投資要點(diǎn)：

 

    本周板塊行情：

 

    本周，上證綜合指數(shù)概念股上漲0.99%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲6.29%，滬深300 上漲1.99%，中信基礎(chǔ)化工指數(shù)上漲0.54%，申萬(wàn)化工指數(shù)下跌0.75%。

 

    化工各子行業(yè)板塊漲跌幅：本周，化工板塊漲幅前五的子行業(yè)龍頭股分別為涂料油墨顏料（10.13%）、改性塑料龍頭股（8.16%）、有機(jī)硅（5.88%）、膜材料（5.26%）、橡膠助劑（4.32%）；化工板塊跌幅前五的子行業(yè)分別為磷肥及磷化工（-5.5%）、合成樹(shù)脂（-4.64%）、鉀肥（-3.78%）、復(fù)合肥（-3.57%）、農(nóng)藥（-3%）。

 

    本周行業(yè)主要?jiǎng)討B(tài)：

 

    歐盟多國(guó)重回煤炭發(fā)電，減排承諾面臨挑戰(zhàn)：根據(jù)石油和化工園區(qū)，為應(yīng)對(duì)能源危機(jī)，荷蘭政府計(jì)劃取消燃煤發(fā)電廠的產(chǎn)量上限，此前荷蘭強(qiáng)制燃煤發(fā)電廠以最大發(fā)電量的35%運(yùn)營(yíng)，以限制二氧化碳的排放，此次宣布取消燃煤能源生產(chǎn)上限后，燃煤發(fā)電廠可以滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)到2024 年，可以節(jié)約天然氣。德國(guó)政府于6 月19 日發(fā)表聲明，出于供電壓力，德國(guó)將會(huì)讓封存的煤電產(chǎn)能重新入網(wǎng)。同日，奧地利政府也計(jì)劃重啟奧地利南部一座已經(jīng)被關(guān)閉的燃煤發(fā)電廠，奧地利是歐洲第二個(gè)完全淘汰煤炭發(fā)電龍頭股的歐洲國(guó)家，如今這一決定讓奧地利重啟煤炭時(shí)代。此外，意大利的燃煤電廠在過(guò)去幾個(gè)月一直在囤積煤炭。為減少二氧化碳排放，歐盟承諾到2030年將二氧化碳排放量減少至少55%，歐洲多國(guó)也已承諾早日淘汰煤炭能源。其中意大利承諾到2025 年淘汰煤炭，荷蘭承諾到2030 年淘汰煤炭能源，德國(guó)也承諾到2038 年逐步淘汰煤炭能源。此次，由于俄羅斯天然氣的供應(yīng)受到限制，歐盟減少碳排放的步伐也將放緩。

 

    投資建議：磷化工概念股供需緊平衡，產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有保證，磷礦、磷肥等產(chǎn)品價(jià)格或超預(yù)期，建議重點(diǎn)關(guān)注：云天化、川恒股份、興發(fā)集團(tuán)。蘇博特持續(xù)推出新產(chǎn)品，依托產(chǎn)品和技術(shù)優(yōu)勢(shì)不斷增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，四川大英基地已成功投產(chǎn)，廣東江門(mén)基地啟動(dòng)建設(shè)，不斷擴(kuò)張產(chǎn)能開(kāi)拓市場(chǎng)和完善全國(guó)基地布局，鞏固行業(yè)龍頭地位，建議重點(diǎn)關(guān)注：蘇博特。國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)持續(xù)向好，遠(yuǎn)興能源作為國(guó)內(nèi)天然堿法龍頭，將受益于行業(yè)景氣度上行，且新發(fā)現(xiàn)天然堿礦有望重塑?chē)?guó)內(nèi)純堿供應(yīng)格局，遠(yuǎn)期成長(zhǎng)空間廣闊，建議重點(diǎn)關(guān)注：遠(yuǎn)興能源。山東赫達(dá)依托米特加的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，加快推進(jìn)食品級(jí)纖維素醚在植物蛋白人造肉領(lǐng)域的應(yīng)用；子公司赫爾希植物膠囊新增產(chǎn)能快速釋放，規(guī)模優(yōu)勢(shì)不斷增強(qiáng)，劍指亞洲第一品牌，建議重點(diǎn)關(guān)注：山東赫達(dá)。化工行業(yè)龍頭企業(yè)歷經(jīng)多年競(jìng)爭(zhēng)和擴(kuò)張，持續(xù)夯實(shí)成本護(hù)城河，核心競(jìng)爭(zhēng)力顯著，且當(dāng)前估值相對(duì)偏低，建議重點(diǎn)關(guān)注：萬(wàn)華化學(xué)龍頭股、華魯恒升龍頭股、揚(yáng)農(nóng)化工、華峰化學(xué)。全球輪胎市場(chǎng)是萬(wàn)億級(jí)賽道，疫情加速行業(yè)洗牌，國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)加速擴(kuò)張搶占全球市場(chǎng)份額，有望保持快速發(fā)展，建議重點(diǎn)關(guān)注：玲瓏輪胎、賽輪輪胎。寶豐能源龍頭股為國(guó)內(nèi)煤制烯烴領(lǐng)先企業(yè)，低成本優(yōu)勢(shì)構(gòu)筑高盈利護(hù)城河，碳中和背景下迎來(lái)新發(fā)展機(jī)遇，建議重點(diǎn)關(guān)注：寶豐能源。草銨膦行業(yè)龍頭，利爾化學(xué)的規(guī)模和成本優(yōu)勢(shì)全球領(lǐng)先，同時(shí)積極橫向拓展新產(chǎn)品，業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)，建議重點(diǎn)關(guān)注：利爾化學(xué)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行；油價(jià)大幅波動(dòng)；下游需求不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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