(guó)海外宏洋集團(tuán)、華潤(rùn)置地、龍湖集團(tuán)、越秀地產(chǎn)。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)分析：房地產(chǎn)行業(yè)寬松政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)龍頭股項(xiàng)目竣工不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)多元化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不佳風(fēng)險(xiǎn)，房地產(chǎn)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

最新投資評(píng)級(jí)目標(biāo)漲幅排名上調(diào)投資評(píng)級(jí) 下調(diào)投資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)注度行業(yè)關(guān)注度股票綜合評(píng)級(jí)首次評(píng)級(jí)股票